作者：巴曙松 金玲玲 等 出版社：中國人民大學(xué)出版社

    本書是我負(fù)責(zé)的國務(wù)院發(fā)展研究中心重點(diǎn)基礎(chǔ)領(lǐng)域研究課題“國際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)研究”的階段性成果，同時也是我在哥倫比亞大學(xué)從事訪問學(xué)者研究的研究重點(diǎn)之一。國際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的變化體現(xiàn)在金融監(jiān)管體系上，就是金融監(jiān)管框架的重大調(diào)整，而此次金融危機(jī)應(yīng)對過程中，第三版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡稱巴塞爾III）可以說是金融監(jiān)管框架調(diào)整的代表性成果，因此這一課題是包括中國金融界和美國金融界在內(nèi)的全球金融市場都共同關(guān)注的重要課題。

    從整個協(xié)議實施的進(jìn)度看，2013年是巴塞爾III的實施元年。與全球范圍內(nèi)實施進(jìn)度參差不齊的第一版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡稱巴塞爾I）和第二版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡稱巴塞爾II）不同，巴塞爾III的實施已經(jīng)在全球形成了基本一致的實施時間、明確的適用范圍和一定的約束力，并且在G20平臺上被這些國家的元首共同認(rèn)可為應(yīng)對金融危機(jī)的重要舉措之一而提倡實施。

    國際金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)展中國家越來越多地參與到國際事務(wù)的討論中，金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱巴塞爾委員會）等國際組織紛紛響應(yīng)G20領(lǐng)導(dǎo)人的呼吁，將成員國拓展至包括發(fā)展中國家在內(nèi)的G20國家，中國等發(fā)展中國家在國際金融規(guī)則制定中發(fā)揮出越來越重要的作用。在G20各成員國共同參與和討論之下，巴塞爾III日漸成熟，已經(jīng)成為各成員國承諾統(tǒng)一實施的國際銀行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則，并在一定程度上引領(lǐng)了證券、保險等領(lǐng)域國際金融監(jiān)管規(guī)則的制定和實施。

    根據(jù)巴塞爾III的規(guī)則文本要求，全球?qū)⒂?013年1月1日正式開始實施巴塞爾III的資本要求，于2013年1月1日進(jìn)入杠桿率監(jiān)管的并行期，并于2018年1月1日正式將巴塞爾III的杠桿率要求納入第一支柱，于2015年1月1日起正式實施流動性覆蓋率、2018年1月1日起正式實施凈穩(wěn)定資金比例，全球系統(tǒng)重要性銀行和國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管要求也將于2016年正式實施。根據(jù)G20各國領(lǐng)導(dǎo)人在戛納峰會上的承諾，巴塞爾委員會的成員國都具有如期實施巴塞爾III的義務(wù)。然而，在2013年即將全球統(tǒng)一實施巴塞爾III之際，在創(chuàng)建巴塞爾委員會的G10中占據(jù)主導(dǎo)力量的歐洲和美國監(jiān)管當(dāng)局不約而同提出推遲實施巴塞爾III，這讓其他積極推動實施巴塞爾III的國家，尤其是金融銀行體系尚不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家，大跌眼鏡的同時，不禁引發(fā)金融監(jiān)管專業(yè)研究人員的思索，我們是否應(yīng)該實施巴塞爾III？應(yīng)該以何種速度、何種標(biāo)準(zhǔn)實施巴塞爾III？巴塞爾III究竟能走多遠(yuǎn)？

    為了回答這些問題，密切跟蹤巴塞爾III的政策修訂和國際實施進(jìn)展，結(jié)合各國的經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和銀行業(yè)發(fā)展特征，對各國監(jiān)管當(dāng)局在落地巴塞爾III中采取的差異化措施進(jìn)行比較分析，是十分必要的。當(dāng)前我國銀行業(yè)正處于利率市場化的深化階段和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，2013年1月1日試行實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》也已經(jīng)拉開了我國銀行業(yè)率先實施巴塞爾III的大幕，在這一背景下，跟蹤巴塞爾III的政策制定和實施進(jìn)展已不僅是一個理論課題，更是關(guān)乎中國銀行業(yè)乃至金融業(yè)未來發(fā)展的重要現(xiàn)實課題。

