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由于美國經濟的復蘇相對好于歐洲，美元的升值趨勢仍未改變。中國建設銀行高級研究員趙慶明表示，美元近期仍將震蕩上行，預計9、10月份，美元指數將突破90關口。
美元指數中期將上測90關口
中國銀行北京市分行資金交易員龔超認為，從技術上看，美元指數中期上漲趨勢完好，有望測試并突破87.50附近的前期阻力再創新高，中期將上測90.00附近高點。投資者可逢低吸納美元。
美元的走勢獲益于樂觀的經濟數據。美國商務部最新公布的數據顯示，經季節性因素調整后，4月份耐用品訂單增加2.9%，至1939億美元，增幅高于預期的1.3%，主要受民用飛機訂單量大幅飆升提振，這顯示美國經濟復蘇正漸入佳境。
本周二公布的美聯儲會議記錄也顯示，上月三個地區聯邦儲備銀行——里奇蒙、圣路易斯和達拉斯聯儲銀行希望將貼現率從0.75%上調至1%，以試圖將貼現率和聯邦基金利率差正�；�。從該記錄分析，聯儲肯定了美國經濟的復蘇。
此外，澳新銀行指出，全球90%的外匯儲備是由美元和歐元組成，因此歐元受挫之后，美元將自然而然地奪取歐元外匯儲備的份額。歐元下跌、避險情緒和美國經濟環境改善是美元上漲的“三駕馬車”。該行預計，歐元將會以一種穩固向下的姿態走軟，而且這是在排除歐元區銀行業出現進一步負面影響的前提下。
歐元仍深陷主權債務危機
盡管歐盟出臺了7500億歐元巨額救助計劃，但是歐元區的經濟依舊黯淡，連帶歐元近期震蕩下行。5月26日，歐元二次探底反彈，守住上周創下的四年低點，主要受益于市場對歐元區經濟可能陷入雙底衰退的擔憂緩和。但分析師認為，此輪反彈可能止步于1.24關口，考慮到債務危機導致的經濟放緩風險和銀行業危機，中線歐元匯價仍將維持震蕩盤跌走勢。
目前，市場對歐元區經濟是否可能陷入雙底衰退爭論加劇，不過，歐洲較困難成員國積極削減赤字的努力緩解了市場焦慮情緒。至5月25日，已有法國、德國、英國、意大利、丹麥、西班牙等國表示將大幅削減財政支出。經合組織(OECD)也一再表示，歐元區經濟不會陷入二次見底。OECD首席經濟學家26日稱，歐元區沒有陷入雙底衰退的風險；歐元匯率被高估的時間過長，短期內走軟對歐元區經濟而言是好消息。
不過，南非標準銀行周三則表示，OECD一再表示歐元區經濟不會陷入二次見底的觀點并不準確，目前很容易得出歐元區將陷入二次衰退的結論。花旗集團全球首席經濟學家威廉·貝特亦稱，歐洲穩定機制的措施推出后，暫時可打消危機將由流動性問題蔓延到主權債務償付能力和銀行破產危機的憂慮。但是，僅僅是這樣顯然并不足夠，未來可將歐洲穩定機制繼續擴展到更多領域，甚至成為永久性機制。
26日公布的歐元區經濟數據也顯示，消費者的不確定性增加，德國6月GFK消費者信心指數由5月修正后的3.7降至3.5。另外，因政府的汽車以舊換新措施結束對汽車銷售造成打擊，法國4月消費者支出月率大幅下降1.2%，遠差于預期的月升0.1%。法國5月份INSEE商業信心指數持平于4月份，為96.0，但低于經濟學家預期的98.0。
風險或將蔓延至歐洲銀行業
歐元區還面臨另一大風險，風險敞口過大將引發銀行系統危機。國際清算銀行(BIS)的統計顯示，截至2009年底，歐洲銀行業對葡萄牙債務的風險敞口為2400億美元，對西班牙債務的風險敞口更高達8320億美元，歐洲銀行業對希臘、意大利、葡萄牙和西班牙各類債券的風險敞口達2.29萬億美元。其中，法國的銀行業敞口最高，達8430億美元；其次是德國的5200億美元，英國為2270億美元。據國際清算銀行預測，2010年歐洲地區銀行大約有5600億歐元債務到期，2011年有5400億歐元債務到期。
中國銀行北京市分行資金交易員龔超表示，西班牙儲蓄銀行CajaSur遭西班牙央行接管，顯示出巨額的主權債務危機逐漸向銀行業蔓延。第一，CajaSur被央行接管標志著西班牙債務危機進一步深化。該國占有全歐元區9%的負債，遠超希臘6%的數額，而葡萄牙、意大利等南歐國家同樣存在這一嚴重問題。這些國家在歐元區的經濟占比遠非希臘可比，歐元區債務危機正在愈加嚴重；第二，歐元區債務問題是一個結構性問題，本質上決定了其徹底解決的困難性和長期性。有消息稱，希臘可能在7月再次從市場上為數十億歐元的到期公債進行再融資，高額本息將形成“滾雪球”般越來越大的負債額。在這樣的背景下，盡管歐洲央行、各國官員均表示支持歐元，恐怕市場仍然將大量做空，歐元后市堪憂。
龔超認為，歐元在經歷了超過400點的反彈過后，積蓄了充足的下跌動能，預計將迅速測試1.2000關口，并最終突破進入1.1+時代。有消息稱德國財政部正在計劃實行股票裸賣空禁令，該禁令可能囊括所有的股票以及不用于對沖的歐元衍生品。這一舉措不由得讓人聯想到2008年金融危機，相信如果這一政策落實出臺，將進一步激發市場拋售歐元的熱情。
瑞穗實業銀行也指出，歐元將持續處于長期下跌趨勢之中，因決策者看似在匯價跌至平價之前不會入市干預，預計歐元/美元年底將會跌至1.1。 |