新華社發 (傅勇濤 攝)

    近兩個交易日，盤面明顯呈現藍籌回歸的跡象。分析人士表示，機構在節前開始悄然布局大盤股，而市場熱點演變可能有兩大熱點重疊：市場風格轉向大盤股；海南、西藏、新疆區域板塊繼續火熱。

　　大盤股開始動起來

　　最近幾個交易日，包括金融、地產、有色、電力、煤炭等板塊都在盤中有所動作，其中周三的表現力度更為突出，如西山煤電、首創股份、冀中能源、寶新能源、盤江股份等滬深300成分股還出現漲停，大市值個股中的江西銅業、中國平安、深發展A、中國太保、潞安環能等漲幅也都在5%以上，顯示了聯動的態勢，與前期單個板塊表現有較大的不同。在2009年8月開始的大調整中，也是指標類個股率先反彈，并最終帶動股指反彈走高，因此周三的指標類個股集體走強值得高度關注。
　　海通證券表示，從階段漲幅看，1月份以來，中證100、中證200和中證500指數的跌幅分別為10.16%、6.36%、2.57%，大盤股明顯跑輸中小盤股。分析人士認為，未來大、小盤股的差異走勢有望逐漸收窄。
　　據齊魯證券測算，綜合考慮市盈率和市凈率對估值水平的不同影響，處于明顯優勢的行業依次為銀行、小家電、煤炭、通信等。作為占市場權重最大的銀行板塊，明顯處于估值洼地。廣發證券也表示，未來股價上升的空間還是要看基本面和估值，目前銀行股無論是業績增長還是估值水平，都是理想的選擇。整體來看，大盤股與小盤股的估值結構處于嚴重扭曲狀態中，需要一個向常態回歸的過程，而在這個過程中，市場風格有望逐漸轉向大盤股。
　　中信證券認為，隨著準備工作不斷完善，融資融券、股指期貨漸行漸近。有分析人士認為，滬深300指數成分股漸趨活躍可以預期，題材熱點難以持續吸引主力資金追捧，業績穩定增長的藍籌公司必然受到更多資金的關注。

　　機構悄然“說空做多”

　　北京有關市場機構透露，盡管市場走向眾說紛紜，分歧嚴重，但有些機構開始悄然“說空做多”。
　　一家機構的研究稱，實際上，在大多數市場人士積極的判斷下，盡管中國西電上市首日破發一方面體現了當前市場的疲弱，但另一方面，中國西電的破發卻引來機構和游資的搶籌。上交所公布的龍虎榜顯示，兩家機構逢低買入中國西電超過3億元，而從買賣前五席的資金總額來看，買入前五席合計買入中國西電5.5億元，而賣出前五位合計賣出金額則不到7000萬元，顯然有不少資金正逆勢吸籌。
　　上市公司股東增持額度也在明顯增加。數據顯示，1月上市公司股東增持額度共計15.81億元，比2009年12月增加11.63億元，為后者的近4倍，是2009年10月以來單月增持額度最高的月份；涉及上市公司有7家，比2009年12月少10家；共計12238.36萬股，比12月增加7261.13萬股，為其2倍多。不過，在上市公司業績快報或者定期報告公告前10日內，股東不得增持上市公司股份。因此，主要股東的增持行為恐難以持續增長。
　　此外，1月限售股解禁后的減持額度大幅縮減，接近2009年8月的減持額，而2009年9月大盤構筑了雙底。1月增持額度急劇增大，歷史上這一現象曾經在2008年9月和2009年9月出現過，而次月市場均觸底后回升。由此判斷，2月大盤有望形成筑底回升走勢。
　　而最新統計數據也顯示，股民在春節前大多數按兵不動。中登公司本周二發布的最新數據顯示，上周A股新增開戶數有所回落，參與交易的A股賬戶數較前一周下降近三成，再次跌破1500萬戶，而A股持倉賬戶數則再創歷史新高。

　　或現兩大熱點交疊

　　對于春節長假前的市場走勢，分析人士表示，未來市場熱點演變可能有兩大熱點重疊：一是市場風格轉向大盤股，隨著融資融券、股指期貨漸行漸近，資金再度關注安全邊際已經很高的權重藍籌股并非不可能；二是海南、西藏、新疆區域板塊繼續火熱。
　　中信證券的研究報告指出，大盤股企業業績好轉不支持股指短期深幅下跌。上市公司的業績是股價表現的基石，良好的業績能夠支撐住較高的股價。雖然去年業績還沒有全部公布，但卻有1070家上市公司公布了業績預告，其中667家發布預增預盈公告(其中七成是大盤股的上市公司)，63家企業預平，預虧和預降的有336家企業，可以看出多數企業的經營狀況是好的。
　　中信證券同時表示，從以往的宏觀面情況來看，2008年第四季度和2009年第一季度是經濟發展最困難的時候，也是上市公司業績表現最不好的時候，因此可以預期無論是2009年的年報還是2010年第一季度的季報，同比明顯增長都是可以預期的。
　　海通證券指出，節前的熱點除了可能出現大盤股的活躍，區域振興的個股也將成為亮點之一。其最新報告稱，2010年以來，區域板塊熱潮涌動，特別是在滬指一度跌破2900點的頹勢之下，海南、西藏、新疆、重慶等板塊仍相當活躍。市場呈現明顯的結構性機會，一邊是不斷飆漲的誘惑，另一邊是逢高減倉的謹慎。
　　以海南板塊為例，初步統計數據顯示，今年1月份至今，海南板塊整體平均漲幅為17.44%，其中羅頓發展、海南高、羅牛山分別暴漲了124%、82%、69%。分析人士表示，就區域板塊投資機會而言，最能夠體現區域板塊特征的個股漲幅最為可觀，羅牛山、羅頓發展土地儲備資源豐厚，而海南國際旅游島建設對房地產市場的推動力極為充沛，因此這些品種獲得資金青睞。
　　除海南外，近期區域規劃政策預期相對明確的還有新疆、西藏等地。分析人士認為，新疆板塊可主要關注與基建產業相關的上市公司，西藏板塊可重點跟蹤礦產資源及具備區域產業優勢的品種。