3月1日，2007年第一期憑證式國債在各銀行承銷網點上柜銷售，因為股市近期的大幅震蕩，今年的首期憑證式國債重新受到投資者的熱捧，投資者排隊申購國債的情形再度重現，國債的風光與基金的熱銷不相上下。
　　據了解，07年一期憑證式國債發行總額300億元，其中三年期210億元，票面年利率3.39%；五年期90億元，票面年利率3.81%，與2006年發行的第四期和第五期憑證式國債票面利率持平。
　　這次國債的銷售回暖多少有點出乎銀行意料，由于股市的利好和對加息的預期，投資者購買國債的熱情從去年下半年開始逐漸降溫，06年第四、五期憑證式國債發行首日均出現了剩余國債的現象。但是，由于春節后股市的暴跌，許多持幣待購的投資者轉向了債券等低風險投資品種。在工行網點投資者吳先生對記者說，去年炒股趕上了這撥行情掙了些錢，春節前他剛清了倉，看到最近股市波動太大，準備退出來買點債券擱著。
　　建設銀行北京分行的理財顧問告訴記者，這期國債熱銷除了實際收益水平高于同期人民幣儲蓄外，節后閑散資金較多、股市近期大幅波動以及人民幣理財渠道有限是主要原因。尤其是節后股市大幅震蕩，不少投資者，尤其是偏好安全性的中老年投資者轉為穩健型的投資策略，選擇了國債投資或者銀行的理財產品。

金邊債券受到穩健型投資者追捧

　　一直以來，國債都因其低風險的特性被譽為“金邊債券”，受到穩健型投資者的追捧，這次國債的熱銷讓大家再次感受到普通投資者對資金安全性的重視。
　　2月26日，曾出現過100億元建信優化配置股票基金在一小時內即被搶光的火爆場面，而3月1日的國債銷售也絲毫不遜色。當日早晨，很多代售國債的銀行網點，因為排隊購買的投資者過多，而不得不提前半個小時開門發號，許多代銷網點營業半個小時之內國債就已售罄。
　　“我們這點養老錢不求多高的回報，只要能報本，能比儲蓄利息高點就成了。”兩年前就退了休的謝大爺，起了個大早到建設銀行北京分行明日儲蓄所門口排隊，謝大爺告訴記者，退了休手里有些閑錢，存銀行吧利息有點低，前幾年在股市里又賠怕了，好歹買點國債沒什么風險。
　　“剛一開門，就有30多位客戶排隊等著買國債了，如果不提前來排隊基本就買不到。”建行明日儲蓄所的值班經理告訴記者，他們儲蓄所有100萬元三年期國債、50萬元五年期國債的銷售額度，銀行規定每個客戶最高認購50萬元，剛辦完手續的幾個顧客都是十幾萬元地買，如果想買還是趕緊到別的網點看看吧。
　　據記者了解，在北京地區，各承銷銀行總計50億元的額度只用半天時間就幾乎銷售一空。發行首日，工商銀行北京分行20億元國債基本售完，建設銀行北京分行的4.5億元額度也基本售罄，而農業銀行北京分行的六億元、北京銀行的三億元、農村商業銀行的2.4億元額度當日全部售罄。和以往的申購情況相同，在這期國債銷售中，仍是三年期國債比五年期國債銷售得更快。

實際收益高于同期存款

　　由于國內市場資金面寬裕、銀行體系流動性過盛，07年第一期憑證式國債利率水平較低，與上兩期憑證式國債持平，票面利率甚至低于同期銀行儲蓄存款，但剔除利息稅國債收益仍高于同期存款。
　　07年一期憑證式國債中，三年期國債票面年利率3.39%，五年期國債票面年利率3.81%，而同期的銀行儲蓄存款利率分別為3.69%和4.14%。
　　中行的理財顧問告訴記者，雖然這期國債的票面利率低于同期存款，但由于不上利息稅，對穩健型投資者仍然有相當的吸引力。以一萬元為例，在銀行存入利率為3.69%的三年期定期存款，到期后扣除20%利息稅，存款人實得利息886.6元；如果購買票面利率為3.39%的三年期國債，三年后可獲收益為1017元，高于存款利息131.4元。
　　建行的理財顧問告訴記者，憑證式國債不僅投資風險低，而且流動性也很高。在購買國債后如需變現，投資者可隨時到原購買網點提前兌取，僅按兌取本金的1‰收取手續費，而且還按持有時間計付利息。利率標準是，不滿半年不計付利息；滿半年不滿兩年按0.72%計息；滿兩年不滿三年按2.25%計息。五年期憑證式國債持有時間滿三年不滿四年按3.42%計息；滿四年不滿五年按3.69%計息。
　　投資者追捧國債，緣于其較低的風險，但也有理財專家提醒投資者，投資國債也要注意利率風險，尤其，近期通脹壓力加大、投資潛在反彈和流動性過剩等都可能成為央行加息的誘因。如果進入一輪加息通道，投資國債的收益還有可能低于儲蓄，特別是五年期的中長期國債。

需要更多安全的理財工具

　　國債熱銷是其本身的特性使然，如政府信用、收益穩定、免交利息稅等，這些優勢使國債成為投資者心中真正的“金邊債券”；但這也折射出目前國內金融市場發育不足、投資渠道狹窄、投資品種相對較少。尤其，在當前低利率的情況下，缺少風險低、收益穩定的投資工具，穩健型投資者無奈之下只有熱捧國債。
　　中行的理財顧問告訴記者，目前，適合穩健型投資者的，除了憑證式國債，還有銀行提供的許多保本理財產品。據記者了解，春節前后，各大銀行爭相推出本外幣的。建設銀行5日將發行新一期“利得盈”理財產品，期限六個月，預計年收益率3.15%；興業銀行正在發行的“萬利寶”年年升人民幣理財產品，一年期產品，預期年收益率3.7%；光大銀行的陽光理財套餐，一年期產品，預期年收益率3.4%；中信銀行人民幣理財集合計劃0702期包含有三個產品，預期年收益率3.25%-3.52%；中國銀行的第二款代客境外理財產品；以及工行的“穩得利”新股申購型、建行的“建行財富一號”二期、招行的“金葵花”新股申購三期等。相比國債投資，這些產品的收益性相對更高。
　　但也有理財專家指出，對于浮動收益類產品，投資者需要增強風險意識。現在，雖然各銀行推出的掛鉤型產品的預期收益率不斷上升，但最高預期收益率只是在理想狀態下才能實現，很多產品的實際收益率并不像人們想像的那么高。
　　對于如何權衡收益與風險，中行的理財顧問建議，投資者應根據自身風險偏好和風險承受能力，實施投資組合策略，以優化投資收益與風險。比如追求高收益的投資者，可增加投資產品中股票型產品的比例；而偏好安全性的穩健型投資者，則可增加所持有國債的比例，以降低投資組合的風險。