今年4月，長江證券對浙江溫州、寧波兩市的十余家中小型民營企業進行了專題調研發現，相比2008年下半年，大部分民營企業并不缺錢。以民間借貸利率為主要指標，企業融資成本明顯降低。去年下半年，溫州地區的民間借貸月利率一度高達6%至10%;而在銀行放松銀根之后，民間借貸月利率已基本為1%。除了部分企業通過票據業務進行套利，也有企業將少量的資金投向股市。不過，這些資金均沒有明顯流入實體經濟，貨幣增速大幅回升的同時，民間投資并未同步在瞬間擴張。
　　“多余的錢沒有出路”，主要原因歸結于對未來出口的擔憂、產能過剩。電子、紡織、軟件等民營企業集中的行業，大多仍處在產能過剩的狀態，在政策主要刺激的重工業化、特定服務業和大型化工、機建業，與央企、國企相比，民營企業的投資機會也比較少。

　　點評：這是真正的憂慮所在。錢放出去那么多，沒多少進入實體經濟，一者要刺激增長的目的達不到，二者，錢都滾進股市、房市，又會帶來資產泡沫，留下隱患。民企的“產能過剩”論不是空穴來風，在已飽和產能行業也的確不能再催化投資，還是得從向民企開放更多產業入手，開閘放水，給民企創造投資機會。