<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 鄭磊:玩味私募股權(quán)投資
      2011-01-26   作者:鄭磊  來源:新京報(bào)
       
      【字號

          讀完《對話私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資大師》這本書,想起了國內(nèi)私募股權(quán)投資的一些情況。
         三年以前,國內(nèi)知道私募股權(quán)投資(PE)的人并不多,更多的人無法分清私募基金和它的區(qū)別,而圈內(nèi)人也很難分辨風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金的區(qū)別。記得當(dāng)時(shí)我曾對采訪的記者解釋歐美對這兩者有不同的劃分方法。自從創(chuàng)業(yè)板推出后,股權(quán)投資的創(chuàng)富效應(yīng)一下讓國人注意到了一夜暴富的巨大吸引力,如今,可謂遍地PE和“風(fēng)投”了。
         PE從冷門到“全民熱”,既是好事,也存在隱患。好處就是讓有余錢投資的民眾了解了一個(gè)新的投資渠道,為企業(yè)的直接融資提供了新的資金來源。壞處則跟中國發(fā)生了所有跟風(fēng)情況類似,初期總是不規(guī)范,初嘗禁果造成了混亂和財(cái)產(chǎn)損失。曾有報(bào)載,一個(gè)在天津和上海兩地發(fā)起設(shè)立PE的年輕人,只有28歲,他向一群退休工人融資,最后獲得上億的資金然后亂投資。此外,社會上議論得比較多的是借PE實(shí)施利益輸送,也成為制造不公、擾亂市場的大毒瘤。有些權(quán)勢集團(tuán)將股權(quán)作為受賄品,投行在項(xiàng)目馬上要上市時(shí),通過PE進(jìn)入,迅速獲利套現(xiàn)。
         如果我們拋開這些丑陋的尋租套利現(xiàn)象,其實(shí),很多人的動機(jī)是良好的,不理想的結(jié)果是源于對PE這種新事物的不熟悉。這就使正確的引導(dǎo)顯得更為重要。風(fēng)險(xiǎn)投資就是前車之鑒。風(fēng)險(xiǎn)投資自上世紀(jì)九十年代引入到中國,發(fā)展至今仍未走上正軌,PE也有可能走上同樣的歧路。私募股權(quán)投資,在美國指的是包括風(fēng)險(xiǎn)投資在內(nèi)的,通過對未上市公司的股權(quán)進(jìn)行投資,成為其股東的投資方式。在歐洲,通常將風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資區(qū)別開。兩者的相同點(diǎn)就是私募性和同屬股權(quán)投資,只是前者主要側(cè)重投資于創(chuàng)業(yè)早期的公司。而國內(nèi)的私募基金,實(shí)際是證券投資基金,與股權(quán)投資沒有任何關(guān)系。
         私募股權(quán)投資在美國發(fā)育情況最為成熟。美國是從上世紀(jì)六十年代開始出現(xiàn)PE萌芽,經(jīng)過短短的三、四十年,在2000年前后,伴隨著網(wǎng)絡(luò)新經(jīng)濟(jì)達(dá)到頂峰。風(fēng)險(xiǎn)投資作為PE的一部分,引入中國已近30年,仍未成氣候,其根本原因在于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不成熟,未形成PE投資的制度土壤。今天中國進(jìn)入了PE高潮,對于推進(jìn)這一新的資本形式,會產(chǎn)生助力。美國的經(jīng)驗(yàn)說明,只要條件具備,方法適當(dāng),PE也能盡快成熟。《對話私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資大師》這本書,對于想從事PE的人來說,是難得的經(jīng)驗(yàn)讀本。作為研究和從事相關(guān)領(lǐng)域超過10年的筆者而言,閱讀的過程,也是玩味和分享大師經(jīng)驗(yàn)的過程,充滿了貝中得珠的驚喜。本書的作者采訪了十位大師級的PE和風(fēng)險(xiǎn)投資家,還有兩位是研究該領(lǐng)域的學(xué)者,每位受訪者都有超過25年的行業(yè)經(jīng)歷,最年輕的今年也有55歲,還有兩三位已經(jīng)是七、八十歲的老者。可以估算出,這些大師是在壯年投入這項(xiàng)事業(yè),經(jīng)歷了失敗而到達(dá)輝煌彼岸。大師回憶了自己如何入行,有哪些成功案例和失敗教訓(xùn),都是字字珠璣,篇篇錦繡,令人不忍釋手。
         這是一本濃縮了投資大師的人生經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能,講述著投資界那些如雷貫耳的傳奇。你可以從中了解到從IBM收購利盟并上市,投資納斯達(dá)克,3COM,SGI,安進(jìn)這些從服務(wù)業(yè)、TMT,到醫(yī)藥,到生物科技,甚至是公益事業(yè)的各種有趣案例,也能讀到投資家是怎么錯(cuò)過投資蘋果電腦、由于忽視行業(yè)周期而失敗的故事。每位大師的經(jīng)歷都是不同的,他們不僅分享了自己對私募股權(quán)發(fā)展歷程和未來趨勢的看法,對投資技能和經(jīng)驗(yàn)的總結(jié),而且也談到了PE組織架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)管理、薪酬激勵(lì)和領(lǐng)導(dǎo)力等多個(gè)方面。
         這本書的章節(jié)安排非常巧妙,分為私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資兩個(gè)部分,分別以一位資深研究者的文章開篇,然后各安排了5位投資大師的專訪。每位大師側(cè)重的投資領(lǐng)域和談?wù)摰闹攸c(diǎn)不同,綜合起來就覆蓋了從早期資本到成長期,從并購到重組,以及各個(gè)有代表性的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資機(jī)會和案例。更有價(jià)值的是7個(gè)附錄,收集了7位大師精心設(shè)計(jì)并使用了多年的投資分析工具,極具借鑒價(jià)值。作為投資專業(yè)人士,讀完此書,我做了一萬多字的筆記,相信讀者也能一樣從中受益匪淺。

        凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
       
      相關(guān)新聞:
      · 2011年上半年推薦閱讀書目確定 2011-01-24
      · 《設(shè)計(jì)師不讀書》 2010-11-09
      · 第二屆三湘讀書月活動正式啟動 2010-11-03
      · 第十一屆深圳讀書月舉辦403項(xiàng)活動 2010-11-01
      · 2010首都大學(xué)生讀書節(jié)隆重開幕 2010-10-22
       
      頻道精選:
      ·[財(cái)智]天價(jià)奇石開價(jià)過億元 誰是價(jià)格推手?·[財(cái)智]存款返現(xiàn)赤裸裸 銀行攬存大戰(zhàn)白熱化
      ·[思想]梅新育:解決失衡何須太心急·[思想]改革收入分配制度關(guān)鍵在政府轉(zhuǎn)型
      ·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 制服中文字幕资源第十页 | 在线观看国产高潮视频 | 久久久一本精品99久久k精品66 | 制服丝袜第一页在线播放 | 亚洲欧美日韩愉拍自拍美利坚 | 五月天婷婷综合视频在线观看 |