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| 國內(nèi)公關(guān)公司首次登陸創(chuàng)業(yè)板 |
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| 分析人士認為，藍色光標未來拓展空間較大，但經(jīng)營上存在風險 |
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| 2010-02-26 作者:記者 施智梁 韋夏怡/北京報道 來源:經(jīng)濟參考報 |
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記者從深圳證券交易所獲悉，中國本土規(guī)模最大的專業(yè)公關(guān)代理公司之一的藍色光標將于2月26日在創(chuàng)業(yè)板上市，證券簡稱為“藍色光標”，證券代碼為“300058”。公司人民幣普通股股份總數(shù)為80，000，000股，其中首次上網(wǎng)定價公開發(fā)行的16，000，000股股票自上市之日起開始上市交易。
去年12月30日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委正式通過藍色光標的發(fā)行申請，這意味著藍色光標將成為國內(nèi)首個上市的公關(guān)公司。
記者了解到，部分員工在上市后將有可能兌現(xiàn)此前所持有的公司期權(quán)。通過藍色光標本次IPO獲得股票的員工總數(shù)為100余人，股票和期權(quán)的授予方式分股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資認購兩種，價格為2元/股到9.6667元/股不等。
業(yè)內(nèi)對這家首個在國內(nèi)上市的公關(guān)公司表現(xiàn)出了極大的關(guān)注，其中也不乏質(zhì)疑聲。
2007年，美國權(quán)威公關(guān)咨詢機構(gòu)The
Holmes
Report根據(jù)全球公關(guān)公司2005年、2006年度的營業(yè)額及其增長率等指標排出前250名，藍色光標位居第75位，成為中國本土公關(guān)公司中唯一入選的企業(yè)。
但也有人認為藍色光標只不過是人們傳統(tǒng)觀念中的“皮包公司”，并非科技公司，也不是什么朝陽產(chǎn)業(yè)，在創(chuàng)業(yè)板上市的理由并不那么充分。
從其業(yè)務(wù)方面來看，藍標經(jīng)營的產(chǎn)品也比較“虛”。在眾多的對“公關(guān)”的定義中，“信任”、“關(guān)系”是關(guān)鍵詞。
過于依賴重要客戶，導致沒有穩(wěn)固的利潤增長點也是業(yè)內(nèi)的關(guān)注點之一。據(jù)披露數(shù)據(jù)顯示，2008年聯(lián)想、三星、佳能、AMD四家為藍標貢獻的收入超1.37億元，占總營收近42%。來自聯(lián)想一家收入就達7377.74萬元，占比22.54%。2006年到2009年上半年，聯(lián)想總計貢獻收入超過1.85億元。基于上述情況，藍標也在招股書中強調(diào)，自身存在依賴重要客戶的風險。一名外資公關(guān)公司資深人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示：“公關(guān)公司的利潤來源說白了還是靠一些關(guān)系大客戶，騰訊能夠拋棄藍色光標，可見大客戶不見得多穩(wěn)定。”
此外，某主流財經(jīng)媒體主編有點擔心藍色光標上市后的擴張，他為藍標的人力成本算了筆賬，“資料顯示，藍標董事長兼總經(jīng)理趙文權(quán)2008年度稅前薪酬為80萬元，副總經(jīng)理徐志平的薪酬為30萬元。整個2008年度，藍標的薪酬支出為918萬元，按652名員工計算，平均每位員工的年薪為1.4萬元。”他向《經(jīng)濟參考報》記者表示，“一個知識行業(yè)，薪酬水平著實不高。上市后的擴張中怎么找到高質(zhì)量的人才？”
國信證券經(jīng)濟研究所傳媒行業(yè)分析師陳財茂在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，“藍標確實存在兩方面風險，一是宏觀經(jīng)濟的波動很可能導致公關(guān)行業(yè)收入劇烈波動，進而影響公司的營收；另外就是其未來收購戰(zhàn)略中有可能因不斷增加的收購價格受阻。但是我認為起碼在未來3-5年內(nèi)，其成長性是沒什么問題的。”
業(yè)內(nèi)紛紛認為，除了發(fā)展公關(guān)業(yè)務(wù)外，并購將變成藍色光標未來經(jīng)營中的日常事項。
因公關(guān)行業(yè)行規(guī)要求同一公關(guān)公司不能同時給競爭性的客戶提供服務(wù)，例如如果給DELL服務(wù)，就不能給聯(lián)想和HP服務(wù)，而如果通過旗下的另一公司提供服務(wù)，則不受限制，這就使得公關(guān)公司旗下必須擁有多個公司和品牌。也正因如此，公關(guān)行業(yè)收購之后都不進行整合。
陳財茂分析，按2008年計算，藍色光標的市場份額僅有2.34%，而像奧美這樣的公司在國外的市場份額都在60%左右，藍標未來的空間還很大。預計到2011年，內(nèi)涵增長就可使市場份額提高到2.6%，而一旦完成3-4億元收入規(guī)模的并購，則市場份額將提高到4%到4.2%。
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