    在各國實施巴塞爾III的同時，巴塞爾委員會也并未減慢其政策修訂的步伐。面臨全球統(tǒng)一實施，巴塞爾委員會面臨著許多政策性的難題有待攻破。巴塞爾III作為全球統(tǒng)一的國際銀行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則，需要在秉承銀行監(jiān)管基本目標(biāo)和理念的基礎(chǔ)上，尋找平衡的藝術(shù)。

    銀行監(jiān)管的目標(biāo)之一是追求銀行體系的穩(wěn)健，這就要求巴塞爾委員會在修訂和完善巴塞爾III的過程中，實現(xiàn)對各類風(fēng)險暴露的充分計算和資本的充分計提，提高資本的質(zhì)量和吸收損失的能力，同時有效把握資產(chǎn)的流動性。因此，巴塞爾委員會近期對杠桿率風(fēng)險暴露的計算細(xì)節(jié)進(jìn)行完善，對流動性覆蓋率指標(biāo)進(jìn)行修訂，提出了大額風(fēng)險暴露的監(jiān)管框架，同時對資產(chǎn)證券化框架和交易對手信用風(fēng)險的計提方法進(jìn)行了改進(jìn)。

    銀行監(jiān)管的另一目標(biāo)是實現(xiàn)銀行業(yè)的公平競爭，這就要求巴塞爾委員會在修訂和完善巴塞爾III的過程中，充分考慮不同國家銀行業(yè)務(wù)及其風(fēng)險特征的差別，制定全球可比的一致性規(guī)則，并在復(fù)雜性和可比性之間尋找平衡。因此，巴塞爾委員會在對日益復(fù)雜的金融監(jiān)管體系進(jìn)行監(jiān)管理念反思的同時，也在賬戶的劃分、指標(biāo)的制定、模型的構(gòu)建中充分考慮了全球的可比性，并對全球?qū)嵤┑囊恢滦院涂杀刃赃M(jìn)行了跟蹤研究，而且還構(gòu)建了同行評議制度，對各國銀行業(yè)的實施進(jìn)展和效果進(jìn)行評估。

    在操作層面，制定國際統(tǒng)一規(guī)則時還會面臨許多細(xì)節(jié)問題需要處理。例如，由于各國銀行業(yè)面臨不同的法律環(huán)境、會計準(zhǔn)則等，在規(guī)則的制定和指標(biāo)的計算中必須對全球的情況進(jìn)行統(tǒng)籌和一致性調(diào)整；對于巴塞爾II規(guī)則文本和巴塞爾III規(guī)則文本中可能存在的一些內(nèi)在不一致性，也需要進(jìn)行進(jìn)一步的修訂和完善。這些也都是本輪巴塞爾III政策修訂的重點(diǎn)。

