據中國證監(jiān)會網站公告,今明兩天,創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將像走馬燈一般召開多個會議,對13家提出在創(chuàng)業(yè)板上市的公司進行過堂會審。一旦這些企業(yè)得到了發(fā)審會頒發(fā)的“準生證”,創(chuàng)業(yè)板的大門就算是在中國股市打開了。 市場管理當局開設創(chuàng)業(yè)板的目的,按照官方說法,是為了解決中小企業(yè)的融資困難,利用資本市場的力量,推動高科技產業(yè)的發(fā)展。但是,站在不同立場的人,對于創(chuàng)業(yè)板還是可以得出完全不同的看法。對于能夠敲開這扇大門的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)來說,他們像阿里巴巴那樣掌握了“芝麻開門”的仙訣,憑著資本市場的魔力,輕松地成為讓人艷羨的大富豪;而對于廣大中小投資者來說,創(chuàng)業(yè)板的出現,很可能是打開了“潘多拉的魔盒”,在接受投資機遇誘惑的同時,可能更多地要承受無法想像的市場風險的折磨。 創(chuàng)業(yè)板是高風險市場,這是市場管理當局反復宣喻的一個“市場知識”。這種風險的體現是多方面的,由于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)投資的高科技行業(yè)不一定成熟,投資可能出現失敗;而創(chuàng)業(yè)板上市公司一旦出現喪失上市資格的情況,交易所將立即對其實施直接退市處理,投資者一不小心就會血本無歸。從近期媒體廣泛報道的創(chuàng)業(yè)板開戶率太低來看,這種風險教育似乎已經起到一點效果。這是一種正確的做法,在主板市場上聽了太多的美麗言辭卻損失慘重的中小投資者,面對再一次的蠱惑宣傳,應該學得聰明一些,把自己的錢包捂得緊一點了。 對于創(chuàng)業(yè)板市場的風險,投資者要高度重視,認真對待。而在防范市場風險這個關節(jié)點上,管理當局負有更重要的責任。雖然按照創(chuàng)業(yè)板市場的規(guī)定,一個企業(yè)即使上市了,如果又出現了不符合標準的情況,還是必須接受退市處理的,但到那個時候,這些企業(yè)已經圈進了幾個億的資金,掌門人已經登上了“富豪榜”,真正受損失的其實是買了他們股票的中小投資者,富豪們即使遭受“市場禁入”的處理,還是可以偷著樂。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審會制度沿用了主板市場的模式,這使市場在某種程度上仍然受制于行政審批權力,并不完全符合“市場化”的要求。當然,從目前中國資本市場的實際情況來看,取消發(fā)審制度,將市場完全放開還缺乏現實條件。建立發(fā)審制度的出發(fā)點和歸宿點是為了把住上市公司的質量關,不讓“問題企業(yè)”混入市場,以達到保護投資者利益的目的。但是,從主板市場的實際情況來看,這套發(fā)審制度并不能給人信心,不少劣質企業(yè)照樣通過發(fā)審會的大門進入了市場,給市場帶來了不穩(wěn)定因素。兩個月前,主板市場的新股發(fā)行重啟,一些新上市企業(yè)被揭露出存在問題,但管理當局采取的是“你說你的,我做我的”這種傲慢態(tài)度,連一句解釋都懶得作出,存在問題嫌疑的公司依然順利進入了市場。這種風氣是否會在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審過程中滋生?對這個問題,投資者是不放心的。據昨天《新聞晨報》報道,上海著名的財務打假專家夏草對首批7家進入發(fā)審會的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進行了研究,已經發(fā)現其中有3家存在著或大或小的問題,他直言證監(jiān)會的工作存在疏忽。我們希望創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會能夠在發(fā)審過程中注意到夏草提出的問題,并認真作出回應,以消除投資者心頭的疑問。 創(chuàng)業(yè)板要來了。面對這個即將打開的“阿里巴巴的山洞”,或者“潘多拉的魔盒”,投資者正面臨大考,管理當局也面臨大考。發(fā)審會如何把好創(chuàng)業(yè)板的這最后一關,投資者們正密切注視著。發(fā)審會的先生們,你們在這場考試中可不要作弊喲。
(作者系媒體從業(yè)者) |