2009年中國內地市場指數基金規模實現爆發式增長,這一趨勢在2010年獲得延續。基金業內專家表示,漸行漸近的股指期貨,有望引領中國內地資本市場步入“指數投資時代”。 數據顯示,2009年中國內地基金市場上,指數基金市值規模從990億元迅速攀升至4000億元左右,全行業規模占比則從5.3%提高至16%左右。指數基金出現“井噴式”增長,意味著利于指數投資發展的市場環境已經形成。 中海上證50指數增強型基金擬任基金經理陳明星表示,在市場環境日趨復雜的背景下,投資者對指數型基金產品的需求有望加大。而股指期貨本身蘊涵的套期保值功能,將進一步催生投資者對于指數基金、ETF等指數化產品的巨大需求,從而刺激指數投資的發展,并推動中國內地資本市場步入“指數投資時代”。 陳明星舉例說,借助股指期貨的杠桿特性,投資者可以構建更高收益的保本投資組合,即運用小部分的資金投資股指期貨替代股票投資,而用大部分的資金去投資債券等低風險投資產品。這種保本投資組合,既可以保證獲得一定的高風險收益,又可以獲得更多的低風險資產的固定收益。 而結合運用指數基金和股指期貨兩類投資工具,成熟的機構投資者還可以組合出更為靈活高效的投資策略,從而進一步擴展指數化投資的外延,豐富指數化投資的種類。可以預期,隨著資本市場金融工具的逐步多元化,指數化投資將為越來越多成熟的機構投資者熟悉和采納。 在陳明星看來,在股指期貨推出及其價值發現功能發揮的過程中,大盤藍籌股投資價值有望獲得提升,而中小盤股空間將被壓縮,A股市場會在這場優勝劣汰的競爭中實現價值回歸。從美國等諸多成熟市場的經驗來看,伴隨股指期貨的推出,指數成分股與非成分股走勢明顯分化、權重藍籌股獲得青睞是“大概率事件”。 業內人士表示,按照證監會的部署,股指期貨最快將于下月中旬推出。對于投資者而言,目前正是布局相關指數基金的較佳時機。 |
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