本周各品種基本面多空因素影響不一，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體以震蕩整理走勢(shì)為主。其中，橡膠和白糖在西南省份干旱的影響下有望呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；黃金受到歐元走弱、美元強(qiáng)勢(shì)影響，走勢(shì)偏弱；豆類(lèi)品種小幅震蕩整理，周邊市場(chǎng)下跌也對(duì)其形成拖累；鐵礦石談判即將進(jìn)入尾聲，漲價(jià)傳聞反而令鋼價(jià)愈發(fā)堅(jiān)挺，螺紋鋼走勢(shì)較強(qiáng)，成本壓力對(duì)鋼價(jià)的支撐明顯。

　　美元繼續(xù)走高有色集體承壓

　　本周歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題復(fù)雜性及葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，導(dǎo)致美元走高，短期令銅價(jià)、鋁價(jià)、鋅價(jià)走勢(shì)承壓。預(yù)計(jì)銅價(jià)弱勢(shì)整理行情將延續(xù)，短期重點(diǎn)關(guān)注美元走勢(shì)及國(guó)內(nèi)政策的變化。操作上以震蕩思路為主，前期空單仍可持有。
　　鋼材方面，鐵礦石漲價(jià)傳聞令鋼價(jià)堅(jiān)挺，成本壓力對(duì)鋼價(jià)的支撐已經(jīng)超過(guò)了國(guó)內(nèi)投資者的預(yù)期，同時(shí)現(xiàn)貨繼續(xù)維持漲勢(shì)，有效維系了10月合約價(jià)格。預(yù)計(jì)鋼價(jià)中短期仍將上行。

　　工業(yè)品整體震蕩天膠行情突出

　　工業(yè)品整體處于震蕩行情當(dāng)中，國(guó)際原油價(jià)格維持在80美元浮動(dòng)，這也給國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的工業(yè)品以一定的價(jià)格支撐。
　　滬膠受產(chǎn)區(qū)干旱影響，周四異軍突起，表現(xiàn)搶眼。近期橡膠基本面堅(jiān)挺，現(xiàn)貨成交良好；東南亞橡膠供應(yīng)上的緊張一直是橡膠走勢(shì)的支持力量；3月車(chē)市的利好消息臨近，銷(xiāo)量有望沖擊歷史新高。4月中旬之前橡膠的操作思路為逢低介入。
　　另外，PVC的消費(fèi)旺季馬上到來(lái)也對(duì)PVC形成較強(qiáng)支撐，建議等待做多機(jī)會(huì)。

　　農(nóng)產(chǎn)品上行受限鄭糖反彈

　　豆類(lèi)品種小幅震蕩調(diào)整，周邊市場(chǎng)下跌對(duì)其形成拖累。連盤(pán)豆類(lèi)近日連續(xù)回調(diào)，期價(jià)輾轉(zhuǎn)無(wú)方向，資金持續(xù)流出。南美主要大豆出口國(guó)巴西可能出現(xiàn)運(yùn)輸問(wèn)題的傳言，上周支撐了豆粕價(jià)格走堅(jiān)。未來(lái)幾周內(nèi)南美豆粕出口量將顯著回升，但價(jià)格下跌趨勢(shì)或成定局。
　　國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，惡劣天氣影響農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度推遲。北方港中字頭企業(yè)積極提價(jià)搶收，不僅帶動(dòng)了東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格出現(xiàn)上漲，同時(shí)也使得華北價(jià)格止跌回升，銷(xiāo)區(qū)銷(xiāo)售價(jià)格跟隨小幅上漲。短期內(nèi)建議多單可輕倉(cāng)持有。
　　白糖方面，外盤(pán)糖在經(jīng)過(guò)近兩個(gè)月的連續(xù)暴跌之后終迎來(lái)超跌反彈，但國(guó)內(nèi)鄭糖缺乏做多熱情，短期盤(pán)面走勢(shì)偏弱。云南和廣西的干旱持續(xù)，使春植蔗下種困難，宿根蔗出苗率將受極大影響。尤其是遭遇百年大旱的云南，對(duì)新榨季的影響難以評(píng)估。即便3至5月份廣西云南有降雨，本榨季食糖產(chǎn)量也已成定局，因此糖市近期或現(xiàn)反彈。操作上控制倉(cāng)位適當(dāng)多單參與。

　　美元破位上行金價(jià)跳空低開(kāi)

　　本周金價(jià)在強(qiáng)勢(shì)美元的影響下弱勢(shì)下行。
　　倫敦金連續(xù)下挫，開(kāi)始測(cè)試前期1080-1090美元的支撐平臺(tái)，但短期技術(shù)指標(biāo)顯示可能會(huì)在支撐平臺(tái)附近暫時(shí)止跌。ETF基金在周三價(jià)格的大幅下滑中并未出現(xiàn)明顯的減倉(cāng)，支撐金價(jià)。
　　周三歐元、英鎊這兩大非美貨幣走勢(shì)的疲軟推動(dòng)美元。葡萄牙主權(quán)評(píng)級(jí)被調(diào)降給歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)再添不確定性，同日英國(guó)財(cái)政部公布的預(yù)算法案也顯示目前英國(guó)政府的赤字和公債規(guī)模同樣令人擔(dān)憂(yōu)，且在未來(lái)4-5年內(nèi)公債/GDP占比仍有上升的趨勢(shì)，英國(guó)財(cái)政部還宣布延長(zhǎng)抵押貸款支持6個(gè)月。這些消息令歐元和英鎊均承壓。
　　操作上，穩(wěn)健投資者近期可謹(jǐn)慎觀望，關(guān)注1080-1090美元價(jià)格區(qū)間，若能夠在這一線獲得支撐，金價(jià)可能會(huì)重回去年12月以來(lái)的震蕩區(qū)間。