海通證券看好招商地產較長期的發展前景。 該券商表示,公司深圳地區高毛率項目的可結算面積,如蘭溪谷二期、海月華庭等項目,未來將呈較快下降趨勢;但隨著上海、北京、天津等地項目的結算陸續進入高峰,特別是廣州金山谷、上海海德花園、北京公園1872、天津星城等項目毛利極高,深圳以外區域項目將逐步替代深圳項目,成為未來業績的主要來源。 作為一個追求穩健戰略、精細品質的地產企業,公司最大程度地規避了行業風險,避免了高位拿地的尷尬。 海通證券研究認為,公司現金充裕,凈負債權益比例僅為9%,財務情況極為健康,預計公司2010-2011年的EPS分別為1.31元、1.78元,給予其26.2元的6個月目標價。 |