<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1.  
      [投資論語]緊盯美元,緊盯油價
          2009-06-05    陳東    來源:經濟參考報

          端午節后,美國通用這個汽車業老大,因債務纏身尋破產保護。次貸危機無情,卻不曾想,擊倒了制造業英豪。
          具有諷刺意味的是,在實體經濟遭受危機打壓之際,資本市場卻又開始了盛宴。5月1日至6月1日,美股漲7%、港股漲19%、A股漲9%、商品指數CRD漲17%、油價漲31%、金價漲10%。而實體經濟方面,美國4月份個人所得增長0.5%,個人開支下滑0.1%,就業形勢欠佳,建筑開支月環比增長0.8%,5月份供應管理協會制造業指數為42.8,顯示制造業仍在萎縮,這些數據不支持資本市場如此大漲。
          對于目前的行情,市場人士判斷投資者壓籌于:美元下跌,通脹再起。
          3月4日至今,反映美元兌世界主要貨幣的美元指數下跌了13%左右,同期與通脹密切相關的指標,如油價、CRD指數、黃金價格都大幅度上漲。
          對于通脹,目前存在兩種尖銳對立的認識。否認通脹的一派來自學界和政府,擔心通脹來臨的一派來自市場。
          5月底,諾貝爾經濟學獎獲得者克魯格曼發表評論文章稱,目前消費者物價在下降,失業率高企讓工資停止上升,當前的危險是通縮而不是通脹。克魯格曼不認為聯儲印了大量鈔票一定會導致通脹。他說,聯儲的確在大量購入債務,通過增加銀行的超額準備金的辦法來進行支付。在正常時期,這樣的做法將是高度刺激通脹的。但現在是非正常時期。銀行并沒有將超額準備金貸出去,只是在手中握著———這相當于把錢還給了聯儲。他說,關于通脹,我們惟一需要恐懼的正是通脹恐懼本身。
          美國財長蓋特納也表示,對美聯儲控制通脹有信心。他在近期訪華時表示,希望美元強勢并防通脹于未然。
          而在市場方面,暗示通脹的言論一直不斷。巴菲特最近在股東大會上發表了一系列有趣的觀點。他支持中國官員對美國債券的擔憂,巴菲特認為這種判斷很正確。巴菲特說:“大量發行貨幣會有助于推動經濟復蘇,但是長期來說有通脹危險。哪里都沒有免費的午餐,每件事都有它的后果。”
          日本首相麻生太郎日前在接受央視記者水均益采訪時說,中國和日本是美國最大的債主,美元貶值將使兩國受損。中國政府也曾為美國國債安全性表示擔心。美國兩大債主的“憂慮”值得投資者深思。
          在這種情況下,投資者必須考慮,美元是安全的嗎?在全世界被迫印鈔的情況下,貨幣資產是安全的嗎?應該持幣還是持股?目前投資人必須對通脹走向作出判斷,如果判斷未來通縮,則應選擇持幣,如判定未來通脹則應購入資產,如房產、黃金與通脹受益類股票。
          年初時候,曾有券商人士向筆者表示,這次金融危機史無前例,處理不好,未來的通脹壓力也將史無前例。這么多的史無前例,決定了投資者的操作思路必須調整。投資者應該關注美元和油價,因為兩者對通脹的反映最為敏銳。在A股市場,投資者還應密切關注央行信貸政策。目前流動性已經成為決定市場走向的主因,至于實體經濟是否改善、上市公司PE是否合理,只能作為次要參考。

        相關稿件
      · 以充分的市場化化解油價紛爭 2009-06-04
      · 我國擬推石油期貨 爭奪國際油價定價權 2009-06-04
      · 投行下注中國繼續上調油價 2009-06-03
      · 油價上調后加油站價格不同 2009-06-03
      · 發改委:油價調整兼顧各方利益 2009-06-02
       
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日本中文字幕在线观 | 亚洲中文乱码字幕不卡 | 最新国产精品自在线观看 | 午夜福利国产小视频 | 亚洲乱码国产乱码精品精在线网站 | 午夜一级a成年大片在线 |