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| 弱市投資者購(gòu)買(mǎi)債券基金有“四個(gè)注意” |
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| 2009-01-12 本報(bào)記者:程正軍 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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過(guò)去一年，在股市持續(xù)震蕩的背景下，債券基金受投資者的關(guān)注程度超過(guò)股票型基金。但是，重慶理財(cái)專(zhuān)家提醒，在當(dāng)前弱市環(huán)境下，投資者不要對(duì)債券基金收益期望過(guò)高，在購(gòu)買(mǎi)債券基金前應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題。
首先，應(yīng)關(guān)注債券基金的投資范圍。重慶理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)，債券基金之所以在股市的震蕩中抗風(fēng)險(xiǎn)，主要在于債券基金與股市有相當(dāng)程度的“脫離”關(guān)系，即債券基金絕大部分資金不投資于股票市場(chǎng)，而主要通過(guò)投資債券市場(chǎng)獲利。增強(qiáng)類(lèi)債券基金雖然能通過(guò)“打新股”“投資可轉(zhuǎn)債”等投資于股票市場(chǎng)，卻有嚴(yán)格的比例限制。
其次，要清楚債券基金的交易費(fèi)用。目前債券基金的收費(fèi)方式大致有三類(lèi)：A類(lèi)為前端收費(fèi)，B類(lèi)為后端收費(fèi)，C類(lèi)為免收認(rèn)/申購(gòu)贖回費(fèi)、收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的模式，其中C類(lèi)模式已被多只債券基金采用。不同債券基金的交易費(fèi)用會(huì)相差兩到三倍，因此投資者應(yīng)盡量選擇交易費(fèi)用較低的債券基金產(chǎn)品。此外，老債券基金多有申購(gòu)、贖回費(fèi)用，而新發(fā)行的債券基金大多以銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)代替申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，且銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中計(jì)提，投資者交易時(shí)無(wú)需支付。
第三，購(gòu)買(mǎi)債券基金不宜“全倉(cāng)”。“雖然債券基金具有抗風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的特征，但投資者購(gòu)買(mǎi)債券基金還是不宜‘全倉(cāng)’。”重慶理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)，在當(dāng)前股市震蕩的背景下，投資者可增加債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)投資品的比例，但是，從長(zhǎng)期投資、組合投資的角度出發(fā)，均衡的組合投資策略更有利于投資者實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。
最后，投資債券基金也有風(fēng)險(xiǎn)。重慶理財(cái)專(zhuān)家說(shuō)，投資債券基金主要面臨三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：一是利率風(fēng)險(xiǎn)，即銀行利率下降時(shí)，債券基金在獲得利息收益之外，還能獲得一定的價(jià)差收益；而銀行利率上升時(shí)，債券價(jià)格必然下跌；二是信用風(fēng)險(xiǎn)，即如果企業(yè)債本身信用狀況惡化，企業(yè)債、公司債等信用類(lèi)債券與無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)債券的利差將擴(kuò)大，信用類(lèi)債券的價(jià)格有可能下跌；三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，債券基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為“集中贖回”，但目前出現(xiàn)這種情況的可能性不大。 |
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