本報訊
記者26日從大商所得知，大商所目前已將華東地區(qū)的上海、寧波、杭州、蘇州、常州，以及華南地區(qū)的廣州和佛山等地作為聚氯乙烯(PVC)期貨交割地，其中基準交割地為廣州。
期貨市場交割地點的設置是期貨品種設計的核心內容，也是現貨企業(yè)和投資者關注的焦點，期貨市場所形成的基準價格即是基準交割地的價格，因此期貨品種的交割地點往往設置在價格最具代表性意義的區(qū)域內，以實現期貨市場的價格發(fā)現和規(guī)避風險的功能。
大商所交割部相關負責人對記者說：“選擇華東、華南地區(qū)作為交割地是因為兩地消費量占我國PVC表觀消費量的70%左右，同時這兩地的價格已被現貨市場普遍認可，具備代表全國價格的市場特征。因此，大商所在這些地區(qū)設立交割庫既貼近市場，又符合現貨流通格局的需要。”
資料顯示，2007年，廣東省共消費270萬噸PVC，占總量的27%，位居全國第一位。因此，在上述交割地基礎上，大商所將廣州作為PVC期貨交割基準地，基準交割地和非基準交割地之間暫不設置地區(qū)升貼水。
“基準交割地應具備最具代表性的價格和最便利交割的特點，在基準交割地發(fā)生的交割量通常也最大。在不設置地區(qū)升貼水的情況下，應該在選定的交割地點中選擇價格洼地作為基準交割地。”大商所該負責人指出。
據介紹，廣東作為基準交割地主要考慮兩方面的因素：首先，對于PVC來說，雖然多數情況下華東PVC價格要稍低于華南價格50元/噸，但從價格的影響力來看，華南價格的更大一些。據統(tǒng)計，華南價格對華東、華北價格的主導力水平分別為0.96和0.76，而華東、華北價格對華南價格并不具有主導作用。其次，從現貨市場情況來看，廣東是我國PVC消費最大的省。2007年，廣東一省的消費量是江浙滬三省市的消費量總和，占全國消費總量的27%；再次，廣州PVC現貨貿易最為發(fā)達，價格最具有代表性，廣州到岸價一直是全國貿易商的定價參照標準。
卓創(chuàng)資訊分析師魯華表示，基準交割地設在廣州，這意味著未來PVC期貨將以廣州為中心形成基準價格，將進一步提升廣州地區(qū)PVC市場地位，并將以“廣州價格”來影響全國市場價格，這與目前廣州在國內PVC市場格局中的地位基本適應。而由于華東與華南兩地區(qū)PVC價差現在逐漸縮小，不設升貼水對現貨貿易商影響不大，市場可以接受。
“當然，這一方案目前還在征集意見中，交易所也希望廣大會員單位、期貨投資者及現貨企業(yè)積極提出意見建議，以便交易所不斷完善交割布局，以保障PVC期貨合約成功上市和平穩(wěn)運行。”大商所交割部負責人表示。 |
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