隨著金融危機對商品的利空逐漸消化，農產品期貨價格自2008年12月初以來，走出了震蕩回升的行情；國內由于受到國家收儲政策的提振，總體漲幅要大于國際市場。
　　其中，2008/09年南美大豆大幅減產與中國大豆收儲政策奠定了大豆期貨價格上漲的基調；而國內玉米與小麥上漲則主要是受到政策托市的支撐，CBOT玉米與小麥價格主要受商品整體上漲帶動，但國際小麥供應一直較為充足，價格漲幅明顯低于其他品種。 （銀河期貨）

　　強麥：剛性需求平緩增長慢牛延續

　　相比經濟危機后低點，美麥指數自2008年12月31日低點482美分上漲至今年5月13日高點530美分，漲幅為9.96%；國內強麥指數自2008年10月31日低點1886元上漲至今年4月3日高點2324元，漲幅達23.22%。預計今年國內糧價漲幅可能超過5%。
　　筆者分析認為，強麥大漲淺回，主力合約WS1009運行至2280-2300元區域適度調整后，可能再次挑戰4月21日高點2319元阻力位置。
　　政策方面，今年國家又提高小麥、稻谷最低收購價，小麥托市收購價由三等0.83元/斤提高到0.86元/斤，其目的是增加農民種糧收入，調動農民種糧積極性。
　　年初西南嚴重干旱，夏糧減產已成定局，近期北方大部分地區遭遇低溫天氣，對夏收小麥生產帶來不利影響，北方部分冬麥區遭遇30年不遇小麥凍害，全國排名在前五之內產糧大省黑龍江、河北、山東減產幅度較大，主產區麥苗普遍冬前生長量不足，收獲將被推遲。而主糧小麥剛性需求仍將平穩緩慢增長。
　　但低溫霜凍災害難改小麥供大于求，難以威脅國內糧食安全。最低收購價小麥庫存剩余總量高于過去3年同期水平，達到3250萬噸。
　　綜上所述，強麥將延續慢牛格局。 （通聯期貨 施海）

　　早秈稻：價格波動較小

　　我國早秈稻2006年以來播種面積微增，國儲穩定，金融危機對其價格影響不明顯。近日伴隨連續利空，引發期貨商品市場聯動恐慌性拋盤，導致早秈稻體現金融屬性，價格觸高回調。
　　早秈稻2009年中旬上市以來，價格波動較小，走勢規律性較強，整體震蕩上行。低點從1994、2058、2062逐步抬高，高點也從2098、2140、2160、2162逐步趨穩，行情在100-150點之間震蕩。投資者可采用高拋低吸的策略參與交易。
　　后市操作思路：1009合約下跌空間有限，行情需盤整，空單可繼續持有等待價格企穩獲利離場，同時關注1101合約，逢低建立多單。另外，1101合約已經開始換月，早秈稻換月時間較長，投資者可提前關注，基差處于相對低值，投資者可嘗試套利，建立1009合約多單，同時建立1101合約空單。考慮遠月交易量較小，可先成交1101合約后再成交對應數量反向持倉的1009合約。 （格林期貨 王丹）

　　玉米：消費年增3%左右仍存上行空間

　　我國玉米一直以來保持著自給自足的狀態，2005年以前我國玉米庫存消費比一直保持在30%以上水平。隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，人們對于肉蛋禽類需求增加，中國飼料加工消耗的玉米數量逐年增加，近10年來我國玉米消費年度增長率基本維持在3%左右。
　　回顧金融危機前玉米價格走勢，文華財經玉米主力在2007年1月15日創歷史新高2286元/噸后回落，至2007年11月26日創歷史第二高2277元/噸。在金融危機爆發后，盡管國家啟動了收儲玉米政策，2008年12月12日玉米期貨仍然創玉米上市以來新低1628元/噸水平。現貨價格方面，2005年以來國內玉米現貨價格維持在1550元/噸附近波動，較2001-2005年上漲了約300元/噸。
　　2010年以來，舊作玉米供應偏緊，主產區播種延遲，玉米期貨價格重心一步步抬升。從2010年來看，大連玉米指數1月收盤價為1846元/噸，5月12日大連玉米指數收盤價為1941元/噸，漲幅為5.15%，同期外盤漲幅為3.83%。2010年玉米現貨價格較2005-2009年期間上漲了300元/噸。
　　玉米價格將有以下幾個支撐因素：國家惠農政策將支持玉米價格，但國家對于玉米價格的調控也將加強；通貨膨脹將助推玉米價格走高；耕地面積減少，將會促使農作物間的面積之爭，種植收益變化將會影響玉米產量變化，玉米目前在農作物中不占優勢，對于玉米價格有支撐；生物柴油概念和DDG飼料的發展對于玉米的需求將會增加。綜上所述，未來玉米價格總體看好。 （經易期貨 章興超）