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      鐵礦石漲價拖累鋼鐵類股
          2008-06-25    本報記者:張漢青 實習生:邢力原    來源:經濟參考報
        僵持已久的中澳鐵礦石談判終于有了結果,新一輪供應協議以中國企業進口價格的大幅上漲作為最后收場。受到這一消息的影響,6月24日消息公布后的首個交易日,鋼鐵板塊內部出現了較大分化,其中靠鐵礦石進口的寶鋼、武鋼、馬鋼等大型鋼鐵企業均表現出頹勢,而具有鐵礦石資源的西寧特鋼等公司則走勢欣喜。
        在當天近乎全線普漲的壯觀景象下,鋼鐵板塊成為兩市當中惟一下跌的板塊。值得注意的是,盡管鋼鐵板塊指數下挫,但板塊的資金凈流入額顯示為正。
        23日晚間,寶鋼股份與世界主要鐵礦石生產商之一的澳大利亞力拓公司就2008年度鐵礦石基準價格達成了一致。作為結果,力拓的PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦將在2007年度價格基礎上分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。對于這一談判結果,國內外知名機構和業內人士給予的評價分歧較大。
        國信證券鋼鐵有色金屬行業首席分析師鄭東向記者表示:“中澳關于鐵礦石談判結果好于預期。作為進口中的主要品種,此次粉礦價格漲幅79.88%好于前期預期,低于傳聞中的95%以上漲幅。”
        根據測算,澳大利亞粉礦協議價上漲79.88%,將使中國鋼廠采購成本每噸比去年增加41.8美元,比按巴西南部粉礦65%的漲幅每噸多支出7.84美元。分析人士說,從鐵礦石成本增加的角度來看,澳礦的這一“額外”漲幅應該可以在鋼鐵業的上下產業鏈中綜合消化,不會對整體格局產生大的影響。而且,寶鋼、武鋼、鞍鋼等鋼企7月份鋼價上漲幅度在300元/噸以上,已完全覆蓋成本漲幅,寶鋼8月份又繼續上調鋼材價格200元/噸,目前鋼材價格上漲已可以完全覆蓋成本。
        投資銀行高盛24日發表的研究報告也稱,中國鋼鐵生產企業與澳洲達成新一輪的鐵礦石供應協議,雖然合同價大幅上漲,但漲幅在預料之內,并可消除中國鋼鐵行業的不明朗因素,故對中國的鋼鐵股是利好消息。
        與此相反,市場上對此談判結果表示不滿和質疑的聲音也不絕于耳。這些人士認為,從進口鐵礦石價格上漲幅度來看,寶鋼并未撈到什么便宜,只不過仍然維持了原有的合作關系而已。對于此消息,至多只能算是中性。總體來說,鐵礦石大幅提價對于鐵礦企業構成局部有限利好,但是對于大多數鋼鐵企業來說,則構成了明顯利空。
        上海遠東證券研究發展中心總經理孫衛黨告訴記者:“在鐵礦石價格上漲的情況下,鋼鐵企業肯定成本增加,如果能有效消化成本的話,則上市公司業績不會受影響。但從現在看,它一方面受到漲價限制,另一方面也很難消化鐵礦石漲價的成本。所以整體業績會呈現下降的趨勢。鋼鐵企業毛利率已經出現環比下降,不排除三季度出現同比下降的可能。”
        “面對鐵礦石漲價,鋼鐵公司的股價可能下跌,因為鐵礦石價格上漲將使他們的利潤率縮小,預計較容易受成本變動影響的小規模公司的股價跌幅更大。”平安證券分析師李先明如此坦言。但他同時強調,這些鋼鐵企業也不會出現急劇下跌,因為鐵礦石價格上漲前期基本上已被消化。
        聯合金屬分析師胡凱則表示,此次中澳談判的結果,標志著沿襲幾十年的鐵礦石談判慣例壽終正寢,一個市場的首發價格機制被打破。鐵礦生產商利用自己的強勢地位破壞談判規則,最大限度地獲得利潤,再次給中國鋼鐵業敲響警鐘。
        根據業內人士的分析,國內鋼企在國際鋼鐵市場談判中一直處于弱勢,與我國行業內過于分散有關,難以形成合力是主要問題。種種跡象表明,國家在鋼鐵行業的整合方面已經開始有所動作。
        就在24日,因重要事項未公告而停牌一天的廣鋼股份、韶鋼松山和寶鋼股份齊發公告,披露了三公司大股東共同組建廣東鋼鐵集團有限公司的初步方案。
        業內人士對此分析,國內鋼鐵企業資產重組將擴大企業規模效益,更為重要的是,這將大大提高我國鋼企的國際競爭力和話語權。
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