作為“牛年”的2009即將收關，盡管國內60多家基金公司的五百多只基金產品尚未最后亮出“成績單”，但是根據以往經驗，到目前為止各基金的凈值和業績情況已經基本明晰。
　　根據好買基金研究中心、德圣基金研究中心等機構發布的研究報告，2009年各大類基金的業績表現較2008年出現了顛覆性的變化。其中，包括股票基金、指數基金等在內的與股票市場直接掛鉤的權益類產品獲益豐厚，而一度成為熊市避風港的固定收益基金，其收益率明顯滑落至劣勢地位，且遭遇到巨額贖回的尷尬。

　　回報豐厚：股票基金重整河山

　　經歷2008年的困惑和低谷之后，好買基金研究中心認為，從收益角度來看，2009年是股票型基金的正名之年。“回想慘淡的2008年，股票基金全線虧損，投資者蒙受了巨大的損失，基金專業理財的形象和能力遭受到很大的質疑。如果說去年股票型基金的窘境主要是由于市場缺乏明顯的機會，那么當這種機會出現時，基金專業投資的優勢還是很明顯的。”
　　統計數據顯示，前三季度股票型基金累計創造利潤近6000億元，給投資者帶來了豐厚的回報。截止到11月末，其平均收益為62.65%。在2008年以前成立的股票型基金中，華夏復興從2008年1月1日至2009年11月底的收益率達25%，率先收復2008年的失地。而2008年前成立的積極混合型基金中，華夏大盤精選、金鷹中小盤精選、華夏紅利、交銀穩健配置混合等9只基金也在相同區間內收益為正，其中華夏大盤精選高居榜首，收益率為37.48%。
　　截止到11月末，主動管理的偏股型基金中，今年以來收益率有8只超過100%，其中華夏大盤收益率高達111.10%，位居第一，新華優選成長、銀華核心價值優選凈值漲幅分別達109.91%、108.17%，緊隨其后。
　　金德圣基金研究中心提供的數據則顯示，2009年國內基金的發行一路高漲，延續了2008年的高產特點。截止到12月9日，國內新發基金成立數量已達108只，還未包括正在發行或已審批的基金，其已經超過了2008年全年發行的總數。在募集規模上，已成立的新基金募集資金高達3147億元，遠高于2008年全年總和，一改2008年基金發行數量多資金少的尷尬格局。
　　這期間，基金公司跟隨市場變化調整新產品發行策略也體現得淋漓盡致。股票型基金占據新發基金的絕對地位，在今年新發基金中，無論是數量還是規模，股票型基金都遠遠高于債券型基金、貨幣型基金的總和。

　　收益下滑：固定收益基金遭遇贖回

　　好買基金研究中心稱，去年權益類基金灰頭土臉，其中最好的也虧損超過30%，而債券基金等固定收益類基金則順風順水，成了熊市中良好的避風港。
　　但風水輪流轉，今年以來隨著經濟的復蘇，股票市場的上漲，債券牛市結束，債券基金和貨幣基金不僅相對收益率處于絕對劣勢，而且絕對收益率也大不如前。統計數據顯示，截至今年11月末，債券基金平均年化收益率已從去年的6.29%大幅下降到4.41%左右，貨幣基金則從3.4%下降到1.40%左右。
　　“對比節節上漲的股市和表現疲軟的債市，投資者大幅調整資產配置，贖回債券基金和貨幣基金，增加偏股類基金，固定收益類基金充當權益類基金蓄水池的情景再現。”好買基金研究中心在報告中表示。
　　在債券市場積貧積弱、固定收益類基金流年不利的狀況下，固定收益類基金遭到了巨額贖回。統計數據顯示，截止到三季度末，2009年以前成立的債券基金份額比2008年底減少了1065.76億份，降幅為62.59%；同期貨幣基金份額減少2772.24億份，降幅高達71.24%。從基金個數看，2009年前成立的82只債券型基金中，有77只出現了份額凈贖回，僅存的份額增長的是華富收益增強A/B、萬家增強收益、銀河銀信添利B和諾安優化收益等5只基金。
　　與此相對應的是，與2008年相比，債券型基金在2009年的發行數量和發行規模同步出現大幅度下滑。對此，德圣基金研究中心特別指出，“有一點值得注意，盡管今年以來的債券市場表現疲軟，債基發行與2008年不可同日而語，但截止到當前債基依然發行了28只。這也反映出低風險資產配置需求仍有其空間。”
　
  　天公作美：指數基金趕上大年

