事實上，股市與宏觀經濟之間確實存在著一種內在關系，這已為許多發達國家的實踐所證實。但對我們來說，這還是一個嶄新的話題。因此，這需要我們不斷深入觀察和認識我國股市發展或股市景氣度好壞對宏觀經濟究竟會產生怎樣的深度影響。
一般而言，股市對一國經濟的作用是一把雙刃劍。當股市持續上漲時，股市上漲帶來的股市正財富效應，在一定程度上會刺激一國的消費需求，也會進一步增強投資者的投資信心。由此，股市景氣度一旦得到改善，會促使宏觀經濟中各項指標造好，并會增強一國社會經濟領域中的經濟活力，對促進經濟增長會有積極的正面影響。
反之，當股市出現大幅下跌時，由此會產生股市負財富效應，財富的縮水會抑制人們的消費支出及消費意愿，最終會對一國的消費需求增長產生很大的負面影響。對于發達國家而言，一旦消費需求增長乏力，肯定會進一步降低社會經濟活動的活力，并對經濟增長產生巨大的負面影響。
所以，正確和合理認識股市與宏觀經濟之間的相關關系，將有助于我們深入分析目前我國股市的重挫對經濟發展可能產生很大負面影響。
鑒于我國股市發展“從無到有、從小到大”，目前我國股市與經濟發展的相關性已日趨增強。因此，我們更要認真關注當前股市重挫對我國宏觀經濟（特別是對抑制消費需求增長）的負面影響。
今年以來，由于外部需求存在著諸多不確定性，當前，因而擴大消費需求，擴大內需對我國經濟平穩較快增長更具有重要意義。這也是把消費作為我國經濟增長的主要拉動力，將改善民生、將提高人民生活水平作為經濟發展目的的根本要求相吻合的。當股市重挫將抑制國內消費需求時，我們對此應保持高度警覺，深刻認識股市重挫對我國宏觀經濟可能產生巨大負面效應的問題嚴重性。
另外，隨著我國金融市場的不斷發展及投資領域的不斷拓寬，我國廣大居民的金融知識和理財意識在不斷增強，他們的理財能力也進一步提高了，財產性收入會成為越來越多居民的日常追求，財產性收入也將為更多的群眾所擁有。但是，如果股市出現了大幅震蕩，甚至是非理性的深幅下跌，那么這也會減少廣大群眾的財產性收入，最終會抑制他們的消費需求。這是與我們目前鼓勵增加廣大群眾的財產性收入宗旨是嚴重相違背的。
從這個角度來看，促進我國股市穩定健康發展，將有利于增強我國的消費需求增長。為此，針對當前消費需求發生變化的新趨勢、新特點，我們應從增加收入、抑制通脹、增強信心等方面入手，繼續改善消費環境，消除消費障礙，改善心理預期，為消費升溫再加“一把火”。
第一，在今后強調增強消費對我國經濟增長的拉動作用時，不僅要營造一個有利于我國經濟持續增長的良好環境，而且我們還應當要努力促進我國股市的穩定、健康發展，讓股市真正成為我國經濟發展的晴雨表，最終促進和增加我國老百姓的財產性收入。
第二，我們還要正確認識股市對促進經濟發展的巨大作用，要充分保護投資者利益。建立資本市場是為了通過資本市場的機制來推動經濟發展，但資本市場發展的一個根基在于要保護投資者。如果不保護投資者，投資者的利益也得不到保障，那么這將會極大地挫傷投資者的積極性。因此，相關法規的制定一定要從保護投資者利益出發，包括信息披露、內幕交易以及治理基金老鼠倉等問題。只有監管到位，才能真正實現保護投資者利益的目標。
第三，要提高市場的調控水平，以促進我國股市的平穩、健康發展。目前，我國股市的規模已越來越大，投資者人數也越來越多，我國股市對經濟和社會發展的影響已不容忽視。事實上，在目前社會流動性過剩、房地產市場轉型的情況下，股市是一個最好的過剩貨幣吸納器。因而，我國股市的平穩、健康發展將有利于整個經濟和社會的平穩、健康發展。
當前，我國股市的成熟程度與美國等發達市場相比還相差甚遠，市場失靈的程度與頻率更加突出，這也是當前我們與發達國家之間的經濟與股市之所以會形成巨大反差的重要原因之一。也正因為如此，這就暗示了監管部門對我國股市的市場調控責任重大，調控的要求也越高。
總之，針對現已快速發展且影響巨大的我國股市，目前的市場是期待有關方面要對此精心呵護和倍加珍惜，應當努力促使股市成為推動我國經濟發展的助推器，而決不能讓股市成為拖累我國經濟發展的一個“絆腳石”。 |
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