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    1. 歐洲需要多高的防火墻
      2012-02-02   作者:劉洪  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
       
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        劉 洪

        歐債危機(jī)野火漫卷,為延阻火勢,開挖防火溝、搭建防火墻迫在眉睫。但關(guān)鍵的問題,就是這個(gè)金融防火墻,究竟該建多高?或者,用另一個(gè)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人頗喜歡的熱詞,攻破危機(jī)的金融火箭筒,火力究竟該多強(qiáng)?
        在對策問題上,目前大致存在兩個(gè)陣營,一是歐洲大陸陣營,德國掛帥,法國隨行,認(rèn)為防火墻或火箭筒很必要,但最根本的,則需推動體制創(chuàng)新,嚴(yán)格財(cái)政紀(jì)律。如此,方可避免重蹈希臘、意大利等國寅吃卯糧的覆轍。
        另一陣營則是美英為首的盎格魯-撒克遜世界,認(rèn)為當(dāng)前形勢千鈞一發(fā),防火墻越高越好,火箭筒越粗越佳,快刀斬亂麻后,才好考慮重鑄根基的問題。在不久前達(dá)沃斯年會上,美國財(cái)長蓋特納就稱“防止歐元區(qū)解體、使其恢復(fù)正常的唯一方法,就是構(gòu)建一道更穩(wěn)固的防火墻。這將需要占用更多資源。”蓋特納頗有信心,因?yàn)樵诿绹碚摻纾陀幸粋(gè)專門的名詞:鮑威爾主義。其核心,就是集中壓倒性的優(yōu)勢兵力,迅速擊破對手。美國前財(cái)長魯賓就曾表示,1995年美國出手干預(yù)墨西哥金融危機(jī)時(shí),他就從鮑威爾理論得到了啟發(fā),拿出了“數(shù)額遠(yuǎn)超過我們認(rèn)為所需要的資金”,最終成功平息了危機(jī)。
        2008年金融海嘯,無疑是鮑威爾主義又一次上演。正是在蓋特納以及美聯(lián)儲主席伯南克和時(shí)任美國財(cái)長的保爾森積極推動下,美國出臺了一系列大規(guī)模救市舉措。對于當(dāng)時(shí)頗多疑慮的國會,保爾森曾打比方說,美國政府應(yīng)該擁有強(qiáng)大火力,“你如果口袋里只有把水槍,那就必須掏出來,但你假如有一個(gè)火箭筒,人們也相信你有,你可能就不必掏出來。”
        因此,在美英官員看來,歐債危機(jī)之所以愈演愈烈,原因之一就是德法的猶豫不決。英國首相卡梅倫去年底和德國總理默克爾會談時(shí),就揶揄說,歐洲現(xiàn)在需要的是“決定性動作”,“我的德國(朋友)并不這樣看,我認(rèn)為火箭筒就是超級武器,不對嗎?”
        美國人信心滿滿,英國人指手畫腳,但德國人就是不為所動,原因何在?有一點(diǎn)或許也簡單,無論是搭建足夠高的防火墻,還是制造足夠火力的火箭筒,有一點(diǎn)是共通的,需要大量的資金,而資金從哪里來?
        美國顯然不大愿意出錢,不然也不會對新一輪IMF注資行動如此冷淡;英國本身受危機(jī)影響,所出資金更多是象征性的。因此,最大的資金源,必然是歐盟內(nèi)目前唯一還保有AAA主權(quán)信用評級的大國——德國。
        德國為何總在猶豫?發(fā)行歐元債券或讓歐洲央行成為“最終貸款人”,其實(shí)并不需要直接從口袋里掏錢,而只是開動印鈔機(jī)。金融危機(jī)爆發(fā)后,美聯(lián)儲已兩次大規(guī)模開動印鈔機(jī),英國央行也是忙得不亦樂乎。盎格魯-撒克遜世界敢為天下先,為什么歐洲大陸就不可以呢?美英有金融創(chuàng)新的精神,但德國卻更具憂患意識。以美國7000億美元金融救援方案為例,即使按照保爾森的說法,計(jì)劃很成功,既挽救了美國經(jīng)濟(jì),而且還產(chǎn)生了不錯(cuò)的收益。但拿納稅人錢財(cái)救助貪婪的華爾街,其中夾雜的巨大風(fēng)險(xiǎn),尤其是道德瑕疵,卻一直是美國社會憤怒的焦點(diǎn),難以平息的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動即是表現(xiàn),保爾森本人聲譽(yù)不佳也是事實(shí)。
        這還是美國人救美國人,現(xiàn)在可是讓德國去救其他國家。勤勞的德國人就很憤怒,憑什么要將自己的血汗錢送給懶散的南歐人。更何況,援助本身就有風(fēng)險(xiǎn),萬一再把德國經(jīng)濟(jì)拖入火坑,怎么辦?默克爾的壓力,肯定非保爾森能比。
        更何況,在過去兩年中,歐洲其實(shí)也構(gòu)筑過頗高的防火墻。2010年5月,歐洲曾聯(lián)合IMF即推出7500億歐元的歐元穩(wěn)定基金,但這一數(shù)額并未起到安撫人心的作用。所以,在一些德國人看來,防火墻也罷,火箭筒也罷,都不過是治標(biāo)之策;財(cái)政紀(jì)律、財(cái)政聯(lián)盟,方是治本之道。因此,不管美英如何勸誡,德國就是緊咬原則不松口,規(guī)模不是最重要的,要想獲得救助,救助對象就必須先緊縮開支,遵守財(cái)政紀(jì)律盡管這種釜底抽薪做法也頗具風(fēng)險(xiǎn),但德國似更看到了危機(jī)帶來的契機(jī),并藉此立下規(guī)矩。

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