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      股市“奧運行情”未現
      市場期待的是政策上的實質利好,而不是奧運會的朦朧效應
          2008-08-26    本報記者:方家喜 實習生:李小菲    來源:經濟參考報

        8月24日,北京奧運會在恢宏壯觀的閉幕式中,宣告完美收官。但盤點奧運期間A股市場表現,卻讓投資者遺憾和無奈,此前一些投資者憧憬的“奧運行情”終于落空。
        本周一是奧運會閉幕后的第一個交易日,股市一如既往地對奧運不作反應——沒有出現預期的加速下行,而是對近幾天股市制度的變革中反轉上行,露出難得的“微紅”。分析人士表示,事實證明,市場各方真正期待的是政策上的實質利好,而不是奧運會的朦朧效應。

      股市繞過奧運走獨立行情

        奧運會之前,有機構做過一次關于“奧運行情”的投資者調查,有84.83%的投資者認為不會有“奧運行情”,81.45%的投資者認為奧運概念股在奧運期間將大幅下跌。過去的兩周證明,當初投資者預言如今一語成讖。
        奧運期間,與運動員們拼搏向上相比,中國股市表現依然讓人失望。8月8日奧運會開幕當日,A股市場以“綠臉”相迎。當日,上證指數最低破2600點關口,最終以2605.72點報收。盤面上,1700多只個股下跌,300多只個股跌停,滬深兩市僅僅32只個股上漲。以此開局,A股市場在奧運期間走入綿綿跌期。到奧運會最后一個交易日(8月22日),滬指報2405.23點。奧運期間,滬指累計跌幅達11.7%,深成指累計跌幅達10.45%。
        大盤表現不濟,奧運概念股跌得更慘。奧運期間,中體產業深跌49.11%,西單商場深跌48.75%,北京城鄉深跌47.29%;中視傳媒、首旅股份、北京旅游等奧運大牛股累計跌幅也超過了40%。有分析師認為,奧運題材股在奧運開始后失去炒作理由,且個股大多缺乏業績支撐,導致資金出逃。
        而促成此次行情落空的,非奧運概念股一家之功。眾多基金重倉高價股也是奧運期間大跌的領軍人物。資金流向顯示,煤炭、鋼鐵、有色金屬等藍籌板塊均遭到了基金大幅減持。
        分析人士表示,兩周來的股市走勢證明,近期市場各方真正期待的是政策上的實質利好,而不是奧運會朦朧效應。

      引導分紅初顯政策力度

        25日,滬指收盤報2,413.37點,上漲8.15點,漲幅0.34%。分析人士認為,奧運會閉幕后的第一個交易日股指露出“微紅”,得益于政策面上的些許利好。
        上周末,證監會發布修改上市公司現金分紅的征求意見稿,把提高現金分紅比例作為上市公司再融資的前提。證監會要求上市公司在章程中寫明分紅原則,在年報中詳細解釋分紅政策,取消中期分紅的限制,提高再融資門檻,要求必須滿足三年分紅不少于年均可分配利潤的30%。
        數據顯示,目前不少美國上市公司稅后利潤的50%到70%用于支付紅利,由于投資者持有股票得到的分紅高于銀行利息回報,分紅政策往往被作為判斷上市公司是否具有投資價值的重要參照。而證監會昨天出臺的分紅新規定,主要目的也是為了吸引長期資金進入股市,從而促進市場的穩定發展。
        專家建議,上市公司應該強制分紅,并提高分紅比例。這樣股東就從投機者變成一個投資者,這對中國的上市公司的發展,對中國的股市發展都是有好處的。
        天相投資顧問有限公司董事長林義相從制度完善的角度指出,應該以取消紅利稅、考慮再融資的淘汰機制來作為配套措施。他說,只有分紅政策是不夠的,應該有兩個配套措施,否則就會損害上市公司利益和投資者利益。一要取消紅利稅;二是要考慮到再融資的淘汰機制。

      重典治市是長期利好

        25日,與股市相關的另一個利好就是全國人大對刑法第七修訂草案對“老鼠倉”行為的處罰規定。十一屆全國人大常委會第四次會議25日上午在北京人民大會堂開幕。據悉,會議表決對刑法修正案(七)草案增加條款,嚴懲證券、期貨交易中的“老鼠倉”行為,最高可處5年以上10年以下有期徒刑、并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。
        市場分析人士表示,人大立法對交易過程中的違法行為進一步界定,以及加大處罰力度,是資本市場制度完善的重要環節,同時也有利于提振當前的市場信心。更有專家表示,除了要加大對交易環節違法違規的處罰力度外,還需要對市場頗為注目的上市公司的行為加大執法力度。
        “對違規上市公司,管理層決不能手軟,該罰的就應該依法罰到底。這也會給投資者帶來信心!便y河證券首席經濟學家左小蕾說。她表示,要防止上市公司脫離主業經營,一味地進行資本運作。要通過有效監管,防范虛假收購操縱信息、防范收購人與私募基金共享利益等行為的發生。要防范資金占用、違規擔保問題的發生。
        分析人士表示,監管部門在股市持續低迷時候,多方面完善制度,并嚴格施行有關法律和法規,終將形成市場期待的長期利好。

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