|
●2010年環(huán)球經(jīng)濟很可能進一步向好，而亞太區(qū)特別是新興市場的經(jīng)濟前景會更加樂觀。
●大環(huán)境下，弱勢美元的趨勢還將延續(xù)，投資者應(yīng)分散其在美元資產(chǎn)上的投資。
●以人民幣為投資標(biāo)的的產(chǎn)品會成為市場主流。
渣打銀行中國有限公司個人銀行財富企劃業(yè)務(wù)部總經(jīng)理梁大偉日前在接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時表示，2010年，世界經(jīng)濟的主線將是重構(gòu)和平衡，不同國家的投資機會不盡相同，投資者要綜合把握，針對不同的市場、不同的貨幣采取不同的投資策略。
全球股市震蕩上行不同市場情況不同
從宏觀來看，2010年環(huán)球經(jīng)濟很可能進一步向好，而亞太區(qū)特別是新興市場的經(jīng)濟前景會更加樂觀。
梁大偉表示，目前環(huán)球股市正處在這樣一個階段：在這個階段內(nèi)，投資者對資產(chǎn)價格正在進行重新定位。從經(jīng)歷了去杠桿化、恐慌情緒引起的資產(chǎn)被嚴(yán)重低估，到對經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀預(yù)期而反映的資產(chǎn)溢價，再到對未來經(jīng)濟刺激政策退出的擔(dān)憂，這些都使得2010年對資本市場的看法存在較大不確定性。“綜合考慮宏觀基本面和市場看法的不確定因素，2010年環(huán)球股市將處于一種震蕩上行的狀態(tài)。”梁大偉說。
梁大偉指出，投資者在投資中要重點關(guān)注三類國家的不同情況，并對這三類國家的投資策略區(qū)別開來。第一類是類似于中國這樣的國家，它們的特點是財政資源豐富，政府在經(jīng)濟決策中擁有絕對話語權(quán)和充足的財政措施實施的行政和經(jīng)濟資源。2009年經(jīng)濟刺激計劃成效顯著，這類市場被渣打看好。第二類是類似于澳大利亞、巴西、加拿大這樣的國家，它們的特點是自然資源豐富，并直接受益于經(jīng)濟復(fù)蘇，渣打?qū)@些國家市場的股票也持12個月內(nèi)增持的觀點。而第三類國家是以美國為代表的經(jīng)濟體，在整個世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重構(gòu)過程中，它們正在尋找新的經(jīng)濟增長點和出路，渣打?qū)γ绹墓善比匀怀譁p持觀點。
明年上半年黃金走勢或?qū)邮?/STRONG>
而從貨幣的角度來說，在過去十年一直扮演重要角色的美元走勢將有所分歧。梁大偉說，過去一年，美元先是作為避險貨幣在全球去杠桿的大潮中一度走強，隨后在經(jīng)濟環(huán)境有所改善，投資者的風(fēng)險承受能力增強以及美元低利率的背景下大幅走弱。“盡管最近受到市場對大幅攀升的資產(chǎn)價格的反思，以及迪拜和希臘等事件對信用的重新考量，我們看到美元的中期反彈，但大環(huán)境下，弱勢美元的趨勢還將延續(xù)，投資者應(yīng)分散其在美元資產(chǎn)上的投資。”
與此同時，弱勢的美元對黃金起到了支撐的作用。2009年飛漲的黃金最近正經(jīng)歷一個盤整的過程，梁大偉認(rèn)為，2010年黃金仍然存在一定上漲空間。“不過也需要留意到美元在2010年上半年可能出現(xiàn)的反彈，2010年上半年黃金的走勢也將比較動蕩。”梁大偉說。
理財產(chǎn)品趨向多元化仍以保本為主
2009年，鑒于比較動蕩的經(jīng)濟環(huán)境，國內(nèi)理財市場的產(chǎn)品以避險、保本類產(chǎn)品為主。梁大偉表示，在2010年，由于經(jīng)濟形勢進一步好轉(zhuǎn)，投資產(chǎn)品的熱點會進一步分散和轉(zhuǎn)移，市場上產(chǎn)品的種類也會更加多元化。
他列舉了2010年國內(nèi)理財市場可能會呈現(xiàn)出的一些趨勢。“以人民幣為投資標(biāo)的的產(chǎn)品會成為市場主流。這是因為，在2009年，人民幣兌美元的匯率較為穩(wěn)定，但是接近年底，市場上已經(jīng)積累起很強的人民幣升值的預(yù)期。到明年，人民幣升值的預(yù)期將更強，如果出口出現(xiàn)復(fù)蘇，人民幣兌美元的匯率亦將有所放寬，人民幣將兌現(xiàn)升值的預(yù)期。這將加大人民幣類產(chǎn)品的吸引力。”他說。
經(jīng)過了金融危機的洗禮，投資者的風(fēng)險偏好已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變。盡管市場上的產(chǎn)品會更加多元，但是保本以及低風(fēng)險的產(chǎn)品仍然會是市場的主流。“值得注意的是，在2009年，投資者對結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的認(rèn)識有了重新定位，設(shè)計相對簡單、透明的理財產(chǎn)品會更加受到青睞，這也將成為2010年該產(chǎn)品設(shè)計的一個趨勢。”梁大偉說。
“而大家比較關(guān)注的QDII產(chǎn)品一直是資產(chǎn)配置很好的平臺，不論收益如何，在每個投資者的投資中都應(yīng)占有一定戰(zhàn)略性位置。盡管今年的QDII產(chǎn)品發(fā)行量不大，但明年這一情況會有所改觀。”梁大偉說。不過他同時提醒投資者，由于人民幣可能出現(xiàn)的升值，投資者要更加把握好QDII產(chǎn)品的投資機遇，要綜合考慮比較海外資產(chǎn)的收益和伴隨著人民幣升值的國內(nèi)資產(chǎn)的收益。 |