本周商品市場表現糟糕。
　　周四受到外盤大跌的影響，有色金屬三個品種均出現3%以上的跌幅，滬鋅更是封于跌停；能源化工板塊受到紐約原油疲弱走勢延續的影響，繼續釋放下跌動能，其中橡膠觸及跌停，后市觀望為上；農產品方面，豆類與油脂表現稍好，短期震蕩格局未變，白糖則由于紐約原糖被基金減持，與其同步出現大幅下挫，最終報收跌停；黃金刷新一個月以來低點，短線空單可少量介入。

　　有色金屬遭重創，下行風險仍存

　　周四，隔夜LME金屬重挫，上海金屬隨之大幅低開，美元指數亞洲電子盤走強以及A股疲弱繼續打壓人氣，金屬紛紛下破關鍵支持位，鋅價報收跌停。美元走強、市場對于中國政府收緊信貸的擔憂壓制市場人氣，金屬遭到大量拋盤。
　　從目前走勢看，由于市場仍擔憂中國收緊貨幣政策，同時美國政府計劃對銀行業實施更加嚴格監管以抑制大型銀行從事高風險業務都令市場人氣低落，金屬市場最終突破重要支持位，展開大幅回調。美國新屋銷售亦弱于預期，這亦給市場添加壓力。由于鋁和鋅都跌破重要支持位，因此短期仍有下行風險，關注鋁價支持位2100美元和鋅價2200美元支持。

　　工業品陰跌不止，暫且觀望為上

　　近期受市場擔心中國短期內收縮流動性，國際油價也連續下滑，國內能源化工品種總體延續下降走勢。
　　橡膠走勢繼續疲弱，現貨市場報價下行。近期中國買興不高，市場買家對高價貨持觀望心態，同時日本庫存數據上升也對價格形成一定打壓。滬膠跌破前期支撐線24000，價格重心下移，短期趨勢轉弱，料將繼續弱勢下探，建議日內短線操作為主。
　　PVC跟隨隔夜原油繼續下探，但日內走勢較為平穩，下探幅度不深。目前PVC生產企業在有利潤的支撐下，出廠價仍有下調空間，目前上游庫存壓力逐步增大，期貨流出貨源也形成一定沖擊，市場供大于求局面較為明顯，所以近期市場仍承受巨大壓力。
　　LLDPE主力1005繼續大幅下跌，跌破11500的關鍵位置。現貨商出貨較為積極，但是下游買盤匱乏，市場陷入低迷之中，操作上宜短線交易或離場觀望。
　　燃料油周四獨自收紅，但從基本面看，美元走強、奧巴馬限制銀行自營業務打擊金融市場，原油繼續下挫，因此原油周線偏空操作，而滬油可繼續逢高沽空。
　　受到原油與石腦油下降影響，PTA上游PX價格目前已回落至12月初的低點水平，在下游需求尚未出現大幅降低的情況下，對于PTA的跌勢能夠形成一定的支撐。在基本面偏弱的格局下，PTA將會震蕩下行回調。
　　總體來看，國內化工品種近期仍處于弱勢調整之中，交易上我們建議觀望為主，待走勢平穩后再入市。

　　連豆繼續震蕩，基金減持打壓糖價

　　隔夜CBOT大豆繼續向下尋求支撐，阿根廷周末將迎來降雨以及金融市場的不確定性令市場維持防守基調，短期市場將測試900美分一線支撐。
　　由于農產品受到國家托市政策支撐，連豆期價大幅下跌的空間已有限，表現較金屬及能源化工產品具有良好的抗跌性，且資金對于農產品的打壓也有所減弱。但目前國內外金融環境仍存較多不確定性、南美大豆增產形成中期壓力以及春節前油粕消費轉淡，諸多利空因素令連盤豆類節前反彈高度可能有限。
　　操作上，大豆仍將圍繞3900震蕩，可逢低輕倉滾動做多。豆油逢低輕倉做空為主，棕櫚油關注6650-6700一線表現，中線建議多頭暫時等待。
　　在基金減持壓力下，紐約原糖跟隨其它商品一道出現深幅下挫。國內糖市響應外盤變化，鄭糖大幅低開后直奔跌停，柳州批發市場遠月合約全線跌停，昆盤也大幅下挫。國內糖市基本面上無重大變化，仍然是偏好局面。云南發布干旱紅色預警，廣西預計春節后就將有糖廣停機。鄭糖受商品普遍走弱影響維系弱勢，后市仍然保持多頭思路，注意控制頭寸。

　　黃金大幅低開，做多風險較大

　　國際貨幣基金組織周三發布的經濟展望上調了對2010年經濟增長的預期，從原來的3.1%上調到3.9%，但稱歐美銀行仍需要數十億美元的資本金，而且2010年全球主權債務危機發生的可能性正在加大。
　　與此對應，穆迪在周三下調了日本國債的評級展望，從原來的穩定下調至負面。前期我們所關注的主權債務危機主要集中在歐洲，但目前亞洲國家也開始出現類似問題，對金價有利。俄羅斯央行周三表示還將繼續增持黃金。
　　基本面上看，全球央行的流動性緊縮趨勢令金價承壓，但各國多元化外匯儲備的需求又將支撐金價，近期金價延續調整走勢的可能性較大。操作上，做空的風險小于做多的風險，建議多單離場，少量空單介入，下方第一目標為前期低點1070美元附近。