在經歷了自1月13日市場大幅下滑過后,2月2日外盤市場、2月3日國內商品市場紛紛出現絕地反擊,其中農產品市場以棉花、糖為首呈現了大幅上漲,油脂油料也追隨走高,谷物跟進走強。市場要上演絕地反擊了嗎?商品峰會路轉時機來臨了嗎?筆者認為,這種觀點目前言之尚早。2月3日當晚國際商品再次重挫,也印證了我們對市場的看法。 首先,類似2月2日的反彈出現在持續下跌過后,可更多歸類到技術上的超跌反彈,以及美元指數面臨新一輪沖高前所遭遇的技術短暫壓力所致。 其次,從中長期基本面相對較好的棉花來看,盡管國際棉價有所降低,但需求出現階段性偏淡季節,并不足以提振市場;白糖年度供需缺口將達200萬噸左右,相對屬于基本面、資金面普遍看好的品種;油脂油料更是受到南美大豆豐產、中國采購需求轉移以及美豆900美分告破在即等不利影響;糧食谷物目前更多受中央一號文件引發的政策性支撐提振,但玉米節后將可能引發拋售潮,價格難言走強;另外,目前包括資金收緊等因素還處于很大的不確定性之中,短期看,市場的資金憂慮情緒整體并無出現根本性緩解。 從以上角度綜合分析,鑒于周邊環境以及中國國內因素的不確定性,行情上漲基礎并不牢固,投資者萬不可憑一日走高而忽略做多風險。 |