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| 作者:張承良 陳宜飚
出版社:中國人民大學出版社 |
此書是基于我在金融投資界摸爬滾打近20年，對股票投資真諦的領(lǐng)悟嘗試。1989年至1993年，我從內(nèi)地赴英國諾丁漢大學攻讀經(jīng)濟學博士學位，期間曾在倫敦一家公司兼職做證券分析；于1993年來到香港后，分別在兩家公司做直接投資達十年之久，期間亦曾兼職為這兩家公司的股票投資操盤；2004年“公轉(zhuǎn)私”“下海”以合伙人身份加盟香港金融界著名人士胡野碧先生的公司，從事股票二級市場投資的資產(chǎn)管理至今，期間于2007年10月1日牽頭成立睿智華海基金并擔任其基金經(jīng)理。
如果說別人是十年磨一劍，我這15或20年磨一劍是有點慢，但我相信這應該是一把鋒利之劍。這本書主要介紹睿智華海基金的投資哲學，包括選股標準、投資案例以及構(gòu)建30%目標回報率的投資要素與比例，而睿智華海基金正是應用此投資模式取得了卓越的戰(zhàn)績。
從睿智華海基金成立之日至2011年4月30日的三年零七個月，其每股凈資產(chǎn)值從1美元升值為2.27031美元，總的凈回報率為127%（折合年度化凈回報率25.7%），比起有關(guān)的參照指數(shù)，跑贏幅度以總的回報率計算達到148%以上，因為同期MSCI中國指數(shù)總的回報率為-21.73%，折合年度化凈回報率-6.62%；H股指數(shù)總的回報率為-22.38%，折合年度化凈回報率-6.84%；上證綜合指數(shù)總的回報率為-47.56%，折合年度化凈回報率-16.50%。
期間每一個年份，睿智華海基金均跑贏MSCI中國指數(shù)。最輝煌的單一年份是2009年，基金以177.5%的年度回報率在海外的中國對沖基金中排名第一。彭博社于2009年12月28日顯示睿智華海基金的一年回報率高達237.2%，在全球2333只對沖基金中排名第二。這是中國人管理的海外中國對沖基金所取得的最好名次或?qū)儆谧詈妹沃小?BR> 老實說，最初成立睿智華海基金的時候，雖然我有信心取得超越大市的回報，但我做夢也沒想到會獲得這么好的業(yè)績和名次，超越的幅度這么大。作為有多年經(jīng)驗的金融界人士，我和很多同行知道，短期大幅度跑贏大盤指數(shù)可能包含一定運氣因素，但隨著時間的拉長，即使不能排除運氣因素，其占的比重也應越來越小，而掌握內(nèi)在規(guī)律的“硬實力”應該起關(guān)鍵作用。。
睿智華海基金的審計一直是世界知名的安永會計師事務(wù)所，而且基金從一開始就打破對沖基金不成文的神秘“行規(guī)”，堅持每個月的月度報告都向投資者披露前三大持股的具體名單。不僅如此，我若能抽出時間，還經(jīng)常接受媒體采訪，披露我的投資哲學和對股市及個股的看法。
有記者曾問：“睿智華海基金為什么自愿提高透明度，成為對沖基金的"異類"？”我這樣做有兩個原因：一是回饋社會和分享理念。投資規(guī)律若能被更多的投資者掌握，會有利于縮小社會的貧富差距。若我可以做到的話，我將視之為一件很有功德的事。
二是集團的“睿智金融，快樂人生”理念。我非常認同集團的文化。“快樂”可通過增加內(nèi)在動力和減少外來壓力來實現(xiàn)。如何增加內(nèi)在動力?比如做自己本身有強烈興趣并最好是自己強項的事，這樣會感覺時間過得飛快，說明自己樂在其中。我在做股票研究和交易時就有這種感覺。哪些是外來壓力?比如“被迫”做那些使自己感覺度日如年或令人沮喪的事。如基金經(jīng)理在股市谷底本來想買入，但因為基金投資者的贖回壓力而不得不賣出套現(xiàn)就屬于這樣的事。
因此，我希望睿智華海基金的投資者，對我的投資理念有更多更深的認識，因為快樂比規(guī)模和賺錢更重要。正因如此，睿智華海基金自始至今為止,累計29位投資者中還沒有任何一位完全徹底贖回跟基金再見的,部分贖回的也寥寥無幾，可以說贖回壓力微乎其微，這也是基金能夠取得長線高回報的原因之一。