外匯市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,如何有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)?如何使手中的外匯資產(chǎn)保值增值?這是個(gè)永遠(yuǎn)處在“進(jìn)行時(shí)”的話題,值得個(gè)人與企業(yè)共同關(guān)注。
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在當(dāng)下如何使手中的外匯資產(chǎn)保值增值值得個(gè)人與企業(yè)共同關(guān)注。本報(bào)資料照片 | 國(guó)內(nèi)市場(chǎng),人民幣升值預(yù)期居高不下。9月21日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)突破7.51關(guān)口,以7.5050創(chuàng)下今年以來(lái)的第60個(gè)新高。按照匯改時(shí)8.11的匯率計(jì)算,匯改以來(lái)人民幣累計(jì)升值幅度已超過(guò)8%;國(guó)際市場(chǎng),美國(guó)次級(jí)抵押貸款的風(fēng)波還未完全平息,美聯(lián)儲(chǔ)于9月18日宣布將聯(lián)邦基金利率從5.25%大幅降至4.75%,并有可能年內(nèi)再次降息,國(guó)際市場(chǎng)主要貨幣的走勢(shì)也撲朔迷離。因此,在當(dāng)下如何使手中的外匯資產(chǎn)保值增值值得個(gè)人與企業(yè)共同關(guān)注。
美元策略變化對(duì)其它國(guó)際貨幣走勢(shì)影響巨大
中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師譚雅玲在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,9月18日美聯(lián)儲(chǔ)減息50個(gè)基點(diǎn)對(duì)于美元匯率的傷害比較大,目前來(lái)看美元匯率已經(jīng)基本到達(dá)底線。而無(wú)論是歐元還是日元未來(lái)的走勢(shì),也不同程度受到美元策略的影響。 9月末美國(guó)公布的一系列數(shù)據(jù)均不利好美元,以致市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的概率一度升至96%。但10月5日公布的美非農(nóng)就業(yè)職位數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁,美元一度走強(qiáng),市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期也下降。 譚雅玲表示,美元策略對(duì)于其他貨幣走勢(shì)有一定影響。“總體看來(lái),美元匯率是分階段有步驟地貶值,這對(duì)美國(guó)自身來(lái)講是獲利的,但是其他貨幣會(huì)受到?jīng)_擊,將加大其他貨幣升值的壓力!泵缆(lián)儲(chǔ)日前公布了其9月18日的例會(huì)紀(jì)要,指出其下一步貨幣政策將看美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)!澳壳皝(lái)講美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定。另外,次級(jí)債是一種階段性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,可能隨著美國(guó)政策變動(dòng)不斷變化,但本身沒(méi)有發(fā)展得那么惡劣。因此不排除美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)會(huì)有加息的可能!弊T雅玲說(shuō)。 “而歐元受到美元匯率的影響,短期內(nèi)會(huì)有上升的可能!弊T雅玲說(shuō)。目前,歐元對(duì)美元比價(jià)在突破1:1.40以后已經(jīng)連創(chuàng)歷史新高,而法國(guó)等國(guó)已意識(shí)到美元對(duì)歐元升值對(duì)其造成不利影響而對(duì)美國(guó)表示不滿(mǎn),但歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議并未就此達(dá)成一致,歐元是否會(huì)持續(xù)升值還未知。譚雅玲表示,歐元在第四季度可能不會(huì)直線上升,歐元對(duì)美元比價(jià)很有可能大幅回落到1:1.30的水平!傲硗,從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看,英鎊或?qū)⒚撾x歐元的影響,英鎊匯率走勢(shì)的好轉(zhuǎn)會(huì)對(duì)歐元造成沖擊。” 譚雅玲同時(shí)表示,日元的走勢(shì)更要看美元的策略,日元在美元和歐元的匯率變化中起到緩沖劑的作用!叭毡镜诙径鹊慕(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為—0.3%,經(jīng)濟(jì)前景不很確定,市場(chǎng)消費(fèi)狀況也不好,其次日本經(jīng)濟(jì)還會(huì)受到日本政局變化的影響,不確定的因素很多!
