年初的時(shí)候，世界正深陷于國(guó)際金融危機(jī)的打擊中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也不可避免受到嚴(yán)重影響，人們普遍對(duì)房地產(chǎn)業(yè)持悲觀態(tài)度。而進(jìn)入3月份以來(lái)，我國(guó)樓市迎來(lái)了所謂的“小陽(yáng)春”行情，并一直持續(xù)到現(xiàn)在。
面對(duì)當(dāng)前樓市的單邊繁榮，特別是在世界經(jīng)濟(jì)依然普遍低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也未有效好轉(zhuǎn)的情況下，我國(guó)樓市下半年走勢(shì)如何？這成為業(yè)界最為關(guān)注的問(wèn)題。
一些觀點(diǎn)認(rèn)為，第三季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)將再次探底，到時(shí)樓市也將不可避免地進(jìn)行調(diào)整。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，樓市在一系列政策推動(dòng)下，房?jī)r(jià)可能出現(xiàn)暴漲。
我們認(rèn)為，下半年中國(guó)樓市從整體上不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況，而將保持一種脆弱的平衡。所謂脆弱的平衡，就好比是一個(gè)人走鋼絲繩，保持平衡前行才最安全，偏左偏右都會(huì)出現(xiàn)致命的危險(xiǎn)。在我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上，目前政策關(guān)注的重點(diǎn)、市場(chǎng)發(fā)展的要義依然聚焦于成交量，而不是價(jià)格。價(jià)格的暴漲暴跌對(duì)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展危害巨大，而要穩(wěn)定價(jià)格的關(guān)鍵就是確保成交量的穩(wěn)定。目前一系列因素表明，下半年樓市的這種脆弱平衡有可能實(shí)現(xiàn)。
首先，政策面目前保持相對(duì)平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。國(guó)家研究開(kāi)征物業(yè)稅問(wèn)題，對(duì)樓市投資會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但物業(yè)稅短期內(nèi)難以出臺(tái)，這種影響目前還主要作用在心理層面和遠(yuǎn)期投資層面。同時(shí)，降低資本金比例又對(duì)房地產(chǎn)業(yè)有一個(gè)積極的推動(dòng)作用。下半年，由于房地產(chǎn)業(yè)被寄予厚望，因此在房地產(chǎn)業(yè)能夠相對(duì)平衡發(fā)展的情況下，應(yīng)不會(huì)出臺(tái)過(guò)于偏激的打壓政策。政策面的相對(duì)穩(wěn)定有利于市場(chǎng)成交量的擴(kuò)大。
其次，下半年房地產(chǎn)投資有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。雖然1~4月份房地產(chǎn)投資增速較慢，只有4.9%，但在國(guó)家大幅下調(diào)住房項(xiàng)目投資資本金比例后，房地產(chǎn)企業(yè)的投資意愿和投資能力將得到顯著提升。國(guó)金證券(600109,股吧)最新的預(yù)測(cè)是全年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率為10%，我的預(yù)測(cè)比國(guó)金證券還要樂(lè)觀一些，增長(zhǎng)率在12%~15%。房地產(chǎn)投資規(guī)模的穩(wěn)步恢復(fù)將有助于行業(yè)的健康發(fā)展，新開(kāi)工面積、施工面積的規(guī)模保持穩(wěn)定也有利于后市的供應(yīng)。
再次，通脹預(yù)期將吸引避險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。央行最新的數(shù)據(jù)顯示，4月底M2的同比增速為25.95%，貨幣增速明顯加快。國(guó)際上其他國(guó)家貨幣投放也速度驚人，特別是美國(guó)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)源源不斷將美元輸送到世界各地，加劇了流動(dòng)性泛濫的可能性。在這樣的情況下，通脹的預(yù)期也正越來(lái)越大。由于世界經(jīng)濟(jì)的“傷口”依然在治療過(guò)程中，對(duì)我國(guó)制造業(yè)而言，外需不足，則相關(guān)產(chǎn)業(yè)資本亟須避險(xiǎn)，房地產(chǎn)業(yè)成為一個(gè)相對(duì)合適的選擇。
綜合來(lái)看，下半年很可能出現(xiàn)的情況是，經(jīng)濟(jì)再次探底，貨幣投放在全年8萬(wàn)億元的框架內(nèi)，下半年投放速度將會(huì)下降，但房地產(chǎn)投資將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)業(yè)的主要景氣指標(biāo)——住房成交量將延續(xù)上半年的水平。
（作者系上海易居房地產(chǎn)研究院高級(jí)研究員） |
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