這些年來,巴菲特所玩的投資游戲,說穿了就是華爾街的金字塔游戲。這種游戲看似合法,卻是完美的犯罪(Perfect
Crime),為我們揭示了為何華爾街能攫取常人無法想象的利潤,把別人口袋里的錢玩到他們的腰包里。
我們不能讓我們有著聰明腦袋的年輕人眼睛只是盯著華爾街的獎金,而不去參加更加能夠創造價值的事業。長此以往,我們將無以為繼!——奧巴馬
卸下華美包裝
2010年6月2日一大早,剛走進公司的過道,我習慣性地朝墻上的電視望去,正報道著CNN的插播新聞(Breakingnews):“巴菲特被金融危機調查委員會傳訊(Warren
Buffett Subpoenaed By
FICC)”。我在原地看了幾秒鐘。傳票(subpoena)是非常嚴肅的法律用詞,是傳訊、傳審的意思。不過說實話,對于巴菲特被傳訊,我一點都不奇怪。我早就感覺巴菲特其實也是華爾街金融大鱷,只是和索羅斯、羅杰斯那些大鱷相比,他被包裝得更精致而已。這次他的“狐貍尾巴”似乎露出來了。
聽證會在紐約舉行,耗時整整一天,主題是為什么像穆迪、標準普爾和惠譽這樣的證券評級機構,會將最高等級的AAA給予那些次級抵押債券——當住宅市場崩潰之后,這些債券迅速下滑到垃圾等級。而巴菲特是穆迪最大的股東,現擁有13%的股份,曾持股20%。
巴菲特此前三次拒絕調查委員會“邀請”,使國會不得不用法律力量,迫使巴菲特站到了聽證席上。在聽證會上,他辯解道:“我根本就沒去過穆迪……我甚至根本不知道那家公司在什么地方。我只知道他們的業務模式是非常出色的。”
極其注重公眾形象的巴菲特,竟在聽證席上亂了陣腳,回答了跟他的投資理念——“在投資的時候,我們不要遠離自己所了解的范圍”所完全不符的話。這一理念是巴菲特幾十年來一直號稱在身體力行著,并作為自己的成功經驗向普羅大眾灌輸的。他最為得意的杰作就是在互聯網泡沫席卷股市時,毫不受誘惑,巍然不動地作壁上觀。當時他解釋說,因為他對該行業沒有充分的了解。而他所持有的都是家喻戶曉的股票,比如可口可樂、好市多和通用電氣等等。如果說他真的不了解穆迪公司,那怎么可能在最多的時候持股20%呢!
被中國人民尊崇為“股神”的巴菲特,被福布斯雜志評為2008年世界最富之人,也是歷史上最成功的投資者之一。巴菲特的基金在50年中平均年投資回報率達到驚人的31%。他最為世人稱道的,是堅持價值投資理念,號稱“買下后長期持有,只買不拋(Buyandhold)”,并保持節儉的生活習慣,大把捐錢給慈善事業。因此他是2007年《時代》雜志評出的世界最具影響力的100位人物之一。
巴菲特的講話常常被稱為商業討論與幽默的混合體。每一年由巴菲特主持的公司股東大會,從世界各地慕名前來的參加者就達2萬多人。在這一盛大的股東大會上,巴菲特準備就緒的公司年報和發給股東的信件中,引用和穿插著文學典故和圣經話語,以及中東的警語和數不清的玩笑,因此經常被財經媒體所報道。他每年將拍賣一次與其共進晚餐(或午餐)的機會,拍賣價被越炒越高,2008年趙丹陽以高達211萬美元的價格中標。
媒體也最樂于歌頌巴菲特節儉的美德,總是拿他與嗜血成性的華爾街銀行家的奢侈生活加以對比。因為他是全球最富之人,卻依然住在當年所購買的小房子里,只花費了31500美元,如今的市值也不過區區70萬美元。他像所有嚴父那樣管教孩子,像所有普通人那樣到雜貨鋪去購買食物。
雖然后來他在加利福尼亞拉古納海灘(LagunaBeach),買了一幢400萬美元的別墅,媒體卻“懶得”加以報道,這與他幾百億美元身家的天文數字比起來,400萬算什么?他的公眾形象無可挑剔。然而當他1989年花費公司1000萬美元資金購得一架私人飛機時,他“羞愧”地稱其“不可饒恕”。美國太需要一個道德精英的典范了,當然不會深究巴菲特自認的那點瑕疵。再加上巴菲特已經將85%的公司股份捐贈給比爾·蓋茨慈善基金,公眾對他的信任更是無以復加,他就像“神”那樣被捧上了金錢與道德的神壇。
