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      要是明日宣布加息 市場會(huì)暴跌嗎
          2010-03-12    作者:王偉臣    來源:證券日報(bào)

          自從2009年3478點(diǎn)的點(diǎn)位跌下來,市場討論最多的就是貨幣政策是否退出?
        其實(shí)筆者多撰文表示,貨幣政策不是市場內(nèi)在上漲的主要?jiǎng)恿Γ?jīng)濟(jì)的提升發(fā)展才是核心因素。現(xiàn)在這個(gè)基本因素客觀存在,這是市場難以深跌,暴跌的基礎(chǔ)!不大幅上漲是投資者的一種對(duì)于加息導(dǎo)致市場下跌的恐懼預(yù)期,它更多的表現(xiàn)為心理影響,這種預(yù)期在央行遮遮掩掩的貨幣政策中,不斷的自我加強(qiáng),以至于每天投資者都生活在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的狀態(tài)中,根源就是貨幣政策的調(diào)整。
        在這里筆者再次明確闡述二個(gè)道理,一是經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)才是股市上漲的基本動(dòng)力,貨幣政策只是輔助。二是如果貨幣政策現(xiàn)在調(diào)整,如真的宣布加息,結(jié)果迎來的可能是股市的上漲,而不是下跌!因?yàn)樗鼜膫?cè)面表明了政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的認(rèn)可,是利好,咋是利空呢?
        投資就是一個(gè)心態(tài)和預(yù)期,正因?yàn)橛屑酉⑦@個(gè)預(yù)期的始終存在,才變成了市場不敢上漲的主要阻力,一旦展開拉升,加息是否會(huì)變成上漲的殺手,各方莫衷一是,于是橫盤調(diào)整觀望,變成了操作的主流,也就形成了現(xiàn)在半死不活的這個(gè)局面!
        對(duì)于這個(gè)思維的困局,有必要反問投資者一句,既然都恐懼加息,那么假如央行真的明日加息了,市場難道會(huì)展開持續(xù)的暴跌嗎?指數(shù)會(huì)跌至2300點(diǎn)嗎?筆者的答案是不會(huì)!從心理上分析,一旦加息這個(gè)靴子落下來,反而是利空出盡是利好,加息不過是個(gè)紙老虎!可能反映在盤面上,跳空低開跌上1-2天,然后將自己再恢復(fù)上漲,搞得投資者筋疲力盡后會(huì)說一句話,被貨幣政策鬧了九個(gè)月,原來是被央行徹底忽悠了!其實(shí)不單是被央行忽悠了,更多是被自己忽悠了,被那些預(yù)測者,分析師忽悠了!因?yàn)樗麄儧]有看透市場的本質(zhì)!貨幣政策喊狼來了,喊了九個(gè)月,狼來嚎了兩聲。但都是治標(biāo)不治本的典范。自09年8月指數(shù)徘徊在3300-2900點(diǎn)的狹長帶中后,從時(shí)間和空間一直存在著加息利空的影響。所以筆者認(rèn)為真的加息即使出來,指數(shù)也不會(huì)出現(xiàn)深幅調(diào)整!這是技術(shù)面的一個(gè)論證點(diǎn)。
        從基本面加息對(duì)銀行板塊是利好,銀行等權(quán)重股不下跌,指數(shù)談何下跌,銀行股反而會(huì)上漲,對(duì)沖一部分地產(chǎn)股的調(diào)整,整體從基本面上指數(shù)影響有限。至于對(duì)企業(yè),只要加息,是利空,但央行加息,預(yù)計(jì)也就是50個(gè)基點(diǎn),溫和的加息對(duì)于企業(yè)的盈利不構(gòu)成致命性打擊,反映到企業(yè)效益的衰退,還要假以時(shí)日,也要連續(xù)的加息才可以!
        所以筆者從基本面,技術(shù)面和心理面得出結(jié)論,即使加息,股票也跌不了多少!既然加息對(duì)市場的影響都有限,現(xiàn)在沒有加息,你倒慌慌張張割肉,那更是杯弓蛇影的再現(xiàn)!
        對(duì)于央行,筆者建議通過使人民幣升值的方式對(duì)沖輸入性通貨膨脹,降低加息的預(yù)期,或者干脆就宣布加息,省的加和不加,25-50個(gè)基點(diǎn)搞得全國投資者人心惶惶,累!加息天也塌不下來,加息完了就是減息,不過如此而已!沒什么大不了的!少每天扮鬼嚇膽小的人!

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