本報訊
隨著桂林三金IPO(6月29日)展開網(wǎng)上、網(wǎng)下申購,也意味著暫停9個月的債券基金參與“打新”重裝上陣。業(yè)內(nèi)人士表示,新股發(fā)行制度改革后,“打新”投資收益率可能較以前低,但是對于債券基金而言,仍舊是增加投資收益的一種較好方式。
正在發(fā)行的泰信增強收益?zhèn)鸾?jīng)理何俊春表示,據(jù)對2006年和2007年網(wǎng)下申購收益率的測算,20%的資金用于新股網(wǎng)下申購可以獲得的收益率約為6%-8%,即便在新的新股發(fā)行制度下,根據(jù)我國股票市場新股發(fā)行經(jīng)驗和其他新興市場近期的情況,我國新股上市后的收益仍然值得期待。
何俊春表示,從投資角度看,IPO開閘一方面可能會增加短期利率的波動,但另一方面,債券基金作為機構(gòu)投資者參與新股網(wǎng)下申購,具有一定的優(yōu)勢,其一是中簽率高,其二是沒有千分之一的申購限制,其三,債券基金還可以將持有的債券資產(chǎn)通過在銀行間債券市場正回購,融得更多資金參與打新。因此,債券基金通過“打新”提升收益的概率還是很高的,仍舊是增加基金投資收益的一種較好方式。
何俊春強調(diào),當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇尚未穩(wěn)固,通脹未大幅上行,預(yù)計央行貨幣政策將在未來長時間內(nèi)保持現(xiàn)狀,因此,債券基金仍然具有相當(dāng)高的配置價值。
對此,德圣基金研究中心首席分析師江賽春也表示,債券類資產(chǎn)是大部分穩(wěn)健投資者必配的品種,只是在不同的市場環(huán)境下配置比例有區(qū)別。目前二八配置比例較合理,投資者不妨將偏股類資產(chǎn)的20%轉(zhuǎn)向債券類品種。 |
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