公司日前公布：公司上半年實現營業收入56974萬，同比增長9.44%；歸屬于母公司凈利潤8566.96萬，同比下降17.09%；每股收益0.52元。
金元證券表示，公司凈利潤下滑主要因證券市場下跌、公司證券投資收入大幅減少。扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤是8432.70萬元，同比增長29.82%。
治痔類產品受益提價實現快速增長，基層醫療機構將是公司未來最大的市場增長點。公司上半年治痔類產品收入為2.12億，同比增30.53%，毛利率為79.35%，同比增加2.96個百分點。收入和毛利率上升主要受痔瘡膏提價影響。公司上半年適當降低了藥店市場營銷投入，大力投入基層醫療市場和基本藥物招標。隨著基本藥物制度的實施，未來治痔類產品有望保持快速增長。
金元證券表示，不考慮投資收益的情況下，預計2010—2012年公司的EPS分別為0.97、1.31、1.64元，對應PE分別為40倍、30倍、24倍。綜合考慮主營業務的PE估值和公司歷年的投資收入，我們認為目前公司估值合理，維持“增持”評級。 |
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