“你可以跑不過劉翔，但一定要跑過CPI。”，當(dāng)兩年多前，國內(nèi)居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)單月漲幅越過5%時，人們是這樣調(diào)侃的。現(xiàn)在，這句玩笑話又被重新提起。當(dāng)CPI開始新一輪上漲的時候，銀行利率仍然低迷。國家統(tǒng)計(jì)局8月11日發(fā)布7月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，7月份居民消費(fèi)價格(CPI)同比上漲3.3%，漲幅創(chuàng)下年內(nèi)新高。3.3%的CPI增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了1年期基準(zhǔn)利率2.25%的水平。這意味著，在銀行存款已經(jīng)跑不贏通脹率了。
　　與此同時，目前活期儲蓄利率也處于歷史低位。因?yàn)榛钇趦π钍羌彝ダ碡?cái)中應(yīng)急準(zhǔn)備金的主要持有方式，怎么能讓這部分資金的收益在利率下調(diào)后不受損失？專家建議，投資者可考慮在不影響流動性的前提下，使用貨幣市場基金代替部分活期儲蓄。相對于活期儲蓄利率的下降，貨幣市場基金的收益不斷凸顯。貨幣市場基金受益于降息周期，在保證了高流動性的同時，投資收益相對于活期儲蓄有較大提升。
　　那么，貸幣市場基金是否還能激發(fā)投資者的投資熱情呢？業(yè)界人士認(rèn)為，現(xiàn)在股市正處于低迷的極點(diǎn)，房市撲朔迷離正面臨著拐點(diǎn)，投資于貨幣市場基金雖然賺得不多，但至少不會虧損。就算收益率降至與1年期定期儲蓄差不多，但它的流動性相當(dāng)于活期儲蓄，所以應(yīng)該比銀行存款具有更強(qiáng)的吸引力。
　　隨著監(jiān)管的逐步到位以及市場逐漸完善，貨幣市場基金的年收益率平均可穩(wěn)定在3%以上，配合極佳的流動性，能夠通過穩(wěn)定收益幫助投資者應(yīng)對降息周期，以度過熊市。具體到業(yè)績指標(biāo)上，7日年化收益率是根據(jù)最近7天的萬份基金收益加權(quán)得到的，它是考量貨幣市場基金業(yè)績的一個重要的參考因素。但7天年化收益率畢竟只是一個短期指標(biāo)，單單用此來判斷基金優(yōu)劣是不合適的。
　　在貨幣市場基金的定期報告中，基金公司會公布季度年化收益率、半年度年化收益率等指標(biāo)，它們能夠反映貨幣市場基金較長期的收益率水平。
　　業(yè)界人士稱，在貨幣市場基金的業(yè)績中，40%至45%來自長期管理的貢獻(xiàn)，還有40%至45%來自利率的判斷。貨幣市場基金的流動性和安全性是至關(guān)重要的兩個因素。有別于其他類型的基金，貨幣市場基金是在確保安全性，兼顧收益性的前提下，提供給機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的一種流動性的現(xiàn)金管理工具。
　　除此之外，投資貨幣市場基金還具有很好的成本優(yōu)勢，除了通常不收取申購贖回費(fèi)，管理費(fèi)用也是所有基金品種中最低的。以摩根士丹利華鑫貨幣市場基金為例，該基金管理費(fèi)為0.33%左右，而目前絕大多數(shù)股票型基金的管理費(fèi)為1.5%左右，是貨幣市場基金的3倍；目前債券型基金的管理費(fèi)為0.8%-1%，也比貨幣市場基金管理費(fèi)高出了60%-100%。
　　目前貨幣市場基金發(fā)行呈現(xiàn)出非常良好的態(tài)勢，說明基金行業(yè)經(jīng)過10年的發(fā)展，投資者越來越成熟了，不再盲目追求貨幣市場基金的高收益率。他們認(rèn)識到貨幣市場基金實(shí)質(zhì)上是一種現(xiàn)金管理工具，流動性和安全性比高收益率更為重要。對于投資者來說，如果對資金的流動性要求很高，由于短期的風(fēng)險溢價較低，則收益能力不能要求太高，而應(yīng)更加注重基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)時的風(fēng)險控制能力；如果計(jì)劃較長時期持有，由于長期的期限風(fēng)險溢價，資金的機(jī)會成本長期也比較高，所以可以選擇一些收益率較高的債券基金、偏股基金作為犧牲流動性以及期限風(fēng)險的補(bǔ)償。