　　業界普遍認為，在今年股市的持續反彈中，由于時刻保持著高倉位運作，使得指數基金被動投資的優勢發揮得淋漓盡致，指數基金從而成為了本年度最大的贏家。
　　據銀河證券基金研究中心的統計，標準指數型指數基金前11月單位凈值平均增長86.98%，增強型指數基金平均增長85.07%，而標準股票型基金平均收益僅為69.22%，混合偏股基金平均收益為63.01%，標準指數基金收益率領先標準股票基金達17.76個百分點。
　　好買基金研究中心數據也顯示，截止到12月初，今年已有22只指數型基金成立，超過過去歷年指數基金的總和，而且目前還有6只指基正在發行中。除了數量外，今年指數型基金品種也大為豐富，出現了分級指數型基金、ETF聯接基金等創新品種。在跟蹤標的上，跟蹤標的指數的范圍也在逐步擴大，除了常見的滬深300、深證100、上證50等指數外，還增加了央企50、銳聯基本面50等指數。
　　對此，德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，在2009年的市場環境中，指基發揮了自己的優勢，基金公司由此看到了自己產品線上的缺失而紛紛上報此類產品，監管層對此類產品的呵護等原因促使指數基金的優勢在今年全面爆發。
　　但值得注意的是，在指數型基金整體高收益的背后，其內部業績則呈現出分化狀態。好買基金研究中心對此的解釋是，這主要是由跟蹤標的、跟蹤誤差等因素產生的，其中前者是主要原因。截止到11月末，易方達深證100今年以來漲幅為110.46%，位居指數型基金榜首，融通深證100以101.43%的收益率緊隨其后，而易方達上證50、華夏上證50漲幅在80%以下，居于指數型基金后列。

　　熱潮迭起：量化基金迎來中國元年

　　在國內首只量化基金光大保德信量化核心于2004年8月成立之后，從2005年起，國內量化基金經歷了長達4年的“空窗期”。
　　但是，自今年起這一狀況發生了戲劇性改變。今年以來，嘉實、中海、長盛、華商和富國等先后推出了自己的量化產品，掀起了一股量化基金的發行熱潮，其中正在發行的富國滬深300是國內首只量化增強型指數型基金。截至11月末，已發行的6只量化基金規模達244.85億份。
　　在國際資本市場尤其是美國市場上，量化基金已經有了長足的發展，并形成了相當的規模。量化基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超越指數基金的收益。
　　根據業內的解釋，區別于普通基金，量化基金主要有四大特點：選股依靠數據指標進行股票詳細調查、對股票設定預期指標檢驗其潛力；通過具體的經濟模型對經濟復蘇行業評估并進行行業權重配置，將基金經理的投資理念與分析相互結合；量化基金360度的全市場掃描，可以起到避免基金經理個人偏見、精力不足造成選擇范圍局限；通過精細化的投資運作，掌握細微的結構性投資機會。
　　好買基金研究中心指出，盡管以前基金在投資中也大量使用量化分析手段，但總體而言定量分析在投資決策中僅處于從屬地位，因為量化投資業績除面臨一般意義上的系統風險及非系統風險外，還取決于諸多方面，如量化模型的有效性、量化決策的紀律性等。
　　而今年上半年指數基金的大獲成功，或許也是對量化基金一個很大的激發，人們看到在非有效的新興市場，尤其是A股市場中，包括指數基金在內的數量化投資大有“用武之地”。但是，單邊的市場還不足以充分地證明量化的有效性，作為“泊來品”的量化基金是否能融入中國市場，還需進一步觀察。