在經歷了兩年多的漫長斷檔期之后,國內交易型開放式指數基金(ETF)有望迎來一波擴容潮。記者最近從多方了解到,到目前為止,已經有多家基金公司的近10只ETF新產品,已經被授權開發或者即將準備完畢,隨后的接踵上市已經不是奢望。
“五朵金花”:業績跑贏大盤
實際上,對于很多投資者來說,ETF產品并不陌生。根據專家的解釋,ETF是交易型開放式指數基金(ExchangeTradedFund的英文縮寫),就是在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品。ETF通過復制與標的指數結構相同的投資組合,從而獲得與所跟蹤指數相近的收益。
到目前為止,市場上共有5只ETF產品,分屬華夏、易方達、華安和友邦華泰4家基金公司的旗下。這5只ETF產品包括:華夏基金的上證50ETF、中小板ETF,易方達的深證100ETF,華安基金的華安上證180ETF,以及友邦華泰的上證紅利ETF。記者注意到,這5只ETF均成立于2007年之前,除了華夏基金的上證50ETF成立于2004年12月30日之外,其他4只ETF基金均在2006年成立。
Wind資訊提供的數據顯示,從今年年初到6月22日為止,5只ETF業績均有不俗的表現,其中易方達深證100ETF的業績居首,復權單位凈值增長率為71.5%,后面依次為:華安上證180ETF67.20%,華夏上證50ETF66.55%,友邦華泰紅利ETF58.96%,華夏中小板ETF50.35%。
從更長時間看,除友邦華泰紅利ETF之外,其余4只ETF業績均遠遠跑贏大盤。最近一年來,跑贏上證指數最多的是華夏中小板ETF,業績超出上證指數16.89%,后面依次是:易方達深證100ETF超出上證指數13.67%,華安上證180ETF超出上證指數6.26%,華夏上證50ETF超出上證指數1.44%,友邦華泰紅利ETF超出上證指數-6.99%。
如果從這5只產品成立之日算起,ETF的業績優勢則更明顯:易方達深證100ETF超越上證指數89.53%,華夏上證50ETF超越上證指數61.44%,華夏中小板ETF超越上證指數31.07%,華安上證180ETF超越上證指數22.13%,而友邦華泰紅利ETF則跑輸大盤-32.26%。
ETF家族面臨“大擴容”
根據記者的粗略統計,目前國內已經發行了以上證50、上證180、深證100、中小板指數和上證紅利指數作為標的指數的ETF,如果從最新的友邦華泰上證紅利ETF成立時間(2006年11月17日)算起,迄今為止已有兩年多時間處于ETF新品斷檔期。
不過最近有跡象顯示,在證監會、交易所以及基金公司等多方的積極推動和參與下,ETF市場正在迎來新一輪擴容的大潮,新增的品種數量將遠超此前已有的5只ETF產品。
今年3月16日,上交所和中證指數有限公司發了上證中央企業50指數。工銀瑞信獲得了開發該指數ETF的授權,從而有望促生今年首只發行的ETF產品。分析人士指出,上證央企指數的50只成分股基本都具有一定的資源壟斷性或自然壟斷性,而上證央企指數低市盈率、高收益率、高流動性的特點,也為以該指數為標的的ETF產品未來的優異表現提供了保證。
4月23日,上交所和中證指數有限公司正式發布上證超級大盤指數,博時基金隨后獲得使用上證超級大盤指數開發ETF的授權。據了解,上證超級大盤指數的樣本股選擇在上證所上市的規模大、流動性好且具有代表性的20只大盤股。而在國際市場上,眾多超大盤指數一向是指數化投資產品與衍生產品偏愛的投資標的。博時基金有關人士表示,公司根據市場具體情況,對新產品的相關準備工作正在加快進行中。
與此同時,準備工作推進順利或者已近尾聲的基金公司及產品還有:嘉實和友邦華泰基金的滬深300ETF產品;交銀施羅德基金的上證180公司治理ETF;華夏基金的上證行業ETF和中證100ETF等。另外,香港恒指、國企指數、紅籌指數ETF,標普500ETF,以及納指ETF等多只ETF,大都處在初始設計或上報階段。
多位分析人士表示,隨著ETF產品線的不斷豐富,作為指數化產品,ETF交易將可為投資者更好地提供投資某一特定板塊、特定指數、特定行業乃至特定地區股票的機會。而那些以特定板塊為目標的指數,除了繼續發揮價格揭示作用外,將可以用作投資者的投資工具。
ETF集多重優勢于一身
與一般的開放式基金只能在一級市場交易所不同的是,ETF基金一般都是在二級市場買賣,交易時間與交易方法與股票交易相同。ETF非常重要的一個特點是,由于采用實物申購、贖回機制,因此基金公司一般不需要保持過多的現金頭寸來應對投資者的贖回。
華泰證券研究員王華表示,“ETF產品實際上是三合一的產品,因為它具有指數基金、封閉式基金和開放式基金三者的特點。”這一產品還具有高流動性、獨特的套利機制、類似T+0交易、跟蹤誤差小、市場沖擊小等優點,有利于投資者、特別是機構投資者把握市場機會或進行無風險套利,提高投資收益和資金使用效率。
投資者申購普通的開放式基金通常最低要申購1000元,贖回的最低份數一般為幾百或1000份;而投資者在二級市場買賣ETF只需以100份的整倍數成交即可。而且,場內交易的ETF只收取不超過成交金額0.3%的傭金,不收取印花稅。而普通開放式偏股型基金的申購費為1.5%,贖回費為0.5%,即使各基金公司推出促銷活動,費率仍遠高于ETF產品。另外,與普通開放式偏股型基金相比,ETF操作更為靈活,ETF是T日賣出,T+1日資金就可以到賬,普通開放式偏股型基金是T日贖回,T+5日資金才能到賬。
招商證券基金分析師王丹妮則表示,ETF是組合獲取市場平均收益的保證。考慮到股票市場四季度震蕩回調的風險,用貨幣基金或其他現金資產搭配ETF,形成利于波段操作的結構。投資者在預期到指數回調時,可以減少ETF持有頭寸轉移到貨幣基金中,待調整結束時再轉移回ETF基金中。
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