結(jié)構(gòu)性人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯將成企業(yè)避險(xiǎn)新選擇
根據(jù)浙江省外匯管理局的一項(xiàng)調(diào)查顯示,目前企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有9類(lèi):一是金融衍生產(chǎn)品,包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期交易、期權(quán)交易等;二是貿(mào)易融資,包括進(jìn)出口押匯、付費(fèi)廷、出口打包貸款、出口貼現(xiàn)、保理、出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下貿(mào)易融資等;三是改變末貿(mào)易結(jié)算方式,包括預(yù)收貨款、延期付匯、遠(yuǎn)期信用證和其他;四是改用非美元貨幣結(jié)算,包括歐元、日元和其他;五是提高出口產(chǎn)品價(jià)格;六是增加內(nèi)銷(xiāo)比重;七是使用外匯理財(cái)產(chǎn)品;八是出口高報(bào)、進(jìn)口低報(bào);九是其他方式。 而針對(duì)目前人民幣匯率彈性增強(qiáng)的情況,出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要越來(lái)越強(qiáng)烈,僅僅依靠遠(yuǎn)期結(jié)售匯等保守的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不能滿(mǎn)足他們的需求,據(jù)悉,在不久的將來(lái)將有銀行推出結(jié)構(gòu)性人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。 結(jié)構(gòu)性人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯,是境內(nèi)可交割的人民幣遠(yuǎn)期業(yè)務(wù),通過(guò)金融機(jī)構(gòu)與境外的非人民幣匯率或利率等指標(biāo)掛鉤,在對(duì)沖人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),降低套期保值成本。例如,與歐元對(duì)美元匯率掛鉤的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù),通過(guò)設(shè)定歐元對(duì)美元匯率波動(dòng)的一定區(qū)間,在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi),若歐元對(duì)美元匯率波動(dòng)未突破該區(qū)間,企業(yè)將以高于遠(yuǎn)期結(jié)匯的協(xié)議價(jià)格進(jìn)行結(jié)匯,減少了套期保值成本。但企業(yè)也要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn),若歐元對(duì)美元匯率波動(dòng)在未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)突破該區(qū)間,企業(yè)只能以低于遠(yuǎn)期結(jié)匯的協(xié)議價(jià)格進(jìn)行結(jié)匯。
個(gè)人外匯資產(chǎn)保值增值:QDII和B股是較好選擇
“目前人民幣的升值趨勢(shì)仍將繼續(xù),盡早將手中的外匯資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成人民幣資產(chǎn)比較明智,如果一定要保留外匯資產(chǎn)的話,購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品是一個(gè)較好的選擇,也可以選擇投資B股市場(chǎng)。當(dāng)然,炒匯也是一種選擇!惫獯筱y行國(guó)際理財(cái)師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。 日前,已有三支基金系QDII產(chǎn)品正式向公眾發(fā)行,分別是南方全球精選、華夏全球精選和嘉實(shí)海外中國(guó)股票基金。這三支QDII基金的發(fā)行均受到熱捧,幾乎在產(chǎn)品發(fā)行的首日就告罄。而于10月15日發(fā)行的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金將投資門(mén)檻定在了1萬(wàn)元人民幣,比之前的產(chǎn)品門(mén)檻都高。 與此同時(shí),管理層也加速了QDII的擴(kuò)容,日前工銀瑞信基金和長(zhǎng)盛基金分別公告已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù),這樣獲得QDII資格的基金公司達(dá)到8家,未來(lái)將有更更多此類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)入人們視野。但理財(cái)專(zhuān)家提醒大家,在可觀的收益率之下,產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度也將有所提高。 針對(duì)投資B股,理財(cái)專(zhuān)家表示,這是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的一種投資渠道。如果投資者具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專(zhuān)業(yè)知識(shí),也可適當(dāng)參與,但是小心謹(jǐn)慎必不可少。中信金通證券錢(qián)向勁表示,目前從B股指數(shù)與上證走勢(shì)對(duì)比來(lái)看,B股走勢(shì)與A股走勢(shì)相關(guān)性在逐漸增強(qiáng)。在無(wú)制度性變革的情況下,中線對(duì)于B股未來(lái)走勢(shì)的判斷可參考對(duì)A股未來(lái)走。 |