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      險資涉足房地產利大于弊
          2009-09-27    作者:包興安    來源:證券日報
        保險資金進入房地產領域的腳步聲越來越近了。修訂后的《中華人民共和國保險法》10月1日開始實施,將為保險資金投資不動產掃清政策障礙。不過,相關部門還需要制定相關實施細則,才能進入實際操作。有數據顯示,或有數千億元保險資金可涉足房地產領域。
        盡管保險資金曾在上世紀90年代在房地產投資上栽了“大跟頭”,但筆者認為,保險資金如果進駐房地產市場將“利大于弊”。
        首先,受益保險資金投資不動產的不僅僅是保險公司本身,實力房企也將是最大受益者,一旦房企能夠搭上保險巨鱷的資金“航母艦”,將從中受益匪淺。
        從長期來看,我國房地產市場還有很大的發展空間。從目前上海的情況來看,投資商業地產的回報率在5%—8%,比保險資金現在5.5%的投資回報率要高。
        而保險資金不可能直接投入一般的企業和一般的項目,將通過優質企業和項目,逐級向整個市場進行傳導。保險資金進入對房地產過緊的資金鏈條也大有益處,不僅增加了房企直接融資的渠道,而且可以平抑一部分過高的資金成本。這樣,就放大了高水平房企的開發能力,對市場供應會有很大的凈化作用,同時也符合國家調控的方向。
        其次,保險資金涉足地產會提升整個行業的開發水平以及性價比。更多險企涉足這一收益豐厚、風險相對較低的投資渠道,今后在該領域的競爭將更為激烈,保險資金將和房企強強聯合,加速行業洗牌,有利于行業整合。
        不過,仍有不少業內人士對不動產投資的風險性提出質疑,認為這與保險資金要求的流動性與安全性不符。保監會新聞發言人袁力曾指出,新的資金運用渠道同時意味著新風險,在放開一個新渠道之前,保監會要做到制度先行,通過制定相關的政策,審慎有序地放開,更好地防范新渠道可能帶來的風險。
        第三,保險資金投資不動產需要法律規章方面的相應安排。我國目前在保險業和不動產業這兩塊雖有法可循,但是兩者之間的相互銜接和執法層面還有待強化。
        總之,保險資金逐步進入房地產領域,對保險行業和房地產行業都是利好,將加速行業洗牌,有利于行業整合。
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