IPO(首次公開發行股票)又重啟了。
除了A股市場外，大概沒有任何一個其他市場，會對IPO抱有如此高的熱情：在股市低迷的時候討論何時關閉IPO通道，在股市復蘇的時候討論IPO何時重啟。而每當有傳聞，必然引起市場動蕩。
中國并不是最大的IPO融資市場，據湯姆路透的最新數據，時隔十多年，美國公司的IPO募資金額今年再次居全球首位，約占全球的31.2%。中國第二位，占比為26.4%。美國的IPO市場表現，被輿論稱為“報春的燕子”，預示著經濟復蘇的開始。
中國市場上，IPO開閘似乎更多地被看成“洪水猛獸”。由于A股市場的半封閉性質，市場容量有限，IPO的發行往往可能導致一級市場對二級市場的抽資，使場上資金量減少，股價下跌。
因此，監管層在此次IPO重啟之前作出了一系列舉措，以緩解IPO重啟對資金的壓力。
首先，國有股轉持社保基金政策再次由國務院重新發布。方案規定，將股權分置改革新老劃斷后，凡在境內IPO的含國有股公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10%，將部分國有股轉由全國社會保障基金理事會持有，而社保基金將在承繼原國有股東的禁售期義務上再延長3年禁售期。這部分國有股的發行市值約為639億元。
其次，繼周一兩期新債發行利率大幅上行后，23日央行在公開市場操作中進行了2009年以來的首次“空白操作”，即無央票發行、無回購操作。來自WIND的數據顯示，這也是自2008年11月18日以來的第一次暫停。考慮到本周公開市場1650億元的到期資金量相對于上周的1790億元并沒有顯著減少，央行向市場投放資金的意圖相當明顯。
再者，IPO第一單花落三金藥業，可以看出監管層有意將中小板公司作為IPO首發陣容，首發的三金藥業盤面較小，33家審而未發的公司，預計總共僅發行不超過144.18億股，募集資金規模在700億至1000億元之間。一級市場對資金的需求并不算強烈。
但IPO之后是否股市就一路走好？歷史上最接近這次IPO重啟背景的是2001年，當時經濟相對低迷，GDP增速8%，股市卻在高位，這使得IPO重啟后市場改變了方向，這也是IPO重啟歷史上惟一一次重啟后下跌的情況。
除了IPO，更應該注意的是，A股市場將在7月份迎來今年限售股解禁的第一個小洪峰，合計有1875.22億股限售股上市流通，為年內限售股解禁第二高的月份。市場仍然高懸著流動性的達摩克利斯之劍。 |
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