經濟參考報

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新橋投資的金融投資偏好

2010-05-07 來源:經濟參考報

新橋投資是赫赫有名的德克薩斯太平洋集團(TPG)專注于亞洲地區投資的子公司，后者是美國最大的私人股權投資公司之一。1999年底，新橋曾以5億美元獲得韓國第一銀行49%的股權，2005年初，再以33億美元將其股權賣給渣打銀行。
　　就新橋的性質而言，其更接近于并購基金。從收購韓國第一銀行，到入主深發展，控制權一直是新橋必爭之地。對此，該公司執行合伙人單偉建曾表示，爭取控制權的目的，是為了改變被收購的公司管理，最終提高公司的價值。收購只有創造價值才能獲利。
　　亞洲金融危機后，新橋投資的團隊一直奔走于東南亞各地，最常打交道的就是各國的央行首腦及那些準備出售股權的商業銀行。除韓一銀行和深發展這兩個廣為人知的案例外，新橋2006年1月底又斥資8億美元，收購了臺灣臺新金融控股(Taishin　Financial　Holding)18%的股權。而在2004年夏天，還曾傳出了新橋收購日本武富士銀行的消息。
　　新橋對銀行業的收購經驗來自于Davidbonderman——新橋投資的控股公司TPG的執行合伙人及創始人，他曾在1988年主導收購了陷入破產境地的美國儲蓄銀行。而單偉建本人早年曾經擔任過世界銀行的投資官員、JP摩根的執行董事等職務，有著豐富的銀行從業經驗。新橋投資的合伙人及專業人士，也大多具有金融背景。
　　除了金融投資外，新橋投資涉獵的產業還集中在技術、通信、航空、房地產以及能源。1997年亞洲金融危機后，新橋先后控股或參股的企業包括；印尼半導體企業Advanced　Interconnect　Technologies、韓國第二大寬帶因特網及固線運營商Hanaro　Telecom、日本電信、印度制藥企業Matrix　Laboratories　Limited、中太數據、亞洲環球電訊(AGC)、香港嘉里建設公司、新疆廣匯實業股份公司等。在進入中國初期，新橋投資也曾作了一些風險投資。比如投資數百萬美元參股中國萬網。按照該網站主頁的介紹，中國萬網是中國最大的域名和網站托管服務提供商，由美國風險投資IDG和新橋資本投資，創建于1996年。
　　在非金融領域，新橋投資的專長其實與TPG一脈相傳。非常典型的案例就是，2004年IBM準備出售其個人電腦業務時，TPG也是投標人之一。TPG管理著超過140億美元的資產，多年來投資領域涉及技術、通信、保健、消費品牌、航空公司、石油和汽油、食品和飲料以及奢侈品等，曾先后收購了著名的硬盤制造商希捷、美洲航空、西北航空和美國第二大快餐連鎖公司漢堡王等公司。而新橋的另一位股東BLUM投資基金管理的資本金超過20億美金，其投資范圍包括金融服務機構、消費類產品和醫療保健等。
　　不過，新橋投資、華平投資、凱雷投資這些大型私募基金在亞洲的口碑，并不比造成當年亞洲金融危機的對沖基金們好多少。甚至不少人士抨擊，先是對沖基金搞垮市場，后市私募基金低價收購，這一行徑無異于趁火打劫。也有國內財經人士認為，許多PE鉆了國企改革和金融改革的空子，許多外資金融在中國企業股權交易中扮演的也是打劫者的角色。

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