上海機場的資產主要包括浦東機場的1號和2號航站樓以及3條跑道。此外,公司還擁有浦東航油40%股權以及動量廣告公司51%股權。
2008年受到奧運會安保、簽證限制和國際金融危機的影響,上海機場旅客吞吐量同比下降了2.4%,其中國際地區航線旅客下降了7%。
浦東機場飛機起降架次今年1-5月同比增長4%,內航內線、內航外線和外航外線占比約為4:3:3。6月份也較為樂觀,內航內線有近30%的增長;外航外線下滑嚴重,同比下滑20%以上,當前尚無明顯的好轉跡象;內航外線也略有下滑,回升趨勢不明顯。國內航線仍是公司流量快速增長的主要動力。
浦東機場貨郵吞吐量已經居世界前五,國內第一,2008年完成264萬噸,70%-80%為國外航線貨物,其中多數為內航外線的腹倉帶貨。浦東UPS、DHL等快遞公司的大型轉運中心,都將成為未來貨物吞吐量增長的要素之一。但從2008年開始受到外貿下滑及國際航線持續低迷的影響,公司貨郵吞吐量增長緩慢甚至出現大幅的負增長。
但從3月開始,貨郵吞吐量的降幅開始慢慢收窄。5月份上海機場的貨郵吞吐量為18.6萬噸,同比增長-17.7%,低于前幾個月的降幅。據了解,5月份國內航線起降架次增長近30%,而國際下滑了14%左右。受此影響,浦東機場國際航線和外航比例繼續下降。
客運方面,5月份機場實現起降23,870架次,同比增長7.3%,創出了歷史新高,而從民航業的季節性特征看,4月份運量一般是要高于5月份的。5月份浦東機場旅客吞吐量267.8萬人,同比增長了4.4%,增速創2008年3月以來的新高。
申銀萬國的分析師指出,給華東機場帶來高增速主要有兩個原因。一是經濟持續復蘇,商務活動的恢復和航空旅游需求的持續增長。二是2008年奧運安保等導致的低基數效應。最后是虹橋機場趨于飽和,新增航班和旅客量主要放在浦東機場。
隨著東航上航重組進入了實質性的操作層面,資產注入預期再次成為市場對關注上海機場的重點?紤]到公司股價嚴重落后于大盤,重組預期可能成為公司股價補漲的重要催化劑。
2010年的世博會會帶來發展的新契機。根據世博會組織委員會的計劃,世博會目標是吸引7000萬參觀者,其中5%(350萬)為國際旅客。
業務量將帶動收入快速增長,而非航空業務的價值空間也是巨大的。這主要包括為航站樓的商鋪租金和廣告,商鋪類似商業地產模式,是以底金+提層的模式運營;廣告公司業務收入為租金+投資收益,2008年全年貢獻了投資收益8652萬。而從上海機場的收入結構上看,非航收入占比僅為30%,遠低于其他樞紐機場55%以上的占比水平,由此可見,非航開發并不充分,未來具有很大的發展空間。
但也有分析師提示,世博會的客流量預期,可能會受到甲型H1N1疫情的影響再度回落。 |
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