當保羅·沃爾克還是個十幾歲的少年時，就深受通脹之害。他的姐姐們上大學時，獲得了每月25美元的生活費，而他在前往普林斯頓大學就讀也只領到這個數。沃爾克向母親提出抗議也無濟于事。原來，母親是擔心他沾染上那些從私立中學考上普林斯頓大學的學友大手大腳的惡習，從而故意控制了生活費。沃爾克讀大學本科時最喜歡的作者就是經濟學大師哈耶克，尤其對哈耶克抨擊政府通過通脹而營造虛假繁榮的觀點信服不已。按照沃爾克本人的說法，“看了哈耶克的書，我在頭腦深處永遠留下了這樣的印象——通脹就是欺詐。破壞民眾對政府的信任，就是通脹最大的害處。”
馴服通脹，是沃爾克畢生的努力。1979年，52歲的沃爾克出任美聯儲主席，4年后獲連任。在美聯儲主席位子上的8年時間中，沃爾克馴服了通脹，拯救了美元紙幣。通脹是凱恩斯主義用于政策實踐的必然副產品，羅斯福新政以來，美國經濟和社會承受著巨大通脹的壓力；而里根政府在拋棄凱恩斯主義政綱后為了達到政治目的，又推行了劇烈的減稅加緊縮政策，讓美國政府的赤字上升到極高的水平，且對金融業之外的美國其他行業都造成了不良影響。
沃爾克領導下的美聯儲不僅經常受到白宮發起的責難、美國財政部啟動的過錯調查，每每被指稱為造成美國經濟提振困難的替罪羊，而且一旦美聯儲取得促進經濟復蘇的成績（哪怕是變相的凱恩斯主義政策的結果），白宮馬上向美國公眾邀功。這決定了沃爾克在里根任內的履職非常艱難。
沃爾克馴服通脹的努力，其可貴之處就在于，盡管他在任期間陷入孤立無援的困境，抵制了權勢更大的白宮、美國財政部和華爾街各方的壓力，始終將美元的穩定、貨幣紀律的嚴肅性放在首位，拒絕以濫發貨幣等方式將美國政府赤字貨幣化，迫使美國政府和國會恢復負責任的財政政策；他勇敢的摒除了貨幣主義的教條，開始重新推出刺激性、擴張型的貨幣政策，一舉扭轉了國際債務危機，并開始對困擾美國多年的嚴重通脹產生作用。。沃爾克在任的8年，使得美元、美聯儲、美國貨幣政策恢復性的獲得了全球普遍信任，也為美國經濟重新步入平穩快速的增長期創造了條件。
紐約大學斯特恩商學院金融與經濟學系教授威廉·西爾伯撰寫的《力挽狂瀾：保羅·沃爾克和他改變的金融世界》一書，翔實完整的還原了沃爾克馴服通脹、拯救美元的“沃爾克奇跡”全過程。
格林斯潘要比他的前任沃爾克更有名，但事實證明，格林斯潘并沒有像沃爾克那樣對穩定美元代表的美國信用、美聯儲相對華爾街和美國政府的獨立性、適度但完備的金融監管的重要性等問題形成深刻理解——這才有了世紀之交的互聯網泡沫、安然公司等大公司作假丑聞以及再后來的次貸危機，與之同時，美國通脹壓力再現，政府赤字爆棚，讓美國總統、美國財政部和美聯儲等政策制定者應對經濟震蕩等負面事件的空間被大大收縮，再難有積極作為的可能。也正因為此，當格林斯潘神話破產，人們開始懷念沃爾克，再度給予他“偉大”等贊詞的評價。
在次貸危機爆發的10多年前，沃爾克就預見到1929年大蕭條以來最為嚴重的金融動蕩暗流涌動的源頭：1995年，沃爾克在美國眾議院的一個委員會討論金融改革（格林斯潘推動的放松金融監管的改革）時就指出，“這完全是人性使然，如果你這樣搞了10年、20年，沒有遇到過一丁點問題，就容易造成一種氣氛，讓人覺得無所不能，連監管當局也會放松監管，危機就是遲早的事了”。只是在當時，格林斯潘的崇拜者們對沃爾克的警告注定聽不懂也聽不進去。次貸危機引發的金融危機上演后，奧巴馬當選為美國總統，沃爾克獲邀出山擔任總統經濟復蘇顧問委員會主席，為美國重建金融監管體系、貨幣政策框架及解決債務問題等疑難問題提供幫助。在沃爾克的建議下，《多德-弗蘭克法案》頒布，美國成立了金融穩定監督委員會。威廉·西爾伯評價指出，《多德-弗蘭克法案》的出臺，昭示著沃爾克五十載公職生涯贏得的“道義權威”。
《力挽狂瀾：保羅·沃爾克和他改變的金融世界》書中也拿出了相當篇幅，來介紹在擔任美聯儲主席一職前，沃爾克在尼克松政府擔任主管黃金政策、貨幣政策的財政部副部長的履職情況。沃爾克任該職期間，美國主動促成了布雷頓森林體系的解體，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。此舉歸結為布雷頓森林體系的設計缺陷，也是美國不堪針對美元的投機壓力而不得不實行的自救政策，但畢竟對美國之外的其他國家和地區帶來了嚴重影響，破壞了世界經濟和金融體系的穩定性，因而招致各國特別是美國的歐洲和日本盟友的強烈不滿。前蘇聯也幸災樂禍的嘲笑美國主導的資本主義世界崩潰在即。
當時的美國財政部副部長沃爾克受命多次到歐洲主要國家和日本，向這些國家的領導人、財政部長、央行行長解釋美國的政策目的，并就過渡期的相關政策銜接與各國談判。正如后來在美聯儲主席任上馴服通脹那樣，沃爾克令人驚愕的完成了尼克松交給他的看似不可能圓滿完成的任務，獲得了歐洲國家和日本領導人的信任，也在國際上建立了很好的形象。這一次的力挽狂瀾，為沃爾克幾年后承攬更艱巨任務奠定了良好基礎。