<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1.  
      柳工:行業內競爭優勢顯著
          2009-05-15    本報記者:方家喜    來源:經濟參考報
        銀河證券的研究報告表示,隨著國家相關產業政策的出臺,工程機械行業有望在今年走出行業低谷,未來行業景氣度的回升值得期待,同時鋼材價格的回落緩解了機械行業的成本壓力,而且近期機構資金明顯青睞該板塊,后市可給予關注。
        柳工作為我國國產品牌挖掘機代表,其業績水平優異,未來隨著整個機械行業景氣度的回升,有望繼續保持較好發展。
        銀河證券表示,公司作為國內裝載機行業龍頭企業,其已經具有年產超過2萬臺各類工程機械整機制造能力。按照銷量計算,國內市場占有率20%左右,按銷售收入計算,國內市場占有率超過25%。目前,3至5噸裝載機占據國內市場容量的60%左右,而8至10噸市場主要是國外廠商占領。柳工是國內少數能夠生產全部噸位裝載機的國內廠商,因此行業內競爭優勢顯著。
        公司的產品質量優異,而且技術水平先進,目前公司擁有世界先進的大型構件加工中心、板材預處理線、等離子切割機、焊接機器人生產線等100多臺(套)進口設備,且收購采埃孚機械有限公司49%的股權,由于其在變速箱、驅動橋產品具有國際一流的先進水平,已成為柳工裝載機高端產品的關鍵配套件,對公司核心業務裝載機未來的發展具有重要意義。此外,公司還擁有巨大的海外市場,在鞏固東南亞、南亞、中東、北非等原有市場的同時,俄羅斯、南非等新市場方面也取得了突破。為公司的發展提供了良好的營銷渠道。
        興業證券日前發布報告稱,1季度柳工應收賬款為13.02億元,較年初上升65.11%,主要由于信用銷售的增加造成,這在一定程度上會增加回款風險,但由于柳工一直以來較強的風控制度,風險不大。而應付賬款達到14.45億元,一方面由于產量回升,使得采購量較之4季度有所上升,為保證自身的現金流穩定,很大部分都計入應付項。
        報告還表示,債轉股對業績影響不大。公司于2008年4月18日發行的可轉換公司債券至2009年4月17日滿一年,利息每年兌付一次。2008年11月26日起,公司下調柳工轉債轉股價格由原來的26.42元/股調整為11.58元/股。即按上述轉股價格,每張柳工轉債可轉股票約8.636股。1季度末,公司發行的800萬張轉債,已經轉股215872張,即使全部轉股,新增股本為6908.8萬股,相當于目前總股本的14.56%,即今年全部轉股后總股本為5.43億股,業績攤薄15%。若全部債轉股,公司今年將節省上千萬的財務費用,若只是部分轉股,則財務費用下降一部分,業績攤薄一部分,對整體業績影響并不大。
        興業證券認為,柳工的管理和費用控制依然處于行業領先地位,經過2008年4季度的業績低點后,有望逐季好轉,給予公司2009至2011年EPS分別為1.15元、1.45元和1.89元,若債券全部轉股后的EPS分別為0.98元、1.23元和1.6元,對應09年PE為16.6倍,PB為2.86,維持“推薦”評級。
        相關稿件
      · 資產證券化的機遇 2009-05-14
      · 中國證券市場亟須一套自己的投資理論 2009-05-13
      · 海通證券表示:進軍信托業 長期利好可期 2009-05-08
      · 國元證券:自營規模收縮 投資能力有待顯現 2009-05-08
      · 中信證券:穩健有余 彈性不足 2009-05-08
       
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日韩精品一品道精品在线观看 | 午夜国产免费观看 | 中文字幕亚洲精品乱码 | 亚洲制服丝袜一区二区三区 | 亚洲欧美综合久久久久久 | 日韩欧美精品久久 |