金地集團于7月9日披露了6月份的銷售數據,其中,銷售面積達16.7萬平方米,銷售金額19.2億元,環比上月分別下降1%和增長6%,銷售均價11459元/平方米,環比上漲7%。
從整個上半年來看,公司業績要略微落后于市場,聯合證券分析師對此認為,原因主要在于公司上半年基本以消化舊盤為主,公司在一線城市的在售項目,其預售證基本是在去年獲得。隨著下半年公司推盤量的加大,7-8月新推和加推項目中深圳上塘道和沈陽濱河國際均是新盤,而杭州自在城當前僅推出少量的排屋,大力推盤也將在下半年,隨著諸多新項目的入市,公司銷售業績有望超越市場。
2009年4月以來金地集團已經收購了價值24億元的土地,這些新購土地對凈資產價值總額的貢獻約為5%左右。中信證券分析認為,公司在4月9日公告定向增發預案,6月25日公司定向增發獲得證監會批準。按照正常速度計算,8月份公司可能會啟動定向增發的發行,這對公司資源的擴張有較大幫助。隨著40億元定向增發交易的順利進行,公司將通過項目合作開發、盤活現有經營性物業等方式獲取資金。充裕的現金流和完善的資金使用計劃,使得公司能夠在行業調整時期獲得更多的優質土地資源。
4月開始,公司以樓面價5579元/平方米取得上海青浦項目,以樓面價2060元/平方米取得武漢珞獅路項目,以樓面價6299元/平方米取得北京黃村項目。當前,公司在北京、深圳等地都面臨著開發項目斷檔的問題,及時補充土地儲備是公司延續全國布局的戰略需要。
公司在年初計劃2009年全年新開工面積135萬平方米,同比下降2%;計劃竣工面積170萬平方米,同比增長27%;計劃銷售金額137億元,同比增長20%。
不少分析師認為,由于行業回暖超預期,公司在資金和現房庫存方面已無太大壓力,完成全年計劃的新開工和竣工面積問題不大。現已有項目在微幅上調施工進度。
綜合大多數分析師的觀點,金地集團未來幾年的盈利復蘇強勁,而且其盈利對房價上漲的敏感性更高,原因在于2008年其8.6%的凈利潤率已經觸底,另外,公司41%的凈資產價值來自于深圳、上海、廣州和北京這四個一線城市,而這四大一線城市預計2010年的銷售價格上漲將達到15%-20%,升幅將高于二線城市。許多券商報告顯示,金地集團的估值優勢比較明顯,盡管未來的銷售結算情況具有很大的不確定性,但2008年3億多存貨跌價準備的計提有利于公司未來業績釋放。
當然,公司充分享受由信貸和貨幣政策的推動帶來的行業回暖的同時,主要風險也集中于此。 |