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2009-04-24 長城偉業(yè)期貨 謝趙維 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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鋼材期貨于2009年3月27日在上海期貨交易所正式掛牌交易。螺紋鋼與線材主力合約在經(jīng)歷了首日的巨幅波動(dòng)后,成交由開始的清淡逐漸轉(zhuǎn)為活躍,總體呈現(xiàn)了先跌后漲再跌的走勢。由于合約時(shí)間較遠(yuǎn),交割基礎(chǔ)尚不成熟,所以滬鋼價(jià)格現(xiàn)階段主要受全球股市與商品市場波動(dòng)影響較大,截止到4月22日,螺紋鋼主力合約收于3526元/噸,線材主力合約收于3427元/噸。 全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)使我國鋼鐵業(yè)受到前所未有的沖擊。需求的疲軟、產(chǎn)能的過剩以及出口的嚴(yán)重衰退都導(dǎo)致我國鋼鐵行業(yè)面臨困境,鋼價(jià)也因?yàn)楣┐笥谇螅c2008的最高水平相比,接近腰斬。 2008年10月,我國政府4萬億投資計(jì)劃出臺(tái)后,由于庫存水平與產(chǎn)能利用率均處于低位,鋼價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的反彈。但之后中間流通商看多后市,在春節(jié)前大量囤貨,促使鋼價(jià)出現(xiàn)了有價(jià)無市的虛漲,待春節(jié)后產(chǎn)能恢復(fù),供給壓力重現(xiàn),加之出口持續(xù)惡化,需求仍未見起色,鋼價(jià)出現(xiàn)了大幅回調(diào)。滬鋼期貨在上市后受到了基本面的支撐,出現(xiàn)了大幅的下挫,基本反應(yīng)了現(xiàn)貨市場的低迷。從公布的持倉排名來看,最大的空頭是江蘇沙鋼,空頭持倉31080手,沙鋼集團(tuán)大量的賣出保值盤其實(shí)是對現(xiàn)貨市場疲軟的很好確認(rèn),沙鋼集團(tuán)在進(jìn)行了近30萬噸的賣出保值后,基本鎖定了每噸鋼材500元以上的利潤。 近日,滬鋼震蕩幅度較大,主要受到隔夜外盤金融市場影響,股市與大宗商品的價(jià)格波動(dòng)直接主導(dǎo)了滬鋼價(jià)格的走勢。 綜上所述,筆者認(rèn)為滬鋼后市將呈現(xiàn)震蕩整理的走勢,由于大量的現(xiàn)貨庫存需要消化,鋼價(jià)沖高后受到大量賣出保值拋盤的打壓,下行的可能性很大,預(yù)計(jì)螺紋鋼與線材主力合約的震蕩區(qū)間分別為3350-3650元/噸與3250-3550元/噸。如果房地產(chǎn)成交量持續(xù)放大的話,滬鋼或?qū)⑾蛏贤黄啤H绻蚪鹑谑袌龀霈F(xiàn)持續(xù)回調(diào),滬鋼跌破現(xiàn)貨價(jià)格的可能性也同樣存在。
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