最近，小額貸款公司首次在浙江試水，如一石激起千層浪，在業(yè)界引起熱議。

　　小額貸款公司作為一類(lèi)特殊的新型金融機(jī)構(gòu)，主要利用自有資金對(duì)特定的對(duì)象開(kāi)展小額信貸業(yè)務(wù)。浙江省此舉用意十分明顯：一是從解決融資難問(wèn)題入手，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。二是從規(guī)范民間金融入手，降低民間借貸成本及金融風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)小額貸款公司這種組織形式，可以將隱藏于地下或得不到法律保護(hù)的民間金融扶正，對(duì)于浙江具有特別的意義。
　　小額貸款公司如能成功運(yùn)作，不僅可以達(dá)到上述兩個(gè)目的，而且有可能以星星之火形成燎原之勢(shì)，在全國(guó)范圍內(nèi)遍地開(kāi)花。這將使那些游離于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之外、被稱(chēng)為邊緣客戶(hù)的中小企業(yè)、農(nóng)戶(hù)和城鎮(zhèn)中的弱勢(shì)人群有機(jī)會(huì)獲得金融服務(wù)，增加發(fā)展機(jī)會(huì)，提高個(gè)人收入，從而達(dá)到縮小甚至消除貧富差距和地區(qū)差距的目的。
　　事實(shí)上，小額貸款公司作為一種新型金融機(jī)構(gòu)，2006年底就已經(jīng)在部分中西部省份零星出現(xiàn)，但是由于地處不發(fā)達(dá)地區(qū)，資金來(lái)源、業(yè)務(wù)開(kāi)展等方面受到客觀限制，形不成足夠氣候。而浙江的試點(diǎn)打破了這一局面，有希望通過(guò)示范與輻射，推動(dòng)中西部地區(qū)同類(lèi)型組織的迅速發(fā)展。
　　小額貸款公司有望于9月在浙江現(xiàn)身，在此之前，有關(guān)各方必須思考如何確保其成功運(yùn)作。而最值得深入探討的問(wèn)題集中在監(jiān)管框架的構(gòu)建和將來(lái)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上。
　　一些人認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)可以派出機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)起監(jiān)督當(dāng)?shù)匦☆~貸款公司的職責(zé)。但筆者認(rèn)為這不合適，原因在于：其一，對(duì)監(jiān)管對(duì)象十分龐大和復(fù)雜的銀監(jiān)會(huì)來(lái)講，為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的局面，該機(jī)構(gòu)自顧不暇，沒(méi)有能力和資源將觸角伸到小額貸款公司這類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)。其二，小額貸款公司的定位決定了其不能吸收存款，加上其業(yè)務(wù)范圍主要局限在當(dāng)?shù)兀�地方政府部門(mén)應(yīng)是合適的監(jiān)管主體。
　　在地方政府部門(mén)中，一些人把目光投向金融辦、發(fā)改委、工商局等部門(mén)，認(rèn)為這些部門(mén)均是監(jiān)管主體的備選對(duì)象。但金融辦的工作性質(zhì)決定了其充其量只能扮演服務(wù)的角色，不可能具有監(jiān)管的能力與資源。而發(fā)改委更多關(guān)注的是行業(yè)與宏觀層面的事務(wù)，對(duì)于微觀主體的經(jīng)營(yíng)行為不宜干涉。因此，這個(gè)重任落在工商局身上。工商局從小額貸款公司成立之初起就與其保持密切的聯(lián)系，對(duì)其監(jiān)督可謂輕車(chē)熟路。而讓工商局成為監(jiān)管主體也完全符合今年5月銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的精神。該文件第五條規(guī)定，省級(jí)政府要明確一個(gè)主管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，方可進(jìn)行小額貸款公司的試點(diǎn)。
　　在風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題上，最值得擔(dān)心的是違規(guī)操作，比如違規(guī)吸儲(chǔ)或拆入資金。特別是在項(xiàng)目資源十分豐富的時(shí)候，小額貸款公司往往遏制不住非法增加資金來(lái)源的沖動(dòng)。因此，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它們?nèi)粘５墓ぷ髦攸c(diǎn)應(yīng)是實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)小額貸款公司的資金來(lái)源，通過(guò)加大懲罰力度來(lái)提高其違規(guī)操作的成本，將操作風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)。
　　小額貸款公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了其長(zhǎng)不大，做不強(qiáng)，因此最終的出路應(yīng)是脫胎換骨或曰“轉(zhuǎn)型”。至于轉(zhuǎn)型為什么類(lèi)型的機(jī)構(gòu)，值得前瞻性地考量。在浙江省的地方文件（即《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》）中明確規(guī)定：依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有不良信用記錄的小額貸款公司可以改制為村鎮(zhèn)銀行。筆者認(rèn)為，這種提法有欠妥當(dāng)，沒(méi)有考慮到村鎮(zhèn)銀行的市場(chǎng)定位。村鎮(zhèn)銀行從脫胎之日起，就與規(guī)模小、層次低、處在貧窮落后地區(qū)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)局限于狹窄的地域等字眼相聯(lián)系，而浙江的小額貸款公司不可與之同日而語(yǔ)。
　　此外，對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的浙江，在小額貸款公司設(shè)立過(guò)程中，當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)骨干企業(yè)挑大梁。作為主發(fā)起人，意味著它們?cè)谛☆~貸款公司中居于絕對(duì)或相對(duì)控股地位。經(jīng)過(guò)辛勤運(yùn)作，等到有條件轉(zhuǎn)型的那一天，它們迎來(lái)的卻是控制權(quán)的旁落（因?yàn)槿舾闹茷榇彐?zhèn)銀行，就意味著讓銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為最大股東，且持股比例不低于20%）。這種局面不利于轉(zhuǎn)型的成功，因?yàn)椴豢杀苊鈺?huì)發(fā)生小額貸款公司的初始發(fā)起人與后來(lái)進(jìn)入的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的內(nèi)部斗爭(zhēng)。
　　基于以上的分析，我們主張小額貸款公司（至少是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)營(yíng)的小額貸款公司）的出路在于轉(zhuǎn)制為民營(yíng)銀行或社區(qū)銀行，民營(yíng)企業(yè)可以名正言順地對(duì)其控股，從而保證從小額貸款公司到民營(yíng)銀行的整個(gè)時(shí)期股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)的相對(duì)穩(wěn)定。

（作者單位：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）