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      [一釘看市] 二線藍籌股暫時填補熱點真空
          2006-11-29    民族證券:徐一釘    來源:經濟參考報
          坊間傳說,全球一家著名的養老基金,近期把對中國市場的配置,從“一般”提高“正常”,先期投入10億美元。據測算,對中國市場正常性配置,該養老基金投入的資金將超過100億美元。目前QFII獲批的額度86.45億美元,還不夠一家養老基金對中國市場的配置,該養老基金只能把資金投入香港。前期H股的“怪異”上漲,想必和該機構的進場有關。
          目前A股市場對QFII頂禮膜拜,其實目前的QFII并不是正規軍,充其量也只是地方武裝。海外資金真正的大牌機構是保險公司、養老基金、著名的基金管理公司以及資產管理能力強的國際投行。現在QFII額度最高的是瑞銀,也只有8億美元的額度。對于管理著幾千億美元的海外機構,8億美元實在是太少了。除QFII外,雖然還有不少以其它方式流入A股市場的資金,但對于管理規范、有品牌的海外大牌機構,不會通過有悖“游戲規則”的方式進入。至少現在,H股是它們的必然選擇。隨著A、H股的不斷走好,海外養老基金、保險公司、基金管理公司等,將無法抗拒中國市場的誘惑。其實在今年四月,麥哲倫基金、鄧普肯基金都曾派人到上海調研A股市場各方面的情況。
          盡管10億美元并不算多,但對H股、A股有著深遠的影響,意味著海外大牌機構,已經開始把中國市場納入其全球“正常”配置中。截至11月15日,新興市場股市已經連續第六周迎來資金凈流入。而新增資金中有四成流向中國,中國也因此成為新興市場中最為投資人看好的地區。據統計,目前海外機構投資新興市場的資金,其中對中國股市的投資占比9.5%,如果把投資占比提高到“正常”水平,投入中國股市的資金很可能翻番。不難想像,一旦國外大牌機構把資金投向中國股市,對H股、A股將產生很大的向上推動力。如果大家的眼光僅局限在國內,沒有站在國際化視角下,從全球股市的資金流向、中國股市在海外機構全球性配置中的地位等方面,來把握H股、A股的走勢以及熱點的變化,很可能會被市場邊緣化。
          近期,銀行股、房地產股、鋼鐵股走勢乏力,面臨獲利回吐的壓力。雖然二線藍籌股暫時填補了熱點的真空,“二八”現象出現一定程度的扭轉,A股市場熱點有擴散的跡象,但沒有銀行等權重股的支持,二線藍籌股不能獨自舉起上漲的大旗。最近三個交易日,A股市場的走勢就很說明問題。雖然2245點似乎已觸手可及,而包括二線藍籌股在內的前期滯漲股、超跌股、ST股的走勢也變得活躍,但市場主線依然是金融股、房地產股,以及權重指標股。一旦熱點偏離這條主線,意味著大盤的調整已經臨近。
          峨眉山(000888):公司所依托的旅游資源是世界自然與文化雙重遺產,美麗的自然景觀、豐富的生態資源以及兩千多年來沉淀積累的佛教文化,共同構成了峨眉山景區高品位的旅游資源體系。
          隨著金頂修復工程的基本竣工,2006年6月18日峨眉山金頂舉行了盛大的開光大典,為目前世界最大、最高的“十方普賢”金像開光,并慶祝千年古寺——華藏寺的恢復落成,峨眉山景區作為佛教圣地的吸引力將與日俱增,可積極關注。
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