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王充 繪 |
3月4日，春意融融的A股市場在一則傳聞的影響下出現暴跌。機構分析人士表示，雖然股市下跌源于有關方面要嚴查貸款入股市的消息，但也顯示出目前資金推動型的市場在信心方面極為脆弱。機構提示，股市意外暴跌可能預示著一個趨勢——A股市場或將風格轉換，三月份前半月(兩會期間)側重于主題投資，而在后半月則要轉向業績和估值。
A股市場信心脆弱
4日，滬深兩市小幅高開。滬指開盤小幅震蕩后收復3100點關口，但隨后在權重股拖累下跳水，3100點關口得而復失。午后兩市跌幅持續擴大，量能亦開始放大。截至收盤，滬指報3023.37點，下跌73.63點，跌幅2.38%。
市場人士注意到，4日午后一則坊間消息在業內快速流傳，消息稱“溫總理簽了個文件，嚴查金融機構貸款入股市，各銀行已經收到文了”。午后，滬深兩市跌幅急劇擴大，滬指靠近10日均線，向下尋求支撐。盤面上，兩市下跌家數超1600家，上漲家數不足200家，個股呈現普跌明顯。前期受游資爆炒的區域概念、新能源概念全線下挫。3日強勢板塊農業股領跌大盤，權重股普跌。
機構分析人士表示，以上傳聞或許不是空穴來風。近日有報道，深圳銀監局對轄區內9家銀行的信貸資金流向進行抽查，其中7家銀行的21個分支機構存在個貸資金違規流入股市的問題。此次檢查的930筆共16.29億元貸款中，有21筆共1340萬元信貸資金違規入市。
興業證券分析表示，4日A股市場出現了大幅震蕩回落的走勢，盤面壓力一方面來源于近期獲利盤的拋壓，因為跌幅居前的品種主要是近期漲幅較大的品種，如新股和近期莫名上漲的低價股，說明有資金在清倉甩賣。另一方面則由于臨近3100點關口，市場情緒有些波動，此時易產生諸多利淡預期或者利淡傳言，比如說關于嚴查信貸資金去向，這自然會使得部分敏感資金產生一定的恐慌情緒，從而使得多頭陣腳亂了起來。
中信證券則表示，雖然出現了意外暴跌，但盤面也有兩個積極的現象，一是符合產業發展方向的品種有一定的抗跌走勢，從事環保產業的萬邦達、合加資源等品種相對抗跌就是例證。二是指標股也有所企穩，所以，大盤再度深跌空間不大，建議投資者操作仍可持股。
投資者不用過于恐慌
4日收盤后，海通證券分析認為，縱觀當天大盤的走勢，前期走強的農業、新能源、區域振興等兩會概念股大幅回落，澆滅了市場的炒作熱情，而前期走勢一直落后的藍籌板塊，4日則奮勇充當殺跌角色，是拉動大盤下跌的重要動力。
海通證券表示，這一變化發生在兩會正式開幕的時候，也發生在3100點附近。這說明兩方面問題：其一，3100點上方壓力重重，拋壓沉重。大盤4日觸及3100，并非燃起新的希望，而是踩中了地雷陣；其二，兩會3日下午正式召開，此前市場連續上漲很大部分就是在反應兩會，是提前的預期和反應。兩會正式開幕后，這一利好的效應就兌現大半了。前期走勢強勁的新能源、農業等歷年的兩會概念股3日大漲，近日卻大跌，就是利好出盡引發獲利回吐的充分寫照。
從盤面上看，個股呈現普跌格局，小盤題材股跌幅較大。由于有消息稱深圳城改108個項目獲批，深圳本地股有所走強。“低碳經濟”概念個股4日出現全面分化，漲跌不一，炒作由前期的“題材型”向“業績型”轉變。3日風光無限的農業板塊僅僅上演了“一日游”行情，4日就出現了全面退潮走勢，跌幅居前。
恒基投資認為，最近3個交易日大盤幾次上沖3100點關口未果，表明3100點一線市場套牢盤壓力較大，4日多方選擇“以退為進”主動性回調消化3100點附近的套牢壓力。用大機構系統加權量堆積顯示，大盤在3000點附近會有明顯支撐，投資者不用過于恐慌，預計后期大盤將維持3000點附近反復震蕩格局。
警惕市場風格轉換
浙商證券研究認為，需警惕市場風格的可能變化。在市場風格方面兩個影響較大的因素是融資融券股指期貨和房地產市場發展形勢。在融資融券正式推出之后，大市值股票存在轉強的可能，而主題性投資有望在兩會春風的沐浴中達到一個階段性炒作的高點。因此需對3月份的風格變化抱有一定的警惕。在操作層面，前半月可側重主題投資，后半月則應該側重業績和估值，對一些估值過高的題材股進行獲利了結。
上海證券研究所也提醒投資者，切勿戀戰題材股。從市場角度分析，3100點上方為近三四個月成交密集區域的底端，具有較大壓力。上海證券研究所認為，由于市場尚有兩會預期存在，短期市場有望形成強勢震蕩態勢。從市場看，戰略性新興產業和區域經濟圍繞著相關政府議題展開，仍會是市場短期的興奮點。但與此同時，這些輪動的炒作是以政策預期為基礎的，在兩會即將結束以及兩會之后，輪動熱點的風險釋放同樣需要重點防范。建議短期對于熱點的輪動節奏精確把握，戰術上切勿對題材過于戀戰，而從戰略上看，過分炒作的熱點可能借助兩會最后一沖。
東北證券金融與產業研究所則預期，藍籌股將實現估值回歸。其分析報告表示，在市場不同風格股票估值比的背離漸趨于天花板的時候，在經濟總體平穩向好的背景下，市場風格的轉換、不同風格的估值背離將以市場整體上揚即藍籌股的絕對而非僅僅對中小盤股的相對上漲來實現估值比的回歸。 |