“目前正在推進的新股發行制度改革,一定是以市場化為導向,就是要從行政化的發行機制越來越向市場化的發行機制靠近,形成更加透明、有效、交易成本更低的發行機制!蹦Ω笸▉喼迏^投資銀行副主席方方如此表示。 方方說,我國發行體制改革效果良好,節奏掌握也很適度,下一階段發行體制改革仍將以市場化為方向。他認為,所謂“市場化的發行機制”,應當實現市場供給方與需求方之間的良好溝通和博弈,這一博弈越透明越有效,摩擦系數越小,市場功能的發揮和市場效率就越高,這樣才能形成一個穩定、有效的一級市場。 他說:“我注意到原來有專門的打新股的基金,只賺不賠,只是賺多賺少的問題。去年有破發,這是好事,讓大家感覺到市場是有風險!惫墒型顿Y有風險,如果存在包賺不賠的事情,那這就不是一個市場的機制。 方方還評價說,目前我國發行體制改革的方向正確,節奏把握也很適度。他說,“在發行體制改革過程中,監管機構扮演了一個撬動者的角色,行政力量推動后,也需要市場參與者,包括供給和需求兩方面不斷適應! 方方認為,下一步的發行機制改革還是以市場化為方向,以行政手段推動為主導,讓供求雙方或者買方和賣方在改革過程中不斷磨合,最后達到一個更加有效、更加透明、交易成本更低的資本市場發行機制。 |
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