“完美的犯罪”
讓巴菲特牢牢在神壇上待著的還有他投資中國的那些神來之筆。
一貫堅稱“只買不拋”的“股神”,2003年首次購進5億美元中石油股。這的確是大手筆。消息一公布,成千上萬的崇拜者相繼跟進,全都攥緊中石油股票,死也不肯拋。人們太相信世界首富的投資策略,以為只要握緊“股神”選中的股票,就一定能發大財。
“股神”果然不負眾望,“苦苦”守候了4年,等他的信眾差不多都進場了,便在2007年7月,悄悄拋售了首次投資的5億美元中石油股,“收獲”35億美元;同年10月,“股神”出清中石油股。應該說,因為“股神”先買進,站在了金字塔的最頂端,而信奉“股神”的人們則在金字塔的底部“嚴防死守(Buyandhold)”;等“股神”腳底抹油拋掉股票,丟下的殘局就由墊底的人去收拾了。
巴菲特在2008年10月,以2.32億美元投注中國比亞迪汽車公司,占其10%的公司股份。才過一年,巴菲特就已經從比亞迪公司的賬面上賺得了高達7倍的投資回報率,超過16億美元!可想而知,跟在“股神”身后進場的中國股民一定有成千上萬。但愿這一次“股神”堅守到底,腳底不抹油,那可就是中國股民的大幸了!
為什么這么說?因為這些年來,巴菲特所玩的投資游戲,說穿了就是華爾街的金字塔游戲。這種游戲看似合法,卻是PerfectCrime(完美的犯罪),為我們揭示了為何華爾街能攫取常人無法想象的利潤,把別人口袋里的錢玩到他們的腰包。通過這次金融海嘯,華爾街叢林這種狼吃羊的獸行,我們已經司空見慣了。可一旦狼群繁殖的速度超過了綿羊,那么也就到了狼吃狼的時候了。
此后,巴菲特在高盛集團這個虎口中拔牙。高盛虧損巨大,資金周轉不靈,迫不得已在2008年9月23日宣布轉成銀行控股公司。第二天,巴菲特即向高盛伸出“援手”,以50億美元購得高盛的優先股,用另外50億美元換取了高盛普通股的認股權證。
巴菲特之所以敢大膽出手,就好比打麻將,他將對方的底牌看得一清二楚。第一,“股神”透過政府間的層層關系,早已知道政府將救助美國國際集團(AIG)。只要美國國際集團不倒,高盛也必將屹立不倒。果不其然,當美國國際集團拿到1800億美元的政府救助資金后,立刻賠償給高盛129億美元(高盛“下賭”40億美元賣空抵押貸款相關證券);第二,高盛也將從政府的救助資金里要到100億美元。巴菲特深知,只要高盛喘過氣來,市場這塊蛋糕還在,而分割蛋糕的霸主卻少了,高盛就完全可以穩坐釣魚臺。
到2009年7月24日,這天高盛的收盤價每股為164美元,僅僅一年不到,“股神”便為此項投資賺足了111%的回報率。“股神”自己毫不掩飾對高盛的信心,他稱“我和高盛的關系可以追溯到1940年……我關注這家公司很長時間了,我對高盛集團的狀況和管理層的信心超過華爾街任何公司,他們對市場的時機把握最為出色”。當然啦,如果“股神”不了解高盛與政府上層之間的關系,他怎么會如此大膽?
最近,高盛由于那些荒謬的衍生工具合約,被美國證券交易委員會指控詐騙,并正在接受司法部刑事調查。而巴菲特卻罕見地公開為高盛擔保,并對他一貫竭力反對的“大規模殺傷性武器”金融衍生品進行辯護。他一反常態地對投資者們說:“我很高興我也持有這種衍生產品,因為它們能給我們帶來巨大的回報……”
只有上帝能夠洞察人間的一切!巴菲特雖然不是上帝,卻能夠像上帝那樣站在金字塔的頂端,來洞察他腳底下人們的一舉一動,不稱他為“股神”也難。因此,只要華爾街金字塔模式存在一天,這種血腥的掠奪就不會停止。