據第一創業研究所介紹,公司主營業務為稀有金屬復合材料(利潤的51%)、鈦材(利潤的21%)、難熔及貴金屬(利潤的13%)、金屬纖維制品(利潤的12%)等。2010年復合材料和鈦材產量分別增長30%和15%,難熔及貴金屬實現了子公司管理層入股,金屬纖維由于開拓新的市場帶來增長15%。受益于產量增長,公司業績將同比增長45%。從產業來講,調整經濟發展結構將為公司帶來機遇。復合材料(鈦鋼復合板)、鈦材、金屬纖維制品均屬環保受益產業,難熔及貴金屬是核電受益產業,均是產業調整的支持產業。 其中,復合材料80%的產品是鈦鋼復合板,主要用于電廠煙氣脫硫。老生產線5000噸產能2009年產量7596噸,新生產線1萬噸的產能今年部分投產。預計2010年共生產1萬噸復合材料,2011年1.3萬噸和2012年1.5萬噸值得期待。新生產線折舊等方面的成本增長將導致利潤增長小于產量增長,預計利潤增長20%達到6000萬元。 第一創業研究所稱,這是一個產業政策支持的公司,一個機制正在產生活力的公司,一個產能快速釋放的公司,一個有想象空間的公司。預計每股收益:2010年0.26元,2011年0.42,2012年0.65元。在考慮到目前經濟增長面臨投資、出口均難以增長的現狀后,給予“審慎買入”評級。 |
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