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作者:肖鋼 出版社:中信出版社 |
自2008年全球金融危機爆發以來,世界格局劇烈變革,國際金融的新事件、新現象、新問題、新規則層出不窮。與此同時,中國已全面融入經濟全球化,綜合實力明顯上升,金融市場化、國際化程度不斷提高。在這種情況下,國際金融事件的發生、國際金融規則的變化對中國經濟影響日益明顯,需要我們高度重視。
通過閱讀《聚焦新秩序—國際金融熱點精述》,可以幫您精準地把握我國金融改革方向的最權威信號。作為證監會主席,肖鋼以嶄新的國際視角,聚焦金融危機以來大事件、大變動、大的格局變化,以及由此帶來的全球經濟新的發展趨勢和秩序變革,跟蹤最新的發展動態,從中選取了五大方面的60個熱點問題,對全球經濟和金融發展全貌進行高度概括和精確解讀,具有不可替代的權威性。
本書由肖鋼倡議和牽頭撰寫,作者選取了5年來國際金融領域的60個熱點問題,從歷史、現狀、趨勢、對中國的啟示等方面進行探討,以短小精悍的篇幅、通俗易懂的語言、平實生動的評述,加以闡釋。這些問題涵蓋財政貨幣政策轉變、國際貨幣體系改革、金融監管體系塑造、金融業重組與變革、金融基礎設施完善等五大領域,為各級領導和有志于從事國際經濟金融研究的人士提供了難得的、鮮活的史料參考。
當前中國資本市場仍處于“新興加轉軌”階段,未來發展潛力巨大。作為中國金融領域的政府高級官員、金融改革家,肖鋼的言論和行動被廣大媒體廣為跟蹤和轉載評論,并直接牽涉中國股市的波動。
例如文章詳述了對銀子銀行的介紹和理解。影子銀行在這場金融危機中扮演了重要角色,因而備受各方關注。國際組織和各國監管機構都在總結吸取教訓,研究如何加強監管。
“影子銀行”(ShadowBanking)又稱“影子金融體系”或“影子銀行系統”。劍橋大學教授英厄姆曾在2002年《新的貨幣領域》一文中提出此概念,指的是從事地下外匯交易的機構。
美聯儲主席伯南克將影子銀行界定為信用中介,是由至少部分游離于傳統銀行體系之外的機構、工具和市場組成的一個結合體。
近年來,影子銀行總體上保持較快發展。截至2011年末,全球影子銀行達到67萬億美元,約占整個金融系統規模的25%。其中,美國規模最大(23萬億美元),歐元區次之(22萬億美元),英國第三(9萬億美元)。
影子銀行在某種意義上是金融創新的產物,歸根到底是由經濟發展對金融服務的需求決定的,具有存在的合理性和一定的積極作用。
但是,影子銀行的發展也具有較高的潛在風險。全球金融危機之后,各國對影子銀行問題高度關注,開始轉變監管理念,加大監管力度,并通過立法及行政手段,將影子銀行納入到監管范圍內。
我國影子銀行與西方有所不同。由于我國的資產證券化還在起步,金融衍生品市場欠發達,影子銀行不同于西方疊加型金融衍生的虛擬信用擴張,而主要表現為理財產品、民間借貸、同業代付、信托貸款、融資租賃、私募基金等形式,資金和信用大都依托于銀行,資金投向大多是實體項目。
近幾年來,我國影子銀行快速發展,已成為彌補實體經濟融資缺口的重要渠道,但其中也隱匿著巨大風險。一是資金回報要求過高,超出資金使用者的實際負擔能力。二是資金使用不匹配,特別是期限不匹配現象較為普遍,現金流穩定性差。三是風險防范和保護機制不足。由于缺乏足夠的準備金和資本,加之難以做到事先預警,一旦事后補救不力,容易導致風險擴散。四是影子銀行的風險具有較高的傳染性。
對于我國影子銀行,可通過區別對待、疏堵結合的方式,達到趨利避害、規范發展的目的。