自4月16日以來，中國股市出現了一波連續下跌行情，各板塊紛紛下行，唯有黃金股表現出了極強的防御性。
　　最有代表性的是5月17日。
　　受歐美股市大跌影響，A股17日跳空低開。在空方恐慌性殺跌帶動下，股指呈單邊快速下跌走勢，盤中滬深股指分別擊穿2600點和10000點整數關口，攜手創下一年以來的新低。截至當日收盤，上證綜指下跌5.07%、深成指下跌5.79%，滬深300指數下跌5.35%，各類板塊無一收紅，其中地產、采掘、金融板塊跌幅領先，均超過7%。值得一提的是，這已是4月19日(當日滬指下跌4.79%)以來，一個月內出現的第二個“黑色星期一”。
　　但是當日黃金股卻表現強勢，山東黃金上漲5.6%，中金黃金上漲1.63%。
　　山東黃金17日恰逢除權，小幅高開后立即直線飆漲9%，一度沖擊漲停板，并帶動中金黃金、紫金礦業大幅沖高，成交量急劇放大。那天早盤黃金股漲幅位居兩市第一，午后雖然黃金板塊未能扛住大盤跳水的壓力，部分黃金股掉頭向下，但該板塊最終僅收跌0.73%，成為兩市跌幅最小的板塊。
　　實際上，從黃金板塊日K線圖可以看出，在3月中旬黃金股便逆市而上，走出持續性震蕩攀升行情。統計顯示，中金黃金自3月15日以來最高漲逾24%，山東黃金同期也大漲，而滬指跌幅卻超過15%。4月份以來，榮華實業漲幅一度達到18%。在弱市中，黃金股完全跑贏大盤，閃爍出熠熠金光。