隨著股市的這輪小牛行情,投資者對理財產品的投資偏好轉向積極。普益財富和西南財經大學信托與理財研究所聯合發布的《商業銀行理財市場報告》顯示,4月份結構性理財產品發行數繼續走高,中國概念更是成為市場焦點。 與此同時,Bankrate銀率網分析師提醒投資者,宏觀數據是否能在二季度繼續走好成為后市走勢關鍵,銀行理財產品的資產配置風格應繼續保持穩健積極。
經濟形勢尚存不確定因素銀行理財穩字當頭
普益財富不完全統計,4月份全國46家銀行共發行理財產品441款,較3月份的474款相比小幅下降,但理財產品發行主體繼續增加,部分中小銀行在本月開始參與理財市場,且與2008年4月的396款理財產品相比,本月理財產品發行數仍然相對較高。其中,4月份外幣理財產品共發行102款,較上月小幅度下降,美元理財產品發行54款占比過半。 記者注意到,2009年以來,國內A股股票市場連續走高,前4個月上漲幅度超過40%,其他金融機構證券投資類理財產品發行逐漸增多,但銀行理財市場并未緊跟市場,參與發行風險程度較高的理財產品。本月,保證收益理財產品發行數為157款,市場占比為35.6%;保本浮動收益理財產品發行數為63款,市場占比為14.3%;非保本浮動收益理財產品發行數為221款,市場占比為50.1%。在非保本浮動收益理財產品中,除了11款涉及到股票資產的理財產品和部分結構性理財產品風險較高外,其余理財產品風險程度均較低。可以看出,目前整個銀行理財市場仍然堅持穩健操作的策略。這主要是由于銀行理財產品經歷了2008年證券市場的打擊,且經濟形勢仍然存在不確定因素,銀行對證券投資等較高風險理財產品的投資仍保持謹慎。不過,銀行一直在關注整個市場,在條件允許的情況下,將會發行與股票相關的理財產品。 此外,由于第三批中央投資計劃仍未下達,全國各地的項目貸款需求下降,4月份信貸資產類理財產品發行有所下降。
結構性理財產品掛鉤標的集中度較高
由于證券市場的回暖,投資者的風險偏好上升,銀行理財市場的節奏略有放緩,但相對風險較高的結構性理財產品發行數則繼續走高。本月結構性理財產品發行了49款,與上月的38款相比,發行數繼續上升。 普益財富統計顯示,在結構性理財產品的掛鉤標的方面,以利率、基金以及股票等標的為主。 “中國概念標的已經成為多數銀行的選擇,在未來一段時期,這一趨勢不會發生改變。”西南財大信托與理財研究所研究員張星分析說,考察2009年的結構性理財產品,可以看出具體掛鉤標的集中度較高,比如,香港富盈基金、恒生H股指數基金等,這主要與這些掛鉤標的的性質有關,目前上市交易活躍的中國概念型基金主要為這些基金,其衍生品交易同樣較為活躍。 “不過,雖然多數結構性產品圍繞中國市場,但多涉及香港市場的中國概念標的,而掛鉤于中國內地標的的產品則鮮有出現。2008年部分銀行曾發行了掛鉤內地市場標的的結構性產品,但由于系統性風險等原因,這類理財產品并未有良好表現。此外,內地衍生品市場發展不完善,體制和人才方面的因素一直制約著結構性理財產品的發展!睆埿钦f。
投資策略應繼續保持穩健積極
對于當前市場,Bankrate銀率網的分析師提醒投資者,宏觀數據能否在二季度繼續走好是后市關鍵,投資策略應繼續保持穩健積極。 Bankrate銀率網《月度理財市場分析報告》表示,4月為政策面相對真空期,國外市場反彈幅度較大。市場的樂觀預期以及充裕的流動性對于股市有一定支撐,但宏觀數據是否能在二季度繼續走好成為后市走勢關鍵,資產配置依然推薦穩健積極型資產配置。在外幣方面,澳元及歐元繼續降息至歷史低點,非美貨幣雖消化了市場預期并未出現顯著下跌,但投資者依然要關心匯率風險。美元或將因豬流感的爆發而獲益,但美聯儲過于寬松的貨幣政策使得美元在3至5年左右的長周期內貶值成為大概率事件。 Bankrate銀率網分析師建議,5月份資產配置方面,低風險保本型產品配置比例應在60%左右,中高風險結構型理財產品資產配置比例應控制在20%以下。外幣理財方面依然要規避流動性差的幣種,以及1年期以上的美元產品。 Bankrate銀率網的統計同時顯示,隨著各主要外幣基準利率的下調,國內各商業銀行也開始了小額外幣存款利率的調整,且各家銀行的外幣存款利率差異較大。投資者在辦理小額外幣存款業務時要貨比三家。此外,投資者還要注意,某些銀行的外幣利率較高可能存在其他附加條件(如賬戶管理費等)。 |