    就我個人的研究重點(diǎn)而言，由于我自己在商業(yè)銀行風(fēng)險管理部門以及相關(guān)監(jiān)管領(lǐng)域的實際工作經(jīng)驗，也因為巴塞爾銀行監(jiān)管委員會所制訂的一系列監(jiān)管原則對中國和國際金融市場的影響力不斷擴(kuò)大，無論是在國務(wù)院發(fā)展研究中心的基礎(chǔ)領(lǐng)域課題“國際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)”的研究中，還是在哥倫比亞大學(xué)的訪問學(xué)者研究工作中，我一直將以巴塞爾資本協(xié)議為代表的國際金融監(jiān)管框架及其演變，作為跟蹤研究的重點(diǎn)。早在2003年，我以我在北京大學(xué)從事博士后研究期間的一些成果以及我在中銀香港期間參與相關(guān)風(fēng)險管理系統(tǒng)開發(fā)的實際經(jīng)驗為基礎(chǔ)，在中國金融出版社出版了《巴塞爾新資本協(xié)議研究》。2010年，針對危機(jī)時期的一系列金融監(jiān)管改革，我繼續(xù)在中國金融出版社出版了《金融危機(jī)中的巴塞爾新資本協(xié)議：挑戰(zhàn)與改進(jìn)》，重點(diǎn)在于總結(jié)和梳理金融危機(jī)后國際銀行業(yè)關(guān)于修訂巴塞爾II的最新研究成果，這些對巴塞爾II的修訂最終被巴塞爾委員會歸納為巴塞爾II.5。2010年底，巴塞爾委員會的修訂思路日漸清晰，明確了巴塞爾III的大致框架，對強(qiáng)化資本要求、流動性監(jiān)管、逆周期監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險等多個重要問題進(jìn)行了廣泛深入的討論，我繼續(xù)在中國金融出版社出版了《巴塞爾資本協(xié)議III研究》對巴塞爾III的監(jiān)管框架和改革內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的討論。在巴塞爾委員會公布了巴塞爾III監(jiān)管框架后的兩年內(nèi)，巴塞爾委員會同時推進(jìn)了政策的修訂完善和實施進(jìn)展的評估工作，本書正是基于此，既對巴塞爾III的政策修訂進(jìn)行了跟蹤和解讀，又從金融結(jié)構(gòu)的視角對巴塞爾III的國際實施進(jìn)展進(jìn)行比較分析，同時結(jié)合國際政策的推進(jìn)和實施的進(jìn)展情況，在對相關(guān)問題進(jìn)行深入理論剖析的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國銀行業(yè)的實際情況提出在中國落地巴塞爾III的建議。

    目前，在政策制定方面，巴塞爾III的修訂仍在進(jìn)行中，本書所討論的部分規(guī)則文本還處于征求意見階段，巴塞爾委員會還可能會根據(jù)征求意見的結(jié)果進(jìn)行調(diào)整和修訂；在實施進(jìn)展方面，各國對巴塞爾III的實施還在陸續(xù)推進(jìn)中，巴塞爾委員會對巴塞爾III實施進(jìn)展的評估工作也在穩(wěn)步展開，目前僅開展了針對資本監(jiān)管的第二層次評估，未來各國的第三層次評估、其他指標(biāo)的評估工作還將陸續(xù)進(jìn)行。對這些進(jìn)展中的話題進(jìn)行討論，有助于我們更好地開展下一步工作，更多參與國際規(guī)則的制定，贏得更多的話語權(quán)，在國際規(guī)則的實施中占據(jù)主動。然而，截至目前，巴塞爾III的政策和實施中還存在很多爭議，對于這些爭議及有待進(jìn)一步解決的問題，本書也根據(jù)可以掌握的動態(tài)和趨勢，嘗試進(jìn)行了前瞻性的判斷和討論，至于更多的難題和細(xì)節(jié)還有待在日后的研究中做進(jìn)一步的探討。

    金融危機(jī)余波猶存，國內(nèi)的金融業(yè)進(jìn)入改革調(diào)整期，巴塞爾III的指標(biāo)細(xì)節(jié)和實施進(jìn)展仍在進(jìn)一步修訂和推動中，不斷變化的金融市場也隨時在向巴塞爾III這個并不完備的銀行業(yè)監(jiān)管框架提出挑戰(zhàn)，實施中遇到的問題也不斷促使巴塞爾委員會對巴塞爾協(xié)議未來的走向進(jìn)行反思，中國對巴塞爾III的實施在一定程度上仍舊是形式多于實質(zhì)，從這個意義上說，本書的研究還僅僅是個開端，需要研究和跟蹤的問題依然很多。