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| 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：上市公司炒股 賠的多賺的少 |
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| 2008-04-29 本報記者:張漢青 來源:經(jīng)濟參考報 |
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上市公司利用閑余資金炒股賺錢，以及公司之間交叉持股增厚利潤的時光漸成明日黃花。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來證券市場投資收益下降給不少上市公司的凈利潤帶來較大負面影響，甚至導(dǎo)致部分公司業(yè)績出現(xiàn)虧損。
根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至4月24日，在已披露今年一季度報告的620多家上市公司中，涉及證券投資并作為交易性金融資產(chǎn)處理的公司有118家。其中，絕大多數(shù)公司的“公允價值變動收益”為負數(shù)，也就是證券投資收益為負數(shù)，只有不到20家公司實現(xiàn)證券投資正收益。其中，佛山照明、風(fēng)華高科等公司成為因炒股導(dǎo)致虧損的典型代表。
國內(nèi)A股市場的持續(xù)低迷，拖累“現(xiàn)金奶牛”佛山照明破天荒出現(xiàn)了虧損。4月15日，佛山照明發(fā)布公告稱，一季度由于短期股票投資收益及公允價值變動收益合計虧損1.02億元，使今年一季度業(yè)績預(yù)虧7500萬元。
有同樣遭遇的還有去年投資116只股票狂賺3億元的風(fēng)華高科。這家公司4月12日發(fā)布的公告稱，初步測算一季度公司短期股票投資收益及公允價值變動收益合計約為-7300萬元(去年同期公司短期股票投資收益為5050.47萬元)，受此影響，公司一季度凈利潤虧損7200萬元。
據(jù)了解，上市公司中長期持有其他上市公司股權(quán)或者短期炒股的現(xiàn)象非常普遍，去年買賣過近百只股票的上市公司也不鮮見。這種狀況決定了今年一季度這些公司投資收益將大幅下降。除了風(fēng)華高科、佛山照明外，黑牡丹、中衛(wèi)國脈、通寶能源等公司也在一季度業(yè)績預(yù)告中提到，炒股失利對公司造成虧損有一定影響。此外，一部分公司雖然還未出現(xiàn)虧損，但凈利潤大幅下降也讓公司今年的整體業(yè)績堪憂。
在30多家通過非經(jīng)常性損益途徑獲益的公司中，只有福建南紙、順鑫農(nóng)業(yè)等極少數(shù)公司表示一季度業(yè)績增長得益于證券投資收益。福建南紙預(yù)計一季度凈利潤同比增長1700%以上。公司稱，由于累計出售所持興業(yè)銀行股票2000333股，導(dǎo)致公司2008年第一季度投資收益大幅增長，獲益8063.07萬元。而由于公司生產(chǎn)所需廢紙、原木等大宗原材料價格持續(xù)上漲，主營業(yè)務(wù)利潤卻下降。
隨著今年以來A股市場振蕩加劇，業(yè)界對上市公司投資收益大幅縮水的擔(dān)憂也在增強。近日中金公司就上市公司投資收益專門發(fā)布的投資策略報中預(yù)警，A股市場大幅調(diào)整將導(dǎo)致上市公司潛在投資收益縮水，這將使許多受宏觀經(jīng)濟影響、面臨營業(yè)利潤下調(diào)風(fēng)險的企業(yè)雪上加霜。
按中金公司對260多家A股上市公司所做的盈利預(yù)測統(tǒng)計，2008年上市公司的凈利潤增長為28%，其中非金融類公司業(yè)績增長22.3%。但金融類的銀行業(yè)增長46%，證券業(yè)增長3.5%；而投資收益在業(yè)務(wù)收入中占絕對比重的保險業(yè)，則為36%的負增長。
業(yè)內(nèi)人士指出，雖然上市公司以閑置資金投入證券市場有其合理性，但是這種不務(wù)正業(yè)的行為具有不穩(wěn)定性的特點。在整個市場向好的時候，它能夠為公司的經(jīng)營業(yè)績錦上添花，但是遇到市道不好的時候，它則令公司的經(jīng)營雪上加霜，加大投資者對未來風(fēng)險可能增大的擔(dān)憂，從而導(dǎo)致股市出現(xiàn)非理性暴跌。
而且，投資者要警惕上市公司利用概念來調(diào)節(jié)和平滑利潤，美化報表以隱藏虧損的行為。當(dāng)公司在證券市場上買入股票或者基金時，公司管理層既可以將其劃入交易性金融資產(chǎn)(即期末將賬面浮盈或浮虧計入利潤表的公允價值變動損益科目)，從而影響公司當(dāng)期凈利潤；也可以將其作為可供出售金融資產(chǎn)處理。而在后一種情況下，當(dāng)期證券投資賬面的虧損或盈利是“隱藏”在資產(chǎn)負債表的所有者權(quán)益(資本公積科目)中的；當(dāng)以后將證券處置時，這種“隱藏”的損益才會釋放出來，反映在上市公司的投資損益中，普通投資者很難弄清楚其中的玄機。
面對不少上市公司“投資收益”的劇烈變動，相關(guān)管理部門也提醒投資者，應(yīng)客觀分析公司業(yè)績變動的成因，首要關(guān)注的是上市公司主營業(yè)務(wù)的增長及持續(xù)性，充分意識到投資收益及行業(yè)景氣周期等暫時性因素并不能維持上市公司業(yè)績的持續(xù)增長，警惕上市公司交叉持股可能產(chǎn)生的連鎖效應(yīng)風(fēng)險，理性采取投資決策。
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