強調股市穩步發展
溫家寶總理在政府工作報告中提出,今年要穩步發展股票市場,加快發展債券市場。推進股票、債券發行制度市場化改革。東方證券研究所所長梁宇峰表示,對于今年股市和債市的發展,報告分別用了“穩步”和“加快”兩個不同的描述,應該有著不同的用意。近一年來,股票市場的發展非常迅速,在這種背景下,報告提出穩步發展股票市場,顯示了管理層對股市平穩發展的期望,不希望市場出現大躍進式的發展,也不希望行情因此出現大幅波動。而中國債券市場的規模還比較小,在海外成熟市場,債市的規模都要大于股票市場,所以對于債市,報告用了“加快發展”的字眼。 梁宇峰同時稱,此次政府工作報告提出了推進發行制度市場化改革,這切中了資本市場的核心問題。在目前的發行制度下,政府事實上做了一部分應該由市場來做的事情,承擔了部分自身不應該承擔的責任,而從資源的優化配置看,這樣做也并不一定是最有效率的。 另一方面,隨著股權分置改革的順利完成和機構投資者的不斷壯大,市場的投資理念也發生了改變,從而為市場化發行創造了必要的條件。未來發行制度市場化的改革,將成為中國資本市場不斷走向成熟與規范的重要標志之一。
債券市場有大發展
申銀萬國證券分析師陸文磊指出,大力發展債市的問題在1月召開的全國金融工作會議上就已經有所涉及,總理在報告中再次提及,定出的基調很積極。2007年,企業債、公司債無論從發行規模上還是管理體制上都會有新的改革,這對降低間接融資、減少銀行系統風險有積極作用。 事實上,有關債市發展的問題在去年的政府工作報告中就有所提及,當時的表述是“積極穩妥地發展債券市場”,而本次報告中為“大力發展債券市場”。
戰略定位期貨市場
南華期貨總經理羅旭峰認為,“積極穩妥地發展期貨市場”出現在最新的政府工作報告中,說明期貨市場已經成為我國金融市場改革的重要組成部分,在中國金融市場改革中,從市場需求出發,期貨市場的功能和作用已經得到了清晰地認識,期貨市場在經濟發展中已經有了一個戰略性的定位。 羅旭峰表示,目前期貨市場的發展已經不再只局限于商品期貨和股指期貨,而應該擴展到整個金融市場中。隨著我國金融市場不斷地對外開放,利率和匯率市場改革的推進,利率和匯率的市場化加快的步伐已經對期貨市場提出了需求,利率和匯率的衍生產品的開發和推出也已被提上